Vốn hóa altcoin tiến sát 1.070 tỷ USD, chưa xác nhận bứt phá

Vốn hóa thị trường altcoin đã tiến sát mốc 1.070 tỷ USD, mức được xem là ngưỡng kháng cự dài hạn, nhưng chưa xác nhận được liệu đã bứt phá hay chưa. Sự gia tăng số địa chỉ chuyển vào sàn giao dịch và thanh khoản stablecoin chững lại được nêu ra như những biến số cần theo dõi thêm.

AMBCrypto đưa tin ngày 10 rằng chỉ số thị trường tiền mã hóa loại trừ Bitcoin(BTC) mang tên "TOTAL2" đang thử thách vùng kháng cự trung hạn quanh mốc 1.070 tỷ USD. TOTAL2 là chỉ số thể hiện tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu, không tính vốn hóa của Bitcoin.

TradingView tính TOTAL2 dựa trên 125 đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn nhất. Trên trang dữ liệu ngày 11, chỉ số này hiển thị ở mức khoảng 1.050 tỷ USD, trong khi vào ngày 7 tháng 10 năm 2025, chỉ số từng tăng lên tới 1.770 tỷ USD.

Do giá trị hiển thị thay đổi trong khoảng từ 1.050 đến 1.070 tỷ USD tùy theo thời điểm thu thập dữ liệu, nên khó khẳng định chắc chắn rằng mốc 1.070 tỷ USD đã bị vượt qua. Việc TOTAL2 tăng cũng không đồng nghĩa với việc xu hướng thị trường altcoin đã đảo chiều một cách chắc chắn.

Số địa chỉ chuyển tiền vào sàn giao dịch tăng lên được nêu ra như một tín hiệu có thể kìm hãm khả năng bứt phá. CryptoQuant Quicktake cho biết số địa chỉ altcoin chuyển vào các sàn giao dịch đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.

Xét theo từng sàn, Binance ghi nhận 25.856 địa chỉ. Coinbase ghi nhận khoảng 3.574 địa chỉ, OKX khoảng 2.124 địa chỉ và Bybit khoảng 1.588 địa chỉ.

Tuy nhiên, không thể diễn giải việc gia tăng địa chỉ chuyển vào sàn là áp lực bán ra tức thời. CryptoQuant giải thích rằng việc chuyển tiền vào sàn cũng có thể liên quan đến hoạt động giao dịch, tái cơ cấu danh mục đầu tư hoặc mở rộng thanh khoản.

Do đó, chỉ số này cần được nhìn nhận là dữ liệu vừa phản ánh mức độ tham gia giao dịch gia tăng, vừa cho thấy khả năng bán ra. Việc dòng tiền chuyển vào nhằm mục đích bán hay để giao dịch sôi động hơn cần được xác nhận riêng.

Về mặt thanh khoản, lượng Tether(USDT) nắm giữ trên các sàn giao dịch giảm được nêu ra như một biến số. AMBCrypto phân tích rằng lượng Tether trên sàn có xu hướng giảm kể từ tháng 12 năm 2025, và dòng vốn stablecoin xuất hiện trong mùa hè cũng chỉ duy trì trong vài tuần.

Tuy nhiên, số liệu gốc về số dư Tether trên sàn giao dịch cũng như thời điểm chốt dữ liệu dùng trong phân tích này không được công bố trên trang dữ liệu công khai. Do đó, khó có thể mở rộng cách diễn giải rằng lượng nắm giữ trên sàn giảm đồng nghĩa với biến động của toàn bộ thanh khoản stablecoin.

Tether cho biết trong báo cáo bằng chứng dự trữ quý 4 năm 2025 công bố ngày 30 tháng 1 rằng tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, lượng USD₮ đang lưu hành đã vượt 186 tỷ USD, còn tổng tài sản dự trữ vào khoảng 193 tỷ USD.

Các con số này là tổng lượng phát hành và tài sản dự trữ của Tether nói chung, khác với số dư Tether được lưu giữ trên các sàn giao dịch. Đây là lý do hai chỉ số này không thể so sánh trên cùng một cơ sở.

Thị trường đang có những cách diễn giải trái chiều. Trên cộng đồng TradingView, một số người dùng cá nhân đưa ra phân tích kỹ thuật cho rằng TOTAL2 có thể tăng nếu hoàn thành cấu trúc dài hạn, nhưng quan điểm này chưa được xác nhận là sự đồng thuận chung của toàn thị trường.

Vốn hóa altcoin là chỉ số phản ánh đồng thời việc giá tăng và sự thay đổi tỷ trọng giữa các tài sản. Do đó, chỉ riêng việc vốn hóa tăng không thể dùng để tính ra quy mô dòng tiền mới đổ vào, hay lượng vốn dịch chuyển từ Bitcoin sang altcoin.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về diễn biến vốn hóa altcoin tăng nhưng chưa đạt tiêu chí xác nhận mùa altcoin. Lần này cũng vậy, cần đối chiếu số liệu TOTAL2, số địa chỉ chuyển vào sàn giao dịch và thanh khoản stablecoin tại cùng một thời điểm mới có thể đánh giá được liệu ngưỡng kháng cự đã bị vượt qua hay chưa.