S&P 500: 38,5% cổ phiếu nằm dưới cả đường trung bình 50 và 200 ngày

S&P 500 vẫn duy trì mức điểm, nhưng độ rộng tăng giá đã thu hẹp. Số cổ phiếu nằm dưới cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày đã vượt số cổ phiếu nằm trên cả hai đường này.

Grant Hawkridge, Chief Aussie Operator tại All Star Charts, cho biết trong dữ liệu ngày 15 tháng 9 rằng “38,5% cổ phiếu thuộc S&P 500 nằm dưới cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, trong khi tỷ lệ nằm trên cả hai đường là 32,3%”.

Điều này cho thấy số cổ phiếu có xu hướng yếu đang nhiều hơn số cổ phiếu có xu hướng mạnh. Đây có thể là dấu hiệu đà tăng của chỉ số chưa lan rộng ra toàn bộ thị trường mà vẫn tập trung ở một số cổ phiếu.

Độ rộng thị trường là tỷ lệ cổ phiếu tham gia vào biến động của chỉ số. Tùy phương pháp tính chỉ số, diễn biến nội tại của thị trường có thể khác nhau dù sử dụng cùng một nhóm cổ phiếu.

S&P 500 được tính theo phương pháp vốn hóa thị trường điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Do biến động của các cổ phiếu có vốn hóa lớn tác động nhiều hơn đến chỉ số, chỉ số vẫn có thể tương đối vững dù phần lớn cổ phiếu suy yếu trong khi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn tăng.

Vica Partners cho biết tính đến ngày 28 tháng 8, trong số các cổ phiếu thuộc S&P 500, tỷ lệ nằm trên đường trung bình động 20 ngày là 42,34%, trên đường 50 ngày là 52,88% và trên đường 200 ngày là 68,78%.

Tỷ lệ cổ phiếu nằm trên các đường trung bình động ngắn và trung hạn thấp hơn tỷ lệ nằm trên đường dài hạn. Điều này có nghĩa dòng chảy ngắn hạn đã yếu đi, nhưng số cổ phiếu duy trì xu hướng dài hạn vẫn tương đối nhiều.

Các tỷ lệ 31,4% và 43,2% không phải số liệu riêng của S&P 500. TheTrading.tools cho biết tính đến khi kết thúc phiên ngày 18 tháng 9, trong khoảng 4.750 cổ phiếu phổ thông Mỹ, 31,4% nằm trên đường trung bình động 50 ngày và 43,2% nằm trên đường 200 ngày.

Hai tỷ lệ này được tính trên nhóm đối tượng và theo phương pháp khác với S&P 500. Vì vậy, khó có thể so sánh trực tiếp với tỷ lệ cổ phiếu thuộc S&P 500 nằm trên các đường trung bình động để đánh giá độ rộng thị trường bên nào tốt hơn.

Độ lệch giữa diễn biến chỉ số và dòng chảy nội tại cũng xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 18 tháng 9. AP cho biết S&P 500 tăng 0,2% nhưng phần lớn cổ phiếu giảm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%, tạo áp lực lên thị trường cổ phiếu.

Phản ứng của thị trường không đồng nhất. Cộng đồng phân tích kỹ thuật trên Reddit cho rằng việc độ rộng thị trường suy yếu trong khi chỉ số vẫn duy trì gần vùng đỉnh gần đây là tín hiệu yếu.

Ở chiều ngược lại, Vica Partners đánh giá tỷ lệ cổ phiếu nằm trên đường trung bình động 200 ngày cùng cấu trúc số cổ phiếu lập đỉnh mới và đáy mới chưa đủ để xác nhận xu hướng dài hạn bị phá vỡ. Theo tổ chức này, không nên chỉ dựa vào sự suy yếu của các chỉ báo ngắn hạn để kết luận xu hướng dài hạn cũng đang đi theo hướng tương tự.

Đường trung bình động là giá trị trung bình của giá cổ phiếu trong một khoảng thời gian nhất định. Đường trung bình động 50 ngày thường được dùng để theo dõi xu hướng ngắn và trung hạn, còn đường 200 ngày được dùng như một chỉ báo tham khảo cho xu hướng tương đối dài hạn.

Nếu đang nắm giữ ETF theo dõi S&P 500, nhà đầu tư trong nước cần theo dõi không chỉ biến động của chỉ số mà cả tỷ lệ cổ phiếu tham gia đà tăng. Khi chỉ số được duy trì nhờ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, cảm nhận về diễn biến của chỉ số và từng cổ phiếu có thể khác nhau.

Chỉ dựa trên các số liệu hiện tại là chưa đủ để khẳng định S&P 500 sẽ điều chỉnh hay giảm. Thị trường sẽ cần theo dõi liệu số cổ phiếu nằm dưới đường trung bình động 200 ngày có tiếp tục tăng hay không, cũng như tỷ lệ cổ phiếu nằm trên đường 50 ngày và 200 ngày có phục hồi theo cùng một tiêu chuẩn hay không.