Pareto ra mắt USP – stablecoin mới kết nối DeFi với tín dụng tư nhân

Pareto ra mắt USP – cây cầu mới nối DeFi với thị trường tín dụng truyền thống

Một bước tiến nổi bật trong nỗ lực kết nối hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống vừa được công ty dịch vụ tài sản số Pareto thực hiện khi ra mắt loại “đô la tổng hợp” mới mang tên USP. Trong bối cảnh phạm vi sử dụng của các loại stablecoin ngày càng mở rộng trên thị trường tài chính toàn cầu, động thái này của Pareto thể hiện tham vọng đưa cả tài sản tín dụng tư nhân hiện hữu lên blockchain.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 15 (giờ địa phương), Pareto khẳng định rằng USP là một tài sản ổn định (stable asset) được bảo chứng hoàn toàn bằng các khoản tín dụng tư nhân có tài sản thực làm đảm bảo. Trong cuộc phỏng vấn, công ty đã công bố chi tiết cơ chế phát hành và hệ thống ổn định giá của USP.

Cụ thể, để phát hành USP, người dùng cần gửi vào các loại stablecoin có sẵn như USD Coin (USDC) hoặc Tether (USDT). Khoản tiền gửi này sẽ được lưu trong "vòng tín dụng" do Pareto thiết lập và cho các tổ chức vay vốn đã được xác minh vay lại. Trong quy trình này, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ được hưởng lợi nhuận từ cho vay, trong khi khả năng bảo chứng 1:1 cho USP vẫn được duy trì.

Nhằm ổn định tỷ lệ neo giá 1 USD cho mỗi USP, Pareto áp dụng mô hình “tài sản thế chấp gốc” (native collateral), đồng thời tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư thực hiện arbitrage (chênh lệch giá). Đây là một trong những phương thức mà hệ thống dùng để duy trì tính ổn định của USP. Để giảm thiểu rủi ro từ nguy cơ vỡ nợ của bên đi vay, Pareto cho biết đã thiết lập quỹ dự phòng cộng đồng ngay từ cấp độ giao thức.

Pareto chia sẻ rằng: USP đóng vai trò như một cánh cổng cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận thị trường tín dụng gắn với tài sản thực (Real World Assets - RWA) trên blockchain. Thị trường mã hóa tài sản RWA đã tăng trưởng nhanh chóng trong một năm qua, minh chứng qua các hoạt động như việc Tradable tung ra hơn 30 danh mục tín dụng hay Apollo ra mắt quỹ tín dụng kỹ thuật số mới.

Bình luận về xu hướng mở rộng kết nối giữa DeFi và tài chính truyền thống, một số ý kiến lo ngại về mức độ minh bạch và tính rủi ro cao trong các mô hình tín dụng tư nhân. Trả lời mối quan ngại này, đồng sáng lập Pareto là Matteo Pandolfi chia sẻ: “Những lo lắng này hoàn toàn có cơ sở. Nhưng chính vì vậy chúng tôi đã xây dựng Pareto nhằm giải quyết sự thiếu minh bạch và hiệu quả của thị trường tín dụng hiện tại.” Ông nhấn mạnh: “Khi chuyển tín dụng lên blockchain, mọi giao dịch đều minh bạch theo thời gian thực, rủi ro được quản lý tự động, quy trình thanh toán có thể lập trình – tất cả giúp giảm thiểu nguy cơ từ các bên liên quan.”

Sự kiện ra mắt USP đánh dấu bước khởi đầu cho sự tham gia mạnh mẽ của các stablecoin vào thị trường tín dụng RWA dành cho tổ chức. Khi ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống dần bị xóa nhòa, giới chuyên môn đang tập trung theo dõi cách mà USP giải quyết các thách thức pháp lý và quản trị rủi ro trong tương lai – một bài toán không đơn giản nếu muốn phát triển bền vững trong bối cảnh ngành ngày càng được chú ý từ phía các cơ quan quản lý.

Từ khóa: từ USP, từ stablecoin, từ tín dụng tư nhân, từ Pareto, từ tài chính truyền thống, từ DeFi, từ RWA