71% xuống 30%: Tỷ trọng giao dịch cổ phiếu token hóa Solana(SOL) giảm sau 2 tuần

Tỷ trọng giao dịch cổ phiếu token hóa toàn cầu của Solana(SOL) đã giảm từ 71% xuống còn 30% chỉ trong khoảng 2 tuần. Nguyên nhân được cho là do thanh khoản dịch chuyển sang các blockchain đối thủ, sau khi BNB Chain và Robinhood Chain ra mắt các cặp giao dịch kết hợp meme coin với cổ phiếu token hóa.

Theo Crypto Briefing dẫn số liệu tổng hợp từ Blockworks, đưa tin ngày 7 (giờ địa phương), tỷ trọng khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa toàn cầu của Solana đã giảm từ 71% xuống 30% trong khoảng 2 tuần tính đến ngày 27 tháng 8. Sự sụt giảm này không xuất phát từ sự cố hay suy giảm chức năng của bản thân mạng lưới Solana.

Yếu tố dẫn dắt sự thay đổi là cấu trúc giao dịch kết hợp giữa meme coin và token gắn với cổ phiếu. Trong khi xStocks trên Solana giao dịch token cổ phiếu theo cách thông thường, thì BNB Chain và Robinhood Chain lại gộp meme coin và cổ phiếu token hóa vào chung một cặp giao dịch.

Trên BNB Chain, vốn hóa của cặp giao dịch meme - cổ phiếu mang tên "$牛来" có thời điểm đạt 77 triệu USD. Trên Robinhood Chain, cặp giao dịch "$AI" cũng tăng lên tới 67 triệu USD.

Để tham gia các giao dịch này, người dùng phải bắc cầu (bridge) tài sản sang blockchain có chứa cặp giao dịch tương ứng. Bridge là quá trình di chuyển tài sản giữa các blockchain khác nhau, và khi hoạt động bridge tăng lên, khối lượng giao dịch cũng như các chỉ số hoạt động của mạng lưới có thể tăng theo.

Cổ phiếu token hóa là tài sản thể hiện quyền lợi kinh tế của cổ phiếu thực trên nền tảng blockchain dưới dạng token. Tùy theo từng sản phẩm mà đơn vị phát hành, phương thức hoàn trả và phạm vi pháp lý được phép sử dụng sẽ khác nhau, nên không thể xem phạm vi quyền lợi của các cổ phiếu token hóa là giống nhau dù cùng loại hình.

Trước đó, Solana từng chiếm tỷ trọng rất lớn trên thị trường cổ phiếu token hóa. Trong quý 2 năm 2026, đặc biệt là tháng 6 khi giao dịch cổ phiếu token hóa liên quan đến SpaceX tăng mạnh, Solana chiếm tới 95-97% khối lượng giao dịch giao ngay cổ phiếu token hóa on-chain.

TokenPost trước đó đã đưa tin rằng tỷ trọng giao dịch cổ phiếu token hóa của Solana trong quý 2 đạt khoảng 97%. Tuy nhiên cần lưu ý, số liệu khi đó được tính theo quý, còn số liệu lần này là tỷ trọng giao dịch toàn cầu theo ngày trong khoảng 2 tuần, nên hai mốc dữ liệu không hoàn toàn tương đồng.

Việc tỷ trọng tương đối của Solana giảm không đồng nghĩa với việc thành tích tích lũy tổng thể của mạng lưới này đi xuống. Kể từ khi xStocks ra mắt vào tháng 7 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu token hóa được xử lý trên Solana đã vượt mốc 9,5 tỷ USD.

Số lượng người nắm giữ cổ phiếu token hóa riêng biệt trên Solana được ghi nhận ở mức 288.000 người. Tính đến cuối tháng 8 năm 2026, quy mô của pool cho vay thế chấp bằng cổ phiếu đạt 56 triệu USD.

Diễn biến lần này cho thấy trong thị trường cổ phiếu token hóa, không chỉ tài sản cơ sở mà cả cấu trúc giao dịch và cách thu hút người dùng cũng có thể trở thành yếu tố cạnh tranh. Khi phương thức giao dịch cổ phiếu dưới dạng token và giao dịch kết hợp meme coin cùng cạnh tranh trong một thị trường, tỷ trọng giao dịch giữa các blockchain đã thay đổi nhanh chóng.

Robinhood Chain được xây dựng nhằm phục vụ giao dịch cổ phiếu token hóa, nhưng TokenPost từng đưa tin rằng hoạt động của mạng lưới này trong giai đoạn đầu ra mắt phần lớn phụ thuộc vào giao dịch meme coin. Trong trường hợp lần này cũng vậy, các cặp giao dịch kết hợp meme coin được cho là đã cùng lúc thúc đẩy cả giao dịch cổ phiếu token hóa lẫn dòng vốn đổ vào mạng lưới.

Dù vậy, mức tăng khối lượng giao dịch có thể chịu ảnh hưởng từ chính cấu trúc của các cặp giao dịch và nhu cầu bridge tài sản. Việc hoạt động chung của toàn mạng lưới tăng lên có phản ánh nhu cầu bền vững đối với cổ phiếu token hóa hay không vẫn cần được xác nhận thêm.

Hiện tại, những thay đổi đã được xác nhận là sự sụt giảm tỷ trọng giao dịch tương đối của Solana và sự mở rộng của các cặp giao dịch meme - cổ phiếu trên BNB Chain và Robinhood Chain. Khả năng duy trì của từng cặp giao dịch này, cũng như tác động đến toàn bộ thị trường cổ phiếu token hóa, sẽ cần thêm số liệu tổng hợp trong thời gian tới.