Kraken ra mắt vault DeFi cho cổ phiếu, ETF token hóa

Kraken vừa ra mắt kho lưu ký (vault) xStocks, cho phép người dùng gửi cổ phiếu và ETF đã token hóa vào thị trường cho vay DeFi để nhận thưởng. Đây là sản phẩm kết nối tài sản token hóa, vốn trước đây chỉ dùng để giao dịch, với thị trường cho vay on-chain.

Theo thông báo ngày 14 (giờ địa phương), Kraken cho biết hỗ trợ ba tài sản token hóa gồm SPYx (dựa trên ETF SPDR S&P500), QQQx (dựa trên ETF QQQ của Invesco) và NVDAx (dựa trên cổ phiếu Nvidia(NVDA)). Người dùng gửi xStocks đang nắm giữ vào vault, và nhận phần thưởng từ chiến lược cho vay bằng chính loại xStocks đó.

Yêu cầu rút tài sản được xử lý trong tối đa 3 ngày. Sản phẩm này sử dụng hạ tầng DeFi Yield của Kraken. Kraken cho biết DeFi Yield đã thu hút hơn 800 triệu USD tiền gửi kể từ khi ra mắt hồi tháng 1 năm nay.

Hạ tầng vận hành vault do Veda phụ trách. Việc thiết kế và quản lý chiến lược cho vay thuộc về Sentora, còn tài sản được cung cấp cho các thị trường DeFi trên nền tảng Solana(SOL) như Kamino.

Sentora kiểm tra tài sản thế chấp, thanh khoản và tình trạng oracle, đồng thời thiết lập hạn mức rủi ro cho từng loại tài sản. Oracle là cơ chế truyền dữ liệu giá và dữ liệu thị trường từ bên ngoài blockchain vào hợp đồng on-chain, được thị trường cho vay dùng để tính giá trị tài sản thế chấp và ngưỡng thanh lý.

Theo tài liệu công khai của Veda, mỗi xStock sau khi được gửi vào vault xây dựng trên mạng lớp 2 Ink của Kraken sẽ được chuyển sang Solana để dùng làm tài sản thế chấp trên Kamino. Trong quá trình này, stablecoin vay được sẽ đưa vào chiến lược sinh lời, và phần thưởng sau đó được chuyển đổi trở lại thành xStock gốc.

Vault DeFi là sản phẩm cho phép người dùng gửi tài sản vào cấu trúc hợp đồng thông minh đã được thiết kế sẵn, thay vì tự phân bổ tài sản vào nhiều chiến lược cho vay và thanh khoản khác nhau. Lợi nhuận có thể thay đổi tùy theo nhu cầu vay, thanh khoản thị trường và tình trạng tài sản thế chấp.

Sản phẩm này chỉ dành cho khách hàng đủ điều kiện của Kraken tại khu vực Kinh tế châu Âu (EEA) và một số thị trường nước ngoài khác. Người dùng tại Mỹ, Anh, Canada, Australia và UAE không thể sử dụng.

Veda cho biết phần thưởng có thể biến động và không được đảm bảo. Người dùng cũng có khả năng mất một phần hoặc toàn bộ tài sản đã gửi, nên cấu trúc rủi ro của sản phẩm này khác với việc chỉ nắm giữ cổ phiếu hoặc ETF thông thường.

xStocks là sản phẩm token hóa cổ phiếu và ETF của Mỹ trên blockchain. Theo trang chủ chính thức, mỗi token được neo 1:1 với tài sản cơ sở và có thể giao dịch 24/7 tại các khu vực được hỗ trợ.

Tuy nhiên, cổ phiếu token hóa có thể khác về cấu trúc quyền so với việc sở hữu trực tiếp cổ phiếu truyền thống. TokenPost từng đưa tin xStocks của Kraken đã mở rộng sang nhiều cổ phiếu và ETF token hóa của Mỹ, nhưng không cung cấp quyền biểu quyết hay quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt.

Sản phẩm lần này là một ví dụ cho thấy phạm vi sử dụng tài sản token hóa đã mở rộng từ giao dịch sang thế chấp và cho vay. TokenPost cũng từng đưa tin về trường hợp cổ phiếu token hóa được dùng làm tài sản thế chấp, cho vay trong hệ sinh thái Solana.

Thị trường cổ phiếu token hóa cũng đang mở rộng. RWA.xyz ghi nhận tổng giá trị cổ phiếu và ETF token hóa trên sổ cái phân tán đạt khoảng 2,84 tỷ USD, tăng so với mức khoảng 540 triệu USD của một năm trước.

Tuy nhiên, quy mô thị trường và mức độ sử dụng trong DeFi không phải là cùng một chỉ số. Việc tài sản token hóa được phát hành, giao dịch và việc tài sản đó được cung cấp làm thế chấp trên thị trường cho vay là hai bước riêng biệt, và sản phẩm lần này là nỗ lực kết nối hai bước đó.

Vault xStocks của Kraken chỉ vận hành cho khách hàng đủ điều kiện tại các khu vực được cung cấp dịch vụ, như khu vực Kinh tế châu Âu. Người dùng cần xác nhận tài sản được hỗ trợ, điều kiện thưởng, thời gian xử lý rút tiền và khả năng mất tài sản trước khi quyết định gửi tiền.