91,73 triệu USD USDC vay thế chấp cirBTC trên một thị trường Arc

Khoản vay USDC thế chấp bằng cirBTC, tài sản bọc dựa trên Bitcoin của Circle, đạt 91,73 triệu USD (khoảng 12.520 tỷ won) trên một thị trường cho vay duy nhất ngay sau khi blockchain layer 1 Arc của Circle ra mắt.

Thị trường ‘USDC-cirBTC 86%’ trên nền tảng cho vay on-chain Morpho hiển thị 91,73 triệu USD USDC đang được vay tính đến ngày 25. Tổng thanh khoản đạt 58,24 triệu USD (khoảng 7.960 tỷ won), với tỷ lệ sử dụng 61,16%.

Đây không phải tổng quy mô cho vay trên toàn Arc mà là số liệu của một thị trường riêng lẻ trên Morpho. Vì vậy, không thể mở rộng con số này thành quy mô cho vay thế chấp bằng Bitcoin của toàn bộ hệ sinh thái Arc.

cirBTC do Circle phát hành là tài sản bọc dựa trên Bitcoin(BTC). Circle cho biết mỗi cirBTC được thế chấp 1:1 bằng Bitcoin gốc và khoản dự trữ có thể được kiểm tra on-chain.

Tài liệu chính thức của Circle ghi nhận tổng nguồn cung cirBTC ở mức 1.910,67432386 token tính đến ngày 23 tháng 9, trong đó nguồn cung trên Arc là 1.404,25063742 token. Điều này cho thấy nguồn cung token và khoản vay trên thị trường cho vay được tính theo các tiêu chí khác nhau.

Cấu trúc hoạt động cho phép khách hàng đủ điều kiện của Circle Mint gửi Bitcoin để phát hành cirBTC, sau đó đưa tài sản này làm tài sản thế chấp trên thị trường cho vay Morpho. Người dùng nhận USDC vay được và có thể chuyển khoản vay vào số dư Circle Mint.

Khách hàng tại New York không thuộc diện được sử dụng dịch vụ này. Người vay có thể 확보 thanh khoản bằng đô la mà không cần bán trực tiếp Bitcoin, nhưng sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì khoản vay nếu giá trị tài sản thế chấp giảm.

Điều khoản của Circle nêu rõ vị thế có thể bị thanh lý tự động khi giá tài sản thế chấp giảm hoặc khi các điều kiện về oracle, lãi suất và giao thức thay đổi. Hoạt động cho vay và thanh lý không do Circle trực tiếp vận hành mà được thực hiện thông qua giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) và hợp đồng thông minh được kết nối.

Trên thị trường Morpho, tỷ lệ sử dụng là tỷ lệ tài sản đã được vay trong tổng thanh khoản cung cấp. Tỷ lệ 61,16% của thị trường này có nghĩa là lượng tài sản tương ứng với tỷ lệ đó trong tổng thanh khoản 58,24 triệu USD đang được vay, nhưng không cho biết thành phần người vay hoặc mục đích sử dụng vốn.

Arc là blockchain layer 1 tương thích EVM mà Circle ra mắt mainnet công khai vào ngày 16 tháng 9. Khi công bố mainnet, Circle giới thiệu Aave(AAVE) và Morpho là hạ tầng tín dụng on-chain, đồng thời cho biết các tổ chức gồm Galaxy và Keyrock tham gia hệ sinh thái cho vay.

Morpho cũng thông báo đưa Morpho Blue và hoạt động cho vay tài sản số thế chấp dựa trên Circle Mint vào vận hành trên Arc ngày 16 tháng 9. Người dùng tổ chức có thể phát hành cirBTC trên Circle Mint rồi dùng tài sản này làm thế chấp để vay.

Hạ tầng cho vay ban đầu của Arc đã mở rộng sang các giao thức khác. Trước đó, Aave V4 được đưa vào vận hành các thị trường cho vay USDC và EURC trên Arc, trong đó cirBTC cũng được đưa vào nhóm tài sản cung cấp.

Tuy nhiên, hạn mức tài sản trên thị trường Aave và khoản vay thực tế trên Morpho là các chỉ số khác nhau. Nguồn cung cirBTC trên Arc cũng cần được phân biệt giữa tổng nguồn cung token và lượng tài sản thế chấp được gửi vào một thị trường cho vay cụ thể.

Trên mạng xã hội, một số ý kiến đánh giá tích cực việc có thể 확보 thanh khoản mà không bán Bitcoin, trong khi các ý kiến khác cảnh báo rủi ro từ sự kết hợp giữa tài sản bọc do bên lưu ký quản lý và giao thức cho vay.

Thành phần thực tế của các tổ chức vay và mục đích vay chưa được công bố. Các chỉ số cần theo dõi gồm khả năng duy trì quy mô khoản vay, tình trạng phát sinh thanh lý, việc kiểm chứng độc lập nguồn dự trữ cirBTC và mức độ phụ thuộc vào một số nhà cung cấp thanh khoản.

Màn hình thị trường Morpho cho biết chưa có lệnh thanh lý nào được thực hiện tính đến ngày 25. Quy mô khoản vay và lịch sử thanh lý của thị trường này sẽ thay đổi ra sao vẫn cần được tiếp tục theo dõi.