Bitcoin ETF: dòng tiền giảm từ 999 triệu USD xuống 190,7 triệu USD

Dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiếp tục duy trì, nhưng giảm từ 999 triệu USD ngày 21 tháng 9 xuống 190,7 triệu USD ngày 24 tháng 9. Tâm lý né rủi ro cùng hoạt động đóng vị thế mua có đòn bẩy đã gây thêm áp lực điều chỉnh lên thị trường tiền mã hóa.

Theo bảng tổng hợp của Farside Investors, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 999 triệu USD (khoảng 1,3566 nghìn tỷ won) ngày 21 tháng 9, 714,7 triệu USD (khoảng 970,6 tỷ won) ngày 22 tháng 9, 346,9 triệu USD (khoảng 471 tỷ won) ngày 23 tháng 9 và 190,7 triệu USD (khoảng 259,1 tỷ won) ngày 24 tháng 9.

Tổng dòng vốn ròng trong bốn ngày từ 21 đến 24 tháng 9 đạt 2,2513 tỷ USD (khoảng 3,0571 nghìn tỷ won). Tuy nhiên, số liệu ngày 21 tháng 9 có thể khác nhau tùy phạm vi thống kê, nên một số báo cáo đã đưa ra các mức dòng vốn ETF khác nhau.

Dòng tiền chưa chuyển sang rút ròng, nhưng việc dòng vốn giảm sau khi đạt đỉnh khiến khả năng lực mua từ ETF tiếp tục hỗ trợ giá trở nên chưa rõ ràng.

Công ty phân tích on-chain Santiment cho biết 2,77 tỷ USD (khoảng 3,7605 nghìn tỷ won) đã chảy vào các quỹ ETF Bitcoin từ ngày 17 đến ngày 27 tháng 9, đánh dấu bảy ngày giao dịch liên tiếp có dòng vốn ròng theo lịch giao dịch Mỹ. Santiment nhận định nhu cầu vẫn mạnh, nhưng cũng nêu khả năng tâm lý mua đã bước vào vùng 'quá nóng'.

Dòng vốn ETF ròng có nghĩa là lượng tiền chảy vào sản phẩm lớn hơn lượng tiền rút ra. Tuy nhiên, khi quy mô dòng vốn ròng giảm, tốc độ dòng tiền mới vào thị trường giao ngay cũng có thể chậm lại, làm suy yếu lực hỗ trợ cho đà tăng giá so với trước.

Trên thị trường phái sinh, hoạt động đóng vị thế mua đã làm gia tăng áp lực giảm. Vị thế mua là vị thế được mở với kỳ vọng giá tăng; khi giá giảm khiến tiền ký quỹ không đủ, sàn giao dịch sẽ buộc phải đóng vị thế.

Số liệu của SatoshiMacro cho thấy tổng giá trị thanh lý hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) trên OKX ngày 27 tháng 9 đạt 14,7 triệu USD (khoảng 20 tỷ won). Trong đó, thanh lý vị thế mua đạt 8,5 triệu USD (khoảng 11,5 tỷ won), còn thanh lý vị thế bán đạt 6,2 triệu USD (khoảng 8,4 tỷ won).

Đây là số liệu công khai chỉ từ OKX, nên không thể mở rộng thành quy mô thanh lý của toàn bộ thị trường phái sinh. Dù vậy, số liệu cho thấy tại sàn này, các vị thế không dự đoán giá giảm bị đóng nhiều hơn.

Tâm lý né rủi ro trên toàn thị trường tài chính Mỹ cũng diễn biến cùng chiều với sự suy yếu của thị trường tiền mã hóa. AP đưa tin ngày 28 tháng 9 rằng chỉ số S&P500 giảm 0,8%, Nasdaq Composite giảm 0,9% và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,23%.

Giá dầu quốc tế tăng, căng thẳng Mỹ-Iran và lo ngại lạm phát đồng thời gây sức ép lên thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Khi tâm lý đối với các tài sản rủi ro suy yếu, Bitcoin vẫn có thể biến động dù dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào.

Dòng vốn ETF và dữ liệu thanh lý phái sinh phản ánh hai thị trường khác nhau. Dòng vốn ETF cho thấy nhu cầu giao ngay, trong khi dữ liệu thanh lý thể hiện tình trạng đóng các vị thế có đòn bẩy. Vì vậy, không thể đơn giản cộng hai chỉ số này để phán đoán hướng đi của thị trường.

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, dòng vốn vào các ETF giao ngay tại Mỹ là một chỉ báo tham khảo để đánh giá nhu cầu Bitcoin. Tuy nhiên, dữ liệu ETF được tính theo ngày giao dịch tại Mỹ, còn dữ liệu phái sinh được tổng hợp theo từng sàn, nên cần kiểm tra thời điểm và phạm vi thống kê trước khi so sánh.

Đợt điều chỉnh lần này cho thấy dòng vốn ETF giao ngay có thể vẫn chảy vào trong lúc tốc độ dòng tiền giảm và các vị thế có đòn bẩy đồng thời bị thanh lý. Với những dữ liệu đã được xác nhận hiện nay, chưa thể kết luận về việc đảo chiều xu hướng dài hạn hay một đợt giảm sâu hơn.