30 USD: BofA hạ mục tiêu Nike(NKE), khả năng phục hồi lùi đến 2028

Thời điểm phục hồi kết quả kinh doanh của Nike(NKE) có thể lùi đến năm 2028. BofA hạ giá mục tiêu từ 47 USD xuống 30 USD, thấp hơn khoảng 17% so với giá đóng cửa gần nhất ở mức 35,99 USD.

Bank of America (BofA) cho biết trong báo cáo đã rút lại dự báo phục hồi vào nửa đầu năm 2027 và lùi thời điểm này đến năm 2028. Dựa trên giá đóng cửa 35,99 USD hôm thứ Năm, BofA nhận định giá mục tiêu 30 USD tương ứng với dư địa giảm khoảng 17%.

BofA hạ đánh giá Nike từ 'trung lập' xuống 'kém hiệu quả hơn thị trường'. Ngân hàng này dự báo doanh thu của Nike sẽ tiếp tục giảm đến năm tài chính 2027.

Lorraine Hutchinson, chuyên viên phân tích phụ trách lĩnh vực bán lẻ tại BofA, đã hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Nike trong năm tài chính 2027 và 2028 lần lượt 11% và 12%. Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2027 của BofA là 1,43 USD, thấp hơn khoảng 14% so với mức đồng thuận của Visible Alpha.

BofA cũng hạ hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) dùng để tính giá mục tiêu từ 22 lần xuống 16 lần, tương đương mức trung bình của ngành. Điều chỉnh này phản ánh đánh giá rằng triển vọng kết quả kinh doanh suy yếu có thể kéo giảm mức định giá của Nike.

Lorraine Hutchinson, chuyên viên phân tích phụ trách lĩnh vực bán lẻ tại BofA, nói: “Khi thời điểm phục hồi bị lùi đến năm tài chính 2028, hệ số định giá có thể bị thu hẹp”. Hệ số định giá cho biết giá cổ phiếu đang được thị trường định giá ở mức nào so với lợi nhuận hoặc doanh thu của doanh nghiệp.

BofA nhận định các sản phẩm đổi mới của Nike đang bị lu mờ bởi sự suy yếu của những dòng sản phẩm vốn được ưa chuộng. Nhu cầu đối với đồ thể thao và sức ép từ môi trường kinh tế vĩ mô cũng được cho là những yếu tố hạn chế hiệu quả phục hồi của sản phẩm.

Doanh thu bán buôn tại Bắc Mỹ tăng 14% trong năm tài chính 2026, nhưng tổng doanh thu gần như đi ngang. Phân tích cho rằng doanh số bán trực tiếp cho người tiêu dùng không đạt kỳ vọng có thể khiến các nhà phân phối giảm đơn đặt hàng sản phẩm mới.

BofA dự báo doanh thu bán buôn tại Bắc Mỹ sẽ chuyển sang giảm từ quý II năm tài chính 2027 và tiếp tục xu hướng này sau đó. Dù doanh số bán buôn duy trì sức mạnh, doanh số thực tế đến người tiêu dùng suy yếu vẫn có thể khiến các nhà phân phối giảm đơn hàng tiếp theo.

Hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc cũng là một gánh nặng. BofA cho biết áp lực khuyến mại có thể gia tăng đến quý II trong quá trình Nike giảm doanh thu từ các đối tác trực tuyến. Sau đó, Nike được dự đoán sẽ hợp nhất hoạt động vận hành thương hiệu trực tuyến.

Khảo sát tại Trung Quốc của BofA ghi nhận nhu cầu thể thao suy yếu và phản ứng kém tích cực đối với sản phẩm mới. Tốc độ tăng trưởng vượt trội của các sản phẩm chạy bộ đã chậm lại, trong khi nhu cầu giảm khiến hàng tồn kho tăng.

ZeroHedge đưa tin cổ phiếu Nike đã giảm 44% từ đầu năm tại thời điểm đó và thấp hơn khoảng 80% so với mức đỉnh 177 USD ghi nhận năm 2021.

Tuy nhiên, BofA đánh giá một số dấu hiệu cải thiện đã xuất hiện trong hoạt động đổi mới sản phẩm. Lorraine Hutchinson giải thích: “Một số tín hiệu tích cực trong đổi mới sản phẩm đã bị lấn át bởi sự suy yếu của nhóm sản phẩm thời trang thường ngày lớn hơn”.

TokenPost từng đưa tin về sự sụt giảm doanh thu tại khu vực Trung Quốc và kết quả kinh doanh yếu kém, trong bối cảnh giá cổ phiếu Nike giảm và hệ thống phân phối trực tuyến tại Trung Quốc được tái cơ cấu. Báo cáo mới của BofA bổ sung dự báo hạ thấp về thời gian doanh thu suy giảm và thời điểm phục hồi.

Theo triển vọng mới của BofA, doanh số bán buôn tại Bắc Mỹ và nhu cầu tại Trung Quốc sẽ tiếp tục là những chỉ số quan trọng cần theo dõi trong các kỳ công bố kết quả kinh doanh sắp tới.