Doanh thu AI 16,7 tỷ USD chiếm hơn nửa kết quả kinh doanh Broadcom(AVGO)

Doanh thu chip AI của Broadcom(AVGO) trong quý 3 tài khóa 2026 đạt 16,7 tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu của công ty trong kỳ. Con số này phản ánh xu hướng đầu tư hạ tầng AI đang mở rộng ra ngoài cuộc đua thu gom bộ xử lý đồ họa (GPU), lan sang chip thiết kế riêng và thiết bị mạng.

Broadcom cho biết doanh thu quý kết thúc ngày 2/8 đạt 29,591 tỷ USD, tăng 86% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu chip AI tăng 221% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 54% so với quý trước. Hock Tan, CEO Broadcom, nói nhu cầu đối với chip tăng tốc AI thiết kế riêng và thiết bị mạng “tiếp tục rất mạnh”.

Công ty đưa ra dự báo doanh thu quý 4 tài khóa 2026 vào khoảng 34,8 tỷ USD. Trong đó, doanh thu chip AI được dự báo đạt 21,7 tỷ USD, tăng 236% so với cùng kỳ năm trước. Nếu đúng như dự báo, tỷ trọng chip AI trong tổng doanh thu của Broadcom có thể tiếp tục tăng.

Kết quả quý 3 vượt dự báo trước đó của chính Broadcom. Ở lần công bố kết quả kinh doanh quý trước, công ty từng dự báo doanh thu chip AI quý 3 chỉ khoảng 16 tỷ USD. TokenPost trước đó cũng đã đưa tin về mức tăng 143% doanh thu chip AI quý 2 và dự báo 16 tỷ USD cho quý 3 của Broadcom.

Trọng tâm của câu chuyện tăng trưởng này là chip thiết kế theo yêu cầu (ASIC). Khác với GPU vốn xử lý đa năng mọi tác vụ, ASIC được thiết kế riêng cho một mục đích cụ thể, tập trung giảm chi phí xử lý và tiêu thụ điện cho các tác vụ suy luận AI lặp lại ở quy mô lớn.

Khi dịch vụ AI chuyển từ giai đoạn huấn luyện sang vận hành thực tế, chi phí suy luận gắn trực tiếp với cấu trúc giá thành của doanh nghiệp. Huấn luyện mô hình thường dùng lượng lớn thiết bị trong thời gian ngắn, còn suy luận phát sinh liên tục mỗi khi người dùng gọi dịch vụ. Lượng truy vấn càng lớn, hiệu quả xử lý trên cùng một lượng điện và không gian trung tâm dữ liệu càng trở nên quan trọng.

Hồi tháng 6, OpenAI đã công bố chip xử lý trí tuệ đầu tiên mang tên Jalapeño, phát triển cùng Broadcom. OpenAI cho biết chip này được thiết kế riêng cho suy luận mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), và là sản phẩm đầu tiên trong nền tảng điện toán nhiều thế hệ mà công ty đặt mục tiêu triển khai lô đầu tiên vào cuối năm 2026.

Doanh thu chip AI của Broadcom không chỉ đến từ chip tăng tốc thiết kế riêng. Con số công ty công bố còn bao gồm cả các sản phẩm mạng phục vụ AI, bởi cụm máy chủ AI càng lớn thì kết nối giữa các chip, giao tiếp nội bộ máy chủ và kết nối giữa các trung tâm dữ liệu càng dễ trở thành điểm nghẽn.

Broadcom xác định thị trường này theo hai trục: chip XPU thiết kế riêng và thiết bị mạng phục vụ AI, bao gồm chip chuyển mạch Ethernet, kết nối tốc độ cao giữa máy chủ và các sản phẩm liên quan đến kết nối quang. Khi cụm AI mở rộng từ vài nghìn lên hàng chục nghìn chip trở lên, hiệu quả của cấu trúc kết nối trở nên quan trọng không kém bản thân chip xử lý.

Theo Odaily, tỷ trọng mảng mạng trong doanh thu chip AI của Broadcom ở quý trước xấp xỉ 40%, và CEO Hock Tan cho rằng về dài hạn tỷ trọng này có thể giảm xuống khoảng 30%. Tuy vậy, nếu tổng doanh thu chip AI tiếp tục tăng, quy mô tuyệt đối của doanh thu mảng mạng vẫn có thể được duy trì hoặc tăng thêm dù tỷ trọng giảm.

Chiến lược của các khách hàng lớn cũng không đi theo một hướng duy nhất. Google vẫn hợp tác lâu dài với Broadcom để phát triển TPU thế hệ mới và các linh kiện cho rack AI, nhưng đồng thời cũng mở rộng hợp tác phát triển chip riêng với Marvell Technology(MRVL). Điều này cho thấy các khách hàng lớn có xu hướng duy trì nhiều nguồn cung thay vì phụ thuộc vào một đối tác duy nhất.

Meta cũng được nhắc đến như một động lực thúc đẩy nhu cầu chip AI thiết kế riêng và thiết bị mạng. Trước đó, Broadcom từng công bố quan hệ đối tác chiến lược nhiều năm, nhiều thế hệ với Meta, với quy mô cam kết ban đầu vượt 1 gigawatt (GW). TokenPost trước đó đã đưa tin hợp đồng với Meta cũng là một động lực thúc đẩy nhu cầu chip thiết kế riêng.

Xu hướng này không mới với độc giả theo dõi mảng hạ tầng AI. TokenPost từng đưa tin hiệu quả vận hành nhằm giảm tỷ lệ nhàn rỗi và lãng phí điện năng của các nguồn lực hiện có đang trở thành vấn đề nổi bật của thị trường hạ tầng AI, bên cạnh cuộc đua thu gom GPU giá cao. Kết quả kinh doanh của Broadcom cho thấy cùng xu hướng đó cũng đang thể hiện bằng con số cụ thể trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.

Tuy nhiên, sự mở rộng của chip thiết kế riêng không đồng nghĩa với việc thay thế hoàn toàn nhu cầu GPU. Những gì thể hiện qua báo cáo tài chính và các công bố liên quan của Broadcom là xu hướng khách hàng AI kết hợp GPU, chip tăng tốc thiết kế riêng và thiết bị mạng tùy theo đặc điểm khối lượng công việc. Tác động cụ thể đến từng doanh nghiệp hay giá tài sản cần được xác nhận riêng.

Broadcom cho biết doanh thu chip AI có thể đạt khoảng 115 tỷ USD trong tài khóa 2027 và tăng lên tới 230 tỷ USD trong tài khóa 2028. Vấn đề then chốt sắp tới là các đợt triển khai quy mô gigawatt của những khách hàng lớn như Google, Meta, OpenAI sẽ chuyển hóa thành doanh thu thực tế đến đâu.