Won về mốc 1.340, giá chào MAR đảo chiều từ +0,15 sang -0,15 won

Trong lúc tỷ giá USD/KRW lùi về vùng 1.340 won, tín hiệu cung cầu trước và sau giờ mở cửa tại thị trường ngoại hối Seoul cũng đảo chiều, từ ưu thế mua USD sang ưu thế bán USD.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 4 tháng 9 (giờ địa phương), vào cuối tháng 6 từng xuất hiện lệnh mua USD ngay cả ở mức giá cao hơn tỷ giá bình quân thị trường (MAR) tới 15 jeon (0,15 won), nhưng đến ngày 4 tháng này lại có lệnh bán USD dù giá thấp hơn MAR tới 15 jeon (0,15 won). Nói cách khác, chỉ trong hai tháng, giá chào MAR đã đảo chiều từ +0,15 won sang -0,15 won.

Tỷ giá USD/KRW đã liên tục lập đáy mới trong năm ở 5 phiên giao dịch liền, từ ngày 31 tháng 8 đến ngày 4 tháng 9. So với đỉnh năm hồi tháng 6 là 1.561,50 won và đáy trong phiên ngày 4 tháng 9 là 1.349,50 won, mức giảm lên tới 212,00 won. So với đỉnh 1.559,20 won ngày 1 tháng 7, tỷ giá cũng đã mất 209,70 won chỉ trong hơn hai tháng.

MAR (Market Average Rate - tỷ giá bình quân thị trường) là mức tỷ giá được tính bằng cách lấy bình quân gia quyền theo khối lượng giao dịch giao ngay USD/KRW khớp lệnh tại thị trường ngoại hối Seoul. Doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư nước ngoài thường dùng mức này khi quy đổi ngoại tệ theo tỷ giá bình quân trong ngày thay vì theo tỷ giá tại một thời điểm cụ thể.

Trong giao dịch MAR, các bên sẽ thỏa thuận trước mức cộng hoặc trừ so với tỷ giá bình quân thị trường cuối cùng. Mức Par (0) nghĩa là bằng đúng tỷ giá bình quân thị trường, +0,05 won là cao hơn 5 jeon so với tỷ giá bình quân thị trường, còn -0,05 won là thấp hơn 5 jeon.

Giá chào MAR dương được xem là tín hiệu nhu cầu mua USD đang mạnh hơn. Ngược lại, giá chào MAR âm cho thấy có nhu cầu bán USD ngay cả ở mức giá thấp hơn tỷ giá bình quân.

Trước đó, TokenPost từng lý giải giá chào MAR và diễn biến pixing của hợp đồng kỳ hạn không giao dịch (NDF) như một chỉ báo tham khảo cung cầu đầu phiên giao dịch. Do giá giao dịch có thể khác nhau giữa các công ty môi giới ngoại hối, khó có thể khẳng định chắc chắn xu hướng chung của toàn thị trường chỉ dựa vào một mức giá chào riêng lẻ, nhưng chỉ báo này vẫn được dùng để theo dõi độ nghiêng cung cầu quanh giờ mở cửa.

Trước giờ mở cửa ngày 26 tháng 6, giá chào MAR giao ngay USD/KRW được giao dịch ở mức +0,15 won tại một công ty môi giới ngoại hối. Theo thống kê của Yonhap Infomax, đây là mức cao nhất trong khoảng 4 năm rưỡi, kể từ mức +0,20 won ghi nhận ngày 20 tháng 12 năm 2021.

Vào thời điểm đó, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 4.000 tỷ won cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán chính (KOSPI). Một chuyên gia giao dịch ngoại hối nói rằng "khối lượng bị bắt ở thị trường MAR cuối cùng cũng được bù đắp bằng lệnh mua (Buy) trong phiên, nên có thể xem đây là yếu tố đẩy tỷ giá tăng". Theo cách lý giải này, áp lực mua ẩn trong giao dịch MAR có thể chuyển hóa thành lực mua thực tế trên thị trường trong ngày.

Diễn biến bắt đầu thay đổi từ tháng 7. Xuất khẩu chất bán dẫn khởi sắc, lệnh bán USD (negotiation) từ doanh nghiệp xuất khẩu và hoạt động bán USD từ lưu ký được xem là những yếu tố làm tăng nguồn cung USD.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) cho biết trong báo cáo "Cán cân thanh toán tháng 7 năm 2026 (số liệu tạm tính)" rằng cán cân vãng lai tháng 7 thặng dư 42,08 tỷ USD (khoảng 57.100 tỷ won). Trong đó, cán cân thương mại hàng hóa thặng dư 40,43 tỷ USD (khoảng 54.900 tỷ won).

Ngày 4 tháng 9, trước 9h sáng, giá chào MAR giao ngay tại một công ty môi giới ngoại hối được giao dịch ở mức -0,05 won, còn MAR muộn giảm sâu tới -0,15 won. Một chuyên gia giao dịch ngoại hối tại ngân hàng cho biết "ngay từ MAR giao ngay, phía bán (Sell) đã áp đảo", đồng thời nói thêm "trước 9h sáng có giao dịch ở mức âm 5 jeon, còn với MAR muộn thì có giao dịch tới âm 15 jeon, và nhìn chung lệnh chào bán vẫn còn nhiều". Nhận định này cho thấy áp lực bán USD tiếp tục kéo dài qua nhiều khung giờ trong phiên.

MAR trước 9h sáng và MAR muộn được giao dịch ở các thời điểm khác nhau nên khó so sánh trực tiếp. Tuy nhiên, việc giá chào MAR chuyển từ dương sang âm trên cùng một thị trường cho thấy trong giai đoạn tỷ giá giảm, nhu cầu bán USD đã vượt nhu cầu mua.

Đối với người dùng các sàn giao dịch tính theo won, tỷ giá USD/KRW cũng là biến số nền tảng khi quy đổi giá trị tài sản định giá theo USD sang won. Mức độ ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tài sản số, trong đó có Bitcoin (BTC), vẫn cần được xác nhận thêm.