Ethereum(ETH) vượt Bitcoin(BTC) về giá trị on-chain, trở thành trung tâm dòng tiền DeFi và stablecoin

Ethereum(ETH) đang di chuyển nhiều *từ giá trị on-chain* hơn Bitcoin(BTC), trở thành trung tâm dòng tiền trên blockchain nhờ DeFi, stablecoin và token hóa tài sản. Theo giới phân tích, điều này cho thấy trục *từ giá trị on-chain* trên thị trường tiền mã hóa đang dần dịch chuyển từ Bitcoin sang Ethereum.

Theo chia sẻ của chuyên gia thị trường tiền mã hóa Nomad trên X ngày 13 (giờ địa phương), mạng lưới Ethereum hiện “di chuyển khối lượng *từ giá trị on-chain* lớn hơn Bitcoin”. Ông cho rằng đây không phải là nhịp tăng tạm thời, mà là tín hiệu cho thấy vai trò của hai blockchain lớn nhất đang phân hóa rõ: Bitcoin thiên về tài sản lưu trữ giá trị, trong khi Ethereum trở thành hạ tầng tài chính số.

Theo dữ liệu Nomad trích dẫn năm 2025, khối lượng giao dịch và chuyển *từ giá trị on-chain* trung bình mỗi ngày trên mạng lưới Ethereum đạt hơn 17 tỷ USD, trong khi Bitcoin(BTC) đứng sau với khoảng 16 tỷ USD. Quy đổi sang tiền Việt, tương ứng khoảng 24,8 nghìn tỷ đồng với Ethereum và 23,4 nghìn tỷ đồng với Bitcoin. Con số này được xem là minh chứng cho việc Ethereum không còn chỉ là một “altcoin” mà đã trở thành trung tâm luân chuyển vốn của thị trường.

Động lực chính đến từ DeFi, stablecoin và nhu cầu sử dụng *từ hợp đồng thông minh*. Nếu Bitcoin hiện vẫn chủ yếu được nhìn nhận như “tài sản lưu trữ giá trị”, thì Ethereum lại đang gánh vác nhiều hoạt động: vay – cho vay, giao dịch phi tập trung, thanh toán, phát hành và giao dịch tài sản token hóa. Nhờ đó, tốc độ quay vòng vốn và mật độ hoạt động *từ on-chain* trên Ethereum cao hơn đáng kể. Nếu tính thêm các giải pháp mở rộng lớp 2 (Layer2), quy mô “nền kinh tế on-chain” của hệ Ethereum còn lớn hơn nhiều so với con số trên chuỗi chính.

Nomad nhận định cả Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) đều vẫn ở giai đoạn đầu phát triển. Ông nhấn mạnh việc Ethereum mới ra mắt được khoảng 10 năm, và dự đoán trong vài năm tới, lượng vốn di chuyển trên Ethereum có thể vượt xa mọi blockchain khác nếu xu hướng DeFi, stablecoin và token hóa tiếp tục mở rộng.

bình luận: Diễn biến này củng cố lập luận rằng *từ Ethereum(ETH)* đang dần trở thành “hạ tầng tài chính” thay vì chỉ là một tài sản đầu cơ thuần túy.

Song song với hoạt động *từ on-chain*, dữ liệu tích lũy cũng cho thấy tâm lý tích cực quanh Ethereum. Theo phân tích của chuyên gia dữ liệu CryptoQuant CW (trích dẫn trên CryptoQuant, thời điểm 2025), các nhà đầu tư lớn (cá voi) đã liên tục mua gom Ethereum(ETH) trong hơn hai năm qua. Ngay cả khi giá dao động trong vùng 2.200–4.800 USD, dòng mua từ các ví lớn vẫn không bị gián đoạn.

CW cho biết giá hiện tại của Ethereum(ETH) đang tiến gần mức “giá thực hiện” (realized price) của các địa chỉ tích lũy – ngưỡng trung bình mà nhóm này đã mua vào. Ông coi đây là một thời điểm bước ngoặt quan trọng về mặt chu kỳ. Tại thời điểm được đề cập, Ethereum(ETH) được giao dịch quanh 2.381 USD, tăng khoảng 1% trong 24 giờ.

Trên thị trường, ngày càng nhiều nhận định cho rằng Ethereum đang bước vào giai đoạn hấp thụ *từ giá trị* theo một cách khác với Bitcoin(BTC). Dù Bitcoin vẫn giữ vị trí số 1 về vốn hóa, nhưng xét về mật độ *từ hoạt động on-chain* và vai trò trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung, tầm ảnh hưởng của *từ Ethereum(ETH)* đang lớn dần lên.

bình luận: Nếu xu hướng DeFi, stablecoin và tài sản token hóa tiếp tục dịch chuyển trọng tâm lên Ethereum, cán cân *từ giá trị on-chain* giữa hai tài sản dẫn đầu thị trường có thể còn nghiêng thêm về phía Ethereum trong những năm tới, dù Bitcoin vẫn là “chuẩn giá trị” của thị trường.