Nợ thẻ tín dụng Mỹ quá hạn 90 ngày đạt 12,8%, tỷ lệ chuyển sang nợ xấu mới là 6,97%

Tỷ lệ số dư thẻ tín dụng tại Mỹ bị ghi nhận quá hạn từ 90 ngày trở lên đã tăng lên 12,8%, nhưng chưa thể kết luận nợ xấu mới tăng với tốc độ tương tự. Con số này còn phản ánh việc các khoản nợ đã được xóa sổ vẫn lưu lại lâu hơn trên báo cáo tín dụng.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho biết trong báo cáo nợ hộ gia đình và tín dụng quý II/2026, tổng nợ hộ gia đình Mỹ giảm 13 tỷ USD so với quý trước, xuống còn 18,8 nghìn tỷ USD (khoảng 25.512 nghìn tỷ won). Số dư thẻ tín dụng tăng 21 tỷ USD lên 1.263 tỷ USD (khoảng 1.714 nghìn tỷ won), trong khi dư nợ vay mua ô tô tăng 28 tỷ USD lên 1.713 tỷ USD (khoảng 2.325 nghìn tỷ won). Tỷ lệ các khoản nợ có ít nhất một phần đang quá hạn là 4,7%.

Mức 12,8% gây tranh luận là tỷ trọng số dư thẻ tín dụng quá hạn từ 90 ngày trở lên vẫn còn trên báo cáo tín dụng trong quý I/2026. Tỷ lệ này tăng từ 7,6% vào quý III/2022, nhưng bao gồm cả những khoản nợ đã được tổ chức cho vay xóa sổ nhưng vẫn tiếp tục xuất hiện trên báo cáo tín dụng.

Xóa sổ là quy trình tổ chức cho vay loại khoản nợ được đánh giá có khả năng thu hồi thấp khỏi sổ sách. Việc khoản nợ bị loại khỏi báo cáo tài chính của tổ chức cho vay không đồng nghĩa nghĩa vụ nợ của người vay biến mất.

Trong khi đó, các chỉ số phản ánh dòng chảy nợ xấu mới cho thấy diễn biến khác. Theo số liệu của Fed New York, tỷ lệ các khoản nợ đang ở trạng thái bình thường hoặc mới quá hạn chuyển sang quá hạn từ 90 ngày trở lên là 6,97% trong quý II/2026. So với mức 6,93% một năm trước, con số này gần như không thay đổi.

Đây là chỉ số dòng chảy được quy đổi theo năm, phản ánh tốc độ các khoản nợ mới chuyển thành nợ xấu trong một khoảng thời gian nhất định. Chỉ số này được sử dụng để đánh giá sự thay đổi trong hành vi trả nợ của người sử dụng thẻ tín dụng hiện tại, trong khi mức 12,8% là chỉ số tồn kho đo quy mô nợ quá hạn tích lũy trên báo cáo tín dụng. Hai chỉ số có đối tượng đo lường khác nhau.

Nhóm nghiên cứu của Fed New York giải thích rằng hai chỉ số trả lời những câu hỏi khác nhau. Chỉ số tồn kho phản ánh các khoản nợ quá hạn tích lũy còn lưu trên báo cáo tín dụng, còn chỉ số dòng chảy cho biết tỷ lệ các khoản nợ từng ở trạng thái bình thường hoặc mới quá hạn trong quý trước chuyển sang quá hạn từ 90 ngày trở lên.

Sự khác biệt giữa hai chỉ số xuất phát một phần từ thay đổi trong thời gian báo cáo các khoản nợ đã xóa sổ. Trong giai đoạn 2004-2012, chỉ khoảng 40% các khoản nợ đã xóa sổ vẫn còn trên báo cáo tín dụng sau một năm. Đến năm 2024, tỷ lệ này tăng lên 80%. Fed New York phân tích rằng nếu loại các khoản nợ đã xóa sổ, tỷ lệ nợ quá hạn tồn kho sẽ gần với tỷ lệ chuyển sang nợ quá hạn mới và dữ liệu của các tổ chức cho vay hơn.

Vì vậy, cách gọi đây là 'khủng hoảng nợ quá hạn tồi tệ nhất kể từ năm 2008' gần với việc nhầm lẫn chỉ số tồn kho 12,8% với tốc độ phát sinh nợ xấu mới. Lance Roberts cho biết trong bài viết ngày 25 tháng 9 rằng số liệu này cho thấy căng thẳng tín dụng tiêu dùng tập trung ở nhóm người vay thu nhập thấp và nhóm dưới chuẩn.

Tuy nhiên, không thể chỉ xem các khoản nợ quá hạn tích lũy là vấn đề đo lường. Những khoản nợ đã xóa sổ nhưng vẫn còn trên báo cáo tín dụng vẫn có thể là nghĩa vụ mà người vay phải gánh chịu. Việc thời gian báo cáo kéo dài không đồng nghĩa áp lực trả nợ đã biến mất.

Tiền tiết kiệm cá nhân của Mỹ đạt 712 tỷ USD (khoảng 966 nghìn tỷ won) vào tháng 7/2026, trong khi tỷ lệ tiết kiệm cá nhân là 3,0% thu nhập khả dụng. Khả năng tiết kiệm thấp làm giảm bộ đệm tài chính trước nguy cơ mất việc hoặc chi phí tăng, nhưng không thể chỉ dựa vào tỷ lệ tiết kiệm để kết luận tiêu dùng sụp đổ hay kinh tế suy thoái.

Fed New York cho biết tỷ lệ người vay có điểm tín dụng thấp hoặc gặp khó khăn trong trả nợ tại các khu vực thu nhập thấp cao hơn so với các khu vực thu nhập cao. Tuy vậy, dữ liệu này không trực tiếp chứng minh nguyên nhân của tỷ lệ nợ thẻ tín dụng quá hạn 12,8%.

Việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp của Mỹ tăng 162.000 người vào tháng 8/2026, còn tỷ lệ thất nghiệp được duy trì ở mức 4,1%. Trong bối cảnh việc làm vẫn được duy trì và tỷ lệ chuyển sang nợ xấu mới của thẻ tín dụng nhìn chung ổn định kể từ năm 2024, áp lực trả nợ của nhóm thu nhập thấp và các khoản nợ đã xóa sổ tích lũy vẫn là những yếu tố cần theo dõi riêng.

Bài viết trước đây của TokenPost về nợ thẻ và tỷ trọng số dư quá hạn tại Mỹ cũng đề cập đồng thời đến đà tăng số dư thẻ tín dụng và khoảng cách về khả năng chi tiêu giữa các hộ gia đình. Phân tích lần này bổ sung sự khác biệt giữa tỷ lệ nợ quá hạn tồn kho trên báo cáo tín dụng và tỷ lệ chuyển sang nợ quá hạn mới.

Báo cáo chính thức của Fed New York cho biết tỷ lệ chuyển sang quá hạn nghiêm trọng đối với thẻ tín dụng và khoản vay mua ô tô vẫn ở mức cao, nhưng tỷ lệ trong quý II/2026 không khác biệt đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Các số liệu hiện có cho thấy nợ xấu mới vẫn ở mức cao, song chỉ riêng con số 12,8% chưa đủ để kết luận nợ xấu mới đang tăng mạnh.