Thị trường tiền mã hóa đối mặt đáo hạn 3,6 tỷ USD hợp đồng Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH)

Thị trường phái sinh Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) sắp đối diện với đợt đáo hạn hợp đồng tùy chọn lớn vào ngày 4 tháng 7, khi tổng trị giá danh nghĩa lên đến hàng tỷ đô la. Mặc dù quy mô lần này nhỏ hơn so với tháng trước, giới chuyên gia cảnh báo vẫn cần thận trọng trước khả năng thị trường giao ngay biến động trong ngắn hạn.

Theo dữ liệu từ Deribit công bố ngày 3 (giờ địa phương), có khoảng 27.300 hợp đồng tùy chọn Bitcoin(BTC) sẽ đáo hạn trong ngày 4 tháng 7, với tổng giá trị danh nghĩa khoảng 3 tỷ USD (tương đương 4,170 tỷ won). Con số này tuy đáng kể nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức 15 tỷ USD của đợt đáo hạn vào cuối tháng trước, do đó được cho sẽ không gây tác động tiêu cực lớn đến thị trường.

Một trong những chỉ số được quan sát kỹ lưỡng là tỷ lệ put/call – đo lường tương quan giữa cá cược giá giảm (put) và cược giá tăng (call) – đang ở mức 1.0, thể hiện sự cân bằng giữa hai xu hướng. Trong khi đó, điểm "đau tối đa" (max pain), tức mức giá mà tại đó nhiều nhà đầu tư chịu lỗ nhất, được xác định là 106.000 USD (khoảng 147,3 triệu won), thấp hơn nhẹ so với giá giao ngay hiện tại của Bitcoin là 109.500 USD (khoảng 151,9 triệu won). Bình luận từ giới phân tích cho rằng điều này có thể cho thấy giá có xu hướng điều chỉnh nhẹ quanh vùng hiện tại.

Các mức giá thực hiện (strike price) đang được quan tâm nhiều nhất gồm 115.000 USD, 120.000 USD và 140.000 USD (tương ứng khoảng 159,8 triệu won, 166,8 triệu won và 194,6 triệu won), mỗi mức đang giữ hơn 1,5 tỷ USD giá trị hợp đồng mở, thể hiện tâm lý kỳ vọng mạnh mẽ vào khả năng tăng giá trong trung hạn.

Nền tảng phái sinh Deribit bình luận rằng: “Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định và thanh khoản sụt giảm, các nhà giao dịch đang dần tăng cường vị thế phái sinh Bitcoin.” Điều đó có thể lý giải cho việc thị trường đang duy trì quỹ đạo đi ngang dù không xuất hiện động lực tăng mới rõ ràng.

Tổ chức phân tích thị trường Greeks Live cũng lên tiếng trong báo cáo tuần này, cho biết: “Biến động vẫn duy trì ở mức cao trong khi thị trường không rõ xu hướng, khiến nhiều trader cảm thấy thất vọng.” Họ chỉ ra mốc hỗ trợ ngắn hạn quan trọng nằm ở 92.000 USD (khoảng 127,8 triệu won). Tuy nhiên, đánh giá này được đưa ra trước khi BTC có nhịp tăng vượt 109.500 USD gần đây.

Cùng thời điểm, khoảng 220.000 hợp đồng tùy chọn Ethereum(ETH) trị giá danh nghĩa 584 triệu USD (tương đương 811,4 tỷ won) cũng sẽ đáo hạn. Với tỷ lệ put/call đạt 1,28, các lệnh cược giá giảm đang chiếm ưu thế rõ rệt. Điểm đau tối đa của ETH nằm quanh mức 2.500 USD (khoảng 347 triệu won), cho thấy sự giằng co tâm lý giữa phe bán và phe mua ở vùng giá hiện tại. Cộng dồn cả hợp đồng BTC và ETH, tổng giá trị danh nghĩa của quyền chọn hết hạn trong ngày 4 tháng 7 đạt khoảng 3,6 tỷ USD (tức khoảng 5.033 tỷ won).

Trong khi đó, vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa đã giảm nhẹ 2% trong vòng 24 giờ qua nhưng vẫn giữ ở mức quanh 3.640 tỷ USD (khoảng 5.060.000 tỷ won). Bitcoin vào đêm ngày 3 tháng 7 đã chạm ngưỡng 110.000 USD (khoảng 152,9 triệu won) – gần bằng đỉnh kỷ lục – nhưng sau đó điều chỉnh nhẹ về 109.500 USD. Với mức điều chỉnh này, BTC hiện chỉ còn cách mức cao nhất lịch sử khoảng 2%.

Chuyên gia phân tích on-chain Rekt Capital bình luận: “Nếu BTC giữ vững vùng 108.890 USD (khoảng 151,3 triệu won) đến hết tuần, khả năng đóng tuần trong trạng thái tích cực là rất cao.” Đây được xem là tín hiệu củng cố cho xu thế tăng giá dài hạn.

Ethereum cũng vừa phục hồi lên mức 2.600 USD (khoảng 361 triệu won) vào ngày 4 nhưng nhanh chóng điều chỉnh trở lại và dao động quanh mốc này. Đáng chú ý là ETH chưa tạo được xung lực rõ ràng trong hơn hai tháng qua. Vì vậy, nhà đầu tư nên theo dõi sát đáo hạn hợp đồng tùy chọn lần này để đánh giá mức độ ảnh hưởng đến thị trường giao ngay trong bối cảnh thiếu vắng động lực lớn.

Tóm lại, kỳ đáo hạn hợp đồng phái sinh lần này của cả Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) tuy có quy mô nhỏ hơn tháng trước nhưng vẫn mang ý nghĩa lớn trong bối cảnh thiếu xu hướng rõ ràng. Việc theo dõi các mức giá “từ” dao động và tâm lý cược “từ” tăng hoặc giảm có thể cung cấp tín hiệu về chuyển biến ngắn hạn của thị trường trong những ngày tới.