34,9 tỷ USD đổ vào robot, dòng vốn AI chuyển sang phần cứng

Trong nửa đầu năm nay, 34,9 tỷ USD (khoảng 47.464 tỷ won) vốn đầu tư mạo hiểm đã chảy vào lĩnh vực robot và Physical AI. Dòng vốn AI vốn tập trung vào phần mềm đang mở rộng sang hạ tầng vật lý như chất bán dẫn, trung tâm dữ liệu và robot.

PitchBook thống kê các startup robot và Physical AI đã huy động 16,3 tỷ USD (khoảng 22.168 tỷ won) qua 492 thương vụ trong quý I/2026. Trong quý II, 18,6 tỷ USD (khoảng 25.296 tỷ won) được rót qua 450 thương vụ. Đây là số liệu theo từng quý dựa trên tiêu chí phân loại robot và Physical AI của PitchBook. Báo cáo liên quan của PitchBook trình bày riêng dòng vốn đầu tư trong quý I và quý II.

Quy mô đầu tư hằng năm cũng tăng lên. Dữ liệu PitchBook cho thấy vốn đầu tư vào robot và Physical AI tăng từ khoảng 4 tỷ USD (khoảng 5.440 tỷ won) năm 2019 lên 26 tỷ USD (khoảng 35.360 tỷ won) năm 2025. Số liệu nửa đầu năm 2026 có thể khác với thống kê của các tổ chức khác tùy việc có bao gồm các thương vụ lớn hay không và tùy tiêu chí phân loại chi tiết.

Ngân hàng Silicon Valley (SVB) dự báo trong báo cáo ‘Physical AI and the Future of Robotics 2026’ rằng tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào các công ty phần cứng trong năm 2026 có thể đạt 120 tỷ USD nếu tốc độ đầu tư hiện nay được duy trì. Tỷ giá áp dụng trong báo cáo chưa được xác nhận nên không đưa ra số tiền quy đổi riêng sang won. SVB đã phân tích việc mở rộng đầu tư phần cứng và xu hướng Physical AI trong báo cáo.

SVB cho biết, nếu loại trừ các khoản đầu tư bất thường quy mô lớn vào OpenAI và Anthropic, các công ty phần cứng chiếm gần một phần ba tổng vốn đầu tư mạo hiểm tại Mỹ trong năm nay. Tỷ lệ nhà đầu tư phân bổ ít nhất 10% giao dịch cho các công ty phần cứng Mỹ đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2022.

Việc huấn luyện và suy luận các mô hình AI hiệu năng cao cần chip và thiết bị trung tâm dữ liệu. Robot và hệ thống tự lái hoạt động trong thế giới thực cũng cần cảm biến, chất bán dẫn chuyên dụng và hệ thống cơ khí. Physical AI là công nghệ giúp AI nhận biết và hành động trong môi trường vật lý thông qua cảm biến và máy móc.

Rủi ro chuỗi cung ứng cũng được xem là một yếu tố làm thay đổi hướng đầu tư. SVB phân tích rằng tình trạng thiếu chất bán dẫn trong đại dịch đã cho thấy ngành công nghệ phụ thuộc vào một số cơ sở sản xuất ở nước ngoài. Vì vậy, không chỉ phần mềm AI mà cả các thiết bị nền tảng như chip, bộ nhớ, mạng và thiết bị lưu trữ cũng nổi lên thành mục tiêu đầu tư.

Thay đổi này cũng thể hiện trong cơ cấu quỹ của các công ty đầu tư. Andreessen Horowitz công bố ngày 28 tháng 8 rằng đã huy động 1,1 tỷ USD (khoảng 1.496 tỷ won) cho ‘Machine Age Fund’. Andreessen Horowitz xác định các hệ thống vật lý cần thiết để vận hành AI là mục tiêu đầu tư của quỹ.

Quỹ này đầu tư vào nhiều lĩnh vực, từ chip, bộ nhớ, mạng và thiết bị lưu trữ đến trung tâm dữ liệu, robot và thiết bị AI gia dụng. Điều này phản ánh đánh giá của công ty đầu tư rằng AI đang mở rộng từ phần mềm trên màn hình sang máy móc và hạ tầng trong thế giới thực.

Vốn cũng chảy vào hạ tầng đánh giá hiệu suất robot. RoboCure công bố ngày 14 tháng 9 rằng đã huy động 10 triệu USD (khoảng 136 tỷ won) vốn hạt giống để phát triển công cụ mã nguồn mở và bộ tiêu chuẩn độc lập đánh giá hiệu suất mô hình AI trên robot thực tế. RoboCure đã công bố kế hoạch phát triển công cụ mã nguồn mở và bộ tiêu chuẩn.

Tuy nhiên, mở rộng đầu tư không bảo đảm ngành công nghiệp sẽ được triển khai rộng rãi. SVB phân tích rằng startup phần cứng có thời gian phát triển dài hơn và rủi ro thất bại cao hơn startup phần mềm, trong khi chi phí ban đầu lớn và thời gian thu hồi vốn dài vẫn là trở ngại đối với việc áp dụng robot.

Boston Consulting Group (BCG) cũng cho rằng tốc độ phát triển công nghệ Physical AI không đồng đều, đồng thời cần phân biệt giữa những màn trình diễn ấn tượng và hiệu suất có thể triển khai tại hiện trường thực tế. BCG đã phân tích độ trưởng thành công nghệ và khả năng triển khai thực tế của Physical AI.

Việc đầu tư vào hạ tầng vật lý AI tại thị trường trong nước có mở rộng hay không cần được xác nhận thêm qua các dữ liệu tiếp theo liên quan đến trung tâm dữ liệu, điện và phần cứng robot. Như bài viết trước đây của TokenPost về điện, trung tâm dữ liệu và robot như những điểm nghẽn của quá trình mở rộng AI, dòng vốn AI đang mở rộng từ phát triển mô hình sang cả thiết bị và hệ thống tại hiện trường.

Tuy nhiên, mức độ phổ biến thực tế trong ngành vẫn cần được kiểm chứng thêm qua việc mở rộng sản xuất, triển khai tại hiện trường và doanh thu lặp lại.

Dòng vốn lần này cho thấy nguồn tiền đang tập trung vào hạ tầng AI vật lý kết nối chất bán dẫn, trung tâm dữ liệu và robot. Dù vậy, do phần cứng có thời gian phát triển và gánh nặng chi phí lớn, chỉ riêng dòng vốn đầu tư chưa đủ để khẳng định việc thương mại hóa đã được xác lập.