Bitcoin dao động quanh 79.000 USD, ETF hút ròng 681 triệu USD

Bitcoin (BTC) tiếp tục dao động trong biên độ 79.000 USD suốt tuần qua, dao động từ 77.300 USD đến 81.300 USD. Dòng vốn và vị thế mở tiếp tục đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ và thị trường phái sinh, nhưng động lực mua trên thị trường giao ngay cũng như tốc độ luân chuyển giao dịch đều chậm lại.

Theo báo cáo tuần “BTC Market Pulse: Week 37” của Glassnode công bố ngày 8 (giờ địa phương), Bitcoin giao dịch quanh mức 79.100 USD, tăng 0,7% trong tuần. Glassnode nhận định đà tăng chững lại sau đợt tăng giá cuối tháng 8, khiến thị trường quay lại trạng thái đi ngang trong biên độ hẹp.

Chỉ số động lượng giao ngay giảm 30% so với tuần trước, xuống còn 54,6 điểm, nằm gần mức trung vị của dải thống kê. Khối lượng giao dịch giao ngay gần như không đổi, đạt 5,3 tỷ USD.

Chênh lệch khối lượng giao dịch lũy kế (CVD) trên thị trường giao ngay cải thiện từ âm 84,9 triệu USD lên âm 29,6 triệu USD. Áp lực bán đã giảm bớt, nhưng chưa đủ để khẳng định lực mua đã chuyển sang thế chủ động.

Trên thị trường phái sinh, khối lượng hợp đồng mở (open interest) tiếp tục tăng. Open interest hợp đồng tương lai tăng 1,0% so với tuần trước, lên 37,1 tỷ USD, vượt dải trên trong thống kê.

Ngược lại, chi phí tài trợ (funding) cho vị thế long giảm mạnh 32,8%, chỉ còn 1,3 triệu USD. CVD của hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng phục hồi, từ âm 423,2 triệu USD lên âm 62,1 triệu USD.

Open interest hợp đồng quyền chọn tăng 2,1%, đạt 40,1 tỷ USD, vượt dải trên. Chênh lệch biến động (volatility spread) ghi nhận âm 20,9%, trong khi độ lệch (skew) delta 25 giảm từ 0,79% xuống âm 2,05%.

Biến động ngụ ý (implied volatility) thấp hơn biến động thực hiện (realized volatility), trong khi nhu cầu quyền chọn mua (call) mạnh hơn quyền chọn bán (put). Diễn biến này cho thấy giới đầu tư trên thị trường quyền chọn đang thiên về đặt cược giá tăng.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 681,2 triệu USD, cao hơn mức 247,8 triệu USD của tuần trước đó.

Tuy vậy, khối lượng giao dịch ETF lại giảm 19,2%, còn 12,1 tỷ USD. Dù dòng vốn ròng vào tăng, tốc độ mua bán của nhà đầu tư trên thị trường ETF vẫn chậm hơn trước.

Chênh lệch khối lượng giao dịch lũy kế (CVD) trên thị trường giao ngay là chỉ số đo mức độ quyết liệt của lệnh mua so với lệnh bán. Chỉ số này cải thiện đồng nghĩa lực bán chiếm ưu thế đã yếu đi, nhưng bản thân nó không đồng nghĩa xu hướng thị trường đã đảo chiều.

Open interest thể hiện quy mô các hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa được tất toán. Con số này tăng cho thấy lượng vị thế đang neo trên thị trường mở rộng, nhưng vì bao gồm cả vị thế đặt cược tăng lẫn giảm nên không thể dùng riêng chỉ số này để xác định xu hướng.

Nhìn chung, thị trường Bitcoin đang ở giai đoạn dòng vốn ETF gia tăng, vị thế phái sinh mở rộng, song động lượng giao ngay lại chững lại. Để giá xác lập xu hướng rõ ràng, cần theo dõi thêm liệu khối lượng giao dịch giao ngay và tốc độ luân chuyển giao dịch ETF có phục hồi đồng thời hay không.