82.000 USD: Bitcoin(BTC) cần lực mua giao ngay hấp thụ hết nguồn cung để vượt mốc

Bitcoin(BTC) muốn vượt vùng giá 82.000-83.000 USD sẽ cần lực mua giao ngay đủ mạnh để hấp thụ hết lượng cung đang chực chờ trên thị trường, theo một phân tích mới công bố. Dòng tiền từ quỹ ETF Bitcoin giao ngay và các nhà đầu tư lớn đang nâng đỡ cấu trúc thị trường, nhưng lượng Bitcoin chảy vào sàn giao dịch cùng nguồn cung ngủ đông lâu năm vẫn là áp lực bán tiềm ẩn.

Nhà phân tích XWIN Japan của CryptoQuant cho biết vào ngày 8 lúc 14h56 (giờ Hàn Quốc) rằng cấu trúc thị trường Bitcoin đang chuyển biến tích cực hơn. Lượng nắm giữ của các quỹ ETF giao ngay tăng lên, dòng tiền từ nhà đầu tư lớn tiếp tục đổ vào, cộng thêm dòng vốn stablecoin gia tăng đã giúp sức mua chung của thị trường được cải thiện. Phân tích liên quan được công bố lúc 13h56 theo giờ Trung Quốc.

Việc lượng nắm giữ ETF tăng được xem là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang tiếp tục hấp thụ Bitcoin. Tuy nhiên, chỉ khi dòng vốn ETF và khối lượng giao dịch giao ngay cùng cải thiện thì mới có thể khẳng định nhu cầu giao ngay thực sự đang mạnh lên. Nhận định này cũng phù hợp với phân tích trước đó của TokenPost cho rằng nhu cầu giao ngay và dòng vốn ETF cần cải thiện song song.

Ở phía cung trên sàn giao dịch, áp lực nguồn cung đã xuất hiện. Theo số liệu CryptoQuant tổng hợp ngày 8, lượng Bitcoin do Binance nắm giữ vào khoảng 685.000-687.000 BTC, trong khi mức nạp ròng trung bình 7 ngày trên các sàn giao dịch tăng lên khoảng 593 BTC. Lượng nắm giữ trên sàn tăng không đồng nghĩa với việc bán ra thực tế, nhưng cho thấy nguồn cung có thể tung ra thị trường đang lớn hơn.

Thị trường phái sinh đã hạ nhiệt phần nào sau giai đoạn quá nóng. Tỷ lệ tài trợ (funding rate) chuyển sang âm, trong khi khối lượng hợp đồng mở (open interest) giảm từ khoảng 27,5 tỷ USD hồi 4-5/9 xuống còn khoảng 25,7 tỷ USD. Khối lượng hợp đồng mở phản ánh quy mô các hợp đồng tương lai và phái sinh chưa được thanh lý.

Ngược lại, khối lượng hợp đồng mở đối với Bitcoin riêng trên Binance gần đây đã vượt 10 tỷ USD, mức cao nhất trong 6 tháng qua. Dù tổng khối lượng hợp đồng mở toàn thị trường phái sinh giảm, việc vị thế đòn bẩy có thể đang tái tích lũy trên Binance khiến khó khẳng định đà hồi phục hiện tại đến từ lực mua giao ngay thuần túy.

Chỉ số SOPR của nhóm nắm giữ ngắn hạn đã vượt mốc 1. SOPR là chỉ số on-chain cho biết người nắm giữ đang ở trạng thái lãi hay lỗ khi di chuyển Bitcoin; khi chỉ số vượt 1, phần lớn lượng Bitcoin di chuyển đang ở trạng thái có lãi. Khi ngày càng nhiều người nắm giữ ngắn hạn bước vào vùng lãi, khả năng xuất hiện lượng chốt lời cũng tăng theo.

Một phần Bitcoin ngủ đông lâu năm cũng đã bắt đầu dịch chuyển. Bao gồm cả lượng liên quan đến thợ đào từ năm 2010, các đồng Bitcoin nằm im lâu ngày được kích hoạt trở lại làm dấy lên khả năng nguồn cung thị trường sẽ tăng thêm. Việc nguồn cung ngủ đông dịch chuyển chưa thể khẳng định chắc chắn có bán ra thực sự, nhưng nếu nhu cầu giao ngay còn yếu, đây vẫn có thể trở thành áp lực lên giá.

Điểm mấu chốt của phân tích lần này nằm ở sự cân bằng giữa lực mua và nguồn cung. Lượng nắm giữ ETF cùng dòng tiền từ nhà đầu tư lớn là yếu tố hỗ trợ, trong khi dòng nạp ròng vào sàn, khối lượng hợp đồng mở cao trên Binance và dòng dịch chuyển của nguồn cung ngủ đông là những yếu tố có thể kìm hãm đà tăng. Vì vậy, điều cần theo dõi không chỉ là việc Bitcoin có vượt vùng 82.000-83.000 USD hay không, mà là liệu khối lượng giao dịch giao ngay và dòng vốn ETF có cùng cải thiện hay không.

XWIN Japan cho rằng nếu lực mua giao ngay hấp thụ được nguồn cung, khả năng Bitcoin vượt hiệu quả vùng giá nói trên có thể tăng lên. Trước đó, HTX Research cũng từng nhận định Bitcoin đã chuyển từ cấu trúc giảm giá sang giai đoạn xác nhận xu hướng, nhưng để tăng tiếp cần nhu cầu giao ngay thực sự thay vì chỉ dựa vào lực đóng vị thế bán khống (phân tích của HTX Research).