PCE tháng 7 tăng 3,7%, dữ liệu sẽ được cải biên từ 30/9

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định lãi suất cơ bản vào tháng 9, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cùng dữ liệu tài khoản quốc gia trong quá khứ sẽ được tính toán lại. PCE tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 3,3%.

Fed dự kiến tổ chức cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 15-16/9 để quyết định lãi suất cơ bản. Tại cuộc họp tháng 7, Fed đã giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất ở mức 3,50-3,75% mỗi năm, nhưng có 3 thành viên ủy ban đề xuất tăng thêm 25 điểm cơ bản (bp).

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 cũng cho thấy thời điểm đó thị trường đã phản ánh khá đầy đủ khả năng tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Fed nêu rõ lịch trình cuộc họp FOMC ngày 15-16/9 trong biên bản này.

Sau đó, vào ngày 30/9, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) sẽ công bố kết quả cải biên số liệu PCE. Vào ngày này, BEA sẽ công bố dữ liệu thu nhập, chi tiêu cá nhân và PCE tháng 8 vào lúc 8 giờ 30 sáng theo giờ miền Đông nước Mỹ, tức 19 giờ 30 tối theo giờ Việt Nam.

Đợt cải biên lần này sẽ điều chỉnh dữ liệu tài khoản quốc gia từ quý 1/2021 đến quý 1/2026. BEA cho biết đợt cải biên thường niên năm 2026 sẽ bắt đầu từ ngày 30/9.

Phạm vi cải biên bao gồm cách tính chỉ số giảm phát giá đối với dịch vụ quản lý danh mục đầu tư và tư vấn đầu tư, dịch vụ pháp lý, cũng như phần mềm và phụ kiện máy tính. Hệ số điều chỉnh theo mùa và các dữ liệu gốc mới thu thập được cũng sẽ được đưa vào tính toán.

Đối với chi tiêu danh nghĩa của dịch vụ quản lý danh mục đầu tư và tư vấn đầu tư, BEA sẽ áp dụng ước tính khối lượng dựa trên dữ liệu việc làm của Cục Thống kê Lao động. Dịch vụ pháp lý sẽ dùng chỉ số giá tổng hợp phản ánh chỉ số giá sản xuất chi tiết, trong khi phần mềm và phụ kiện máy tính sẽ dùng chỉ số kết hợp giữa chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất liên quan.

Bản xem trước về đợt cải biên của BEA giải thích rằng thay đổi lần này phản ánh đồng thời dữ liệu gốc mới lẫn cải tiến về phương pháp luận. Cách tính cụ thể của đợt cải biên được nêu trong hướng dẫn cải biên thường niên của BEA.

Số liệu chính thức mới nhất hiện có vẫn là dữ liệu tháng 7. BEA công bố PCE tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, còn PCE lõi tăng 3,3%.

Mức tăng so với tháng trước của cả PCE tổng thể lẫn PCE lõi đều là 0,2%, trùng khớp với bài viết trước đó đưa tin PCE và PCE lõi tháng 7 lần lượt tăng 3,7% và 3,3%.

Chỉ số giá PCE là thước đo lạm phát được tính dựa trên chi tiêu tiêu dùng của các hộ gia đình Mỹ. PCE lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng, được dùng để theo dõi xu hướng lạm phát nền.

Nếu Fed quyết định lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9 dựa trên số liệu trước khi cải biên, dữ liệu điều chỉnh được công bố sau đó có thể cho thấy lại diễn biến giá cả của cùng giai đoạn theo cách khác. Tuy nhiên BEA chưa đưa ra trước mức điều chỉnh cụ thể (tính theo điểm phần trăm) đối với PCE lõi sau cải biên.

Con số cho rằng PCE lõi có thể giảm 0,1-0,2 điểm phần trăm sau cải biên không được xác nhận trong tài liệu chính thức của BEA. Vì vậy, khó có thể dựa vào con số này để khẳng định trước kết quả cải biên hay quyết định lãi suất của Fed.

Quyết định lãi suất tháng 9 và lộ trình chính sách sau đó chỉ có thể được đánh giá khi xem xét đầy đủ tuyên bố của FOMC, họp báo cùng các dữ liệu việc làm và lạm phát. Hiện chưa có thay đổi chính sách nào được xác định, và các mốc chính thức tiếp theo là cuộc họp FOMC ngày 15-16/9 và dữ liệu cải biên thường niên của BEA công bố ngày 30/9.