Hơn 1.000 thị trường RWA hợp đồng vĩnh viễn, cổ phiếu Mỹ chiếm 75%

Số lượng thị trường tài sản thực (RWA) được giao dịch trên các sàn phái sinh phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh viễn đã vượt mốc 1.000. Trong đó, các thị trường liên quan đến cổ phiếu niêm yết công khai chiếm khoảng 75% tổng số thị trường RWA.

Theo dữ liệu tổng hợp của CryptoRank, số thị trường RWA trên các sàn DEX hợp đồng vĩnh viễn đã vượt con số 1.000 tính đến ngày 11 (giờ địa phương). Wu Blockchain dẫn lại thống kê này và cho biết cổ phiếu niêm yết công khai chiếm khoảng 3/4 tổng số thị trường RWA, trở thành nhóm tài sản lớn nhất trong danh mục.

Khái niệm «thị trường» trong thống kê này chỉ số lượng thị trường hoặc sản phẩm riêng lẻ có thể giao dịch trên các sàn DEX hợp đồng vĩnh viễn, cần phân biệt với các chỉ số như khối lượng giao dịch hay tổng giá trị tài sản ký gửi (TVL).

Hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, bám theo biến động giá của tài sản cơ sở. Các sàn DEX hợp đồng vĩnh viễn cung cấp loại hợp đồng này dưới dạng giao dịch trên nền tảng blockchain, qua đó kết nối giá của các tài sản tài chính truyền thống với thị trường on-chain.

Ngoài cổ phiếu, thị trường RWA còn có thể bao gồm hàng hóa như vàng, dầu thô, chỉ số chứng khoán và các sản phẩm liên quan đến ngoại hối. Tuy nhiên, theo thống kê lần này, nhóm thị trường liên quan đến cổ phiếu niêm yết công khai vẫn là nhóm lớn nhất.

CryptoRank nhận định cổ phiếu token hóa đang trở thành kênh chính đưa tài sản tài chính truyền thống vào giao dịch hợp đồng vĩnh viễn on-chain. Cổ phiếu token hóa là token gắn với cổ phiếu, trong khi hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu là hợp đồng bám theo biến động giá của tài sản cơ sở — hai cấu trúc này khác nhau về bản chất.

Các sàn DEX hợp đồng vĩnh viễn là một trong những hướng tiếp cận nhằm đưa các tài sản tài chính truyền thống vốn bị giới hạn về thời gian giao dịch và điều kiện tiếp cận lên môi trường on-chain. TokenPost từng đưa tin về một sàn DEX hợp đồng vĩnh viễn cung cấp hơn 100 thị trường gồm cổ phiếu, ngoại hối, hàng hóa và chỉ số.

Tuy nhiên, số lượng thị trường tăng lên không đồng nghĩa với việc giao dịch thực tế sôi động hay thanh khoản đủ lớn. Khối lượng giao dịch, thanh khoản và quy mô thanh lý của từng sản phẩm cần được xác nhận riêng, độc lập với số lượng thị trường.

Đối với cổ phiếu truyền thống, mức giá tham chiếu theo thời gian thực có thể bị giới hạn sau khi giờ giao dịch chính thức kết thúc. Trong khi đó, các thị trường on-chain vận hành liên tục 24 giờ, nên cách thiết kế cơ chế oracle giá và tiêu chuẩn thanh lý trở thành yếu tố vận hành quan trọng.

Thống kê lần này chưa bao gồm tổng khối lượng giao dịch, thanh khoản theo từng sản phẩm, hay việc người nắm giữ có quyền sở hữu tài sản cơ sở hay không. Do đó, việc cổ phiếu niêm yết công khai là nhóm tài sản lớn nhất xét theo số lượng sản phẩm cần được nhìn nhận tách biệt với quy mô chất lượng thực tế của thị trường.