98,7 tỷ USD giao dịch crypto tại Brazil, ngân hàng vẫn không tự nắm giữ

Giá trị giao dịch tiền mã hóa tại Brazil trong năm 2025 đạt 505,5 tỷ real Brazil (BRL), tương đương khoảng 98,7 tỷ USD, tăng hơn 5 lần so với mức 94,9 tỷ BRL của năm 2020.

Theo số liệu do Cơ quan Thuế Liên bang Brazil (Receita Federal do Brasil) công bố và được trang Decrypt đưa tin, giao dịch liên quan đến doanh nghiệp chiếm tới 497 tỷ BRL, tương đương 98,3% tổng giá trị giao dịch. Phần còn lại thuộc về nhà đầu tư cá nhân. Điều này cho thấy dòng vốn tổ chức và pháp nhân đang chi phối phần lớn thị trường crypto nước này.

Các ngân hàng lớn tại Brazil đã mở rộng dịch vụ crypto từ trước đó. Itaú, ngân hàng có quy mô tài sản quản lý lớn nhất Brazil, cung cấp 15 loại tài sản mã hóa qua ứng dụng đầu tư của mình, bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và USD Coin (USDC) - stablecoin neo giá theo đồng USD. Công ty fintech Nubank niêm yết tới 28 loại tài sản mã hóa, nhiều hơn Itaú. Ngân hàng Brazil (Banco do Brasil) bắt đầu cho giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum từ tháng 1 năm nay, và giá trị giao dịch liên quan đã vượt 11 triệu BRL.

Dù vậy, chưa có ngân hàng nào trực tiếp nắm giữ tài sản mã hóa trên bảng cân đối kế toán của mình. Theo tài liệu báo cáo tính đến tháng 3 năm 2026 mà Ngân hàng Trung ương Brazil nhận được, toàn bộ hệ thống ngân hàng nước này không nắm giữ tài sản số nào bằng tài khoản tự doanh. Tuy nhiên, các ngân hàng vẫn được phép lưu ký và xử lý tài sản mã hóa thay mặt khách hàng. Từ năm 2025, cả 5 ngân hàng Itaú, Bradesco, Santander, Ngân hàng Brazil và Nubank đều đã mở rộng phạm vi dịch vụ crypto.

Thông thường, nếu ngân hàng tự nắm giữ tài sản mã hóa, biến động giá sẽ phản ánh trực tiếp vào báo cáo tài chính, gây áp lực lên tỷ lệ an toàn vốn. Ngược lại, khi chỉ đóng vai trò lưu ký và trung gian cho tài sản của khách hàng, rủi ro biến động giá do khách hàng gánh chịu, còn ngân hàng chỉ thu phí dịch vụ. Cấu trúc này giúp ngân hàng mở cửa cho khách hàng tiếp cận crypto mà không phải tự chịu rủi ro biến động giá.

Cách vận hành này gắn liền với khung pháp lý hiện hành. Brazil đã thông qua "Luật khung tài sản ảo" vào năm 2022, tạo cơ sở pháp lý cho ngành công nghiệp tài sản mã hóa.

Đến tháng 11 năm 2025, cơ quan quản lý ban hành thêm 3 nghị quyết quy định mới. Theo đó, các tổ chức cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu ký và chuyển tiền tài sản mã hóa phải được cấp phép, đáp ứng yêu cầu vốn tối thiểu và tách bạch tài sản khách hàng với tài sản của ngân hàng.

Một số ngân hàng cũng đã phát hành stablecoin riêng. Banco Safra phát hành stablecoin neo giá USD mang tên "Safra Dólar" vào tháng 9 năm 2025, và chính ngân hàng này trực tiếp lưu ký đồng coin đó. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) từng cảnh báo rằng thị trường stablecoin của Brazil tăng trưởng nhanh kể từ năm 2017 nên cần siết chặt giám sát.

Hạ tầng phục vụ giao dịch stablecoin cũng đang được mở rộng. Coinbase (COIN) đã cho phép người dùng Brazil mua bán trực tiếp USD Coin bằng đồng real, phản ánh xu hướng kết nối trực tiếp giữa nội tệ và tài sản neo giá USD ngày càng nhiều hơn.

Với cấu trúc này, giới quan sát nhận định ngân hàng thu được phí dịch vụ mà không chịu rủi ro biến động giá, còn khách hàng có thêm kênh tiếp cận tài sản mã hóa qua các định chế tài chính lớn.

Hạn chót để tất cả các tổ chức đáp ứng đầy đủ những yêu cầu trên là ngày 30 tháng 10 năm 2026. Các ngân hàng đã triển khai dịch vụ crypto như Itaú, Nubank và Ngân hàng Brazil cũng phải hoàn tất thủ tục cấp phép và đáp ứng yêu cầu vốn trước thời hạn này.