Hơn 1 tỷ USD hồ sơ thế chấp lên Injective(INJ)

Pineapple Financial (PAPL) đã chuyển hơn 1 tỷ USD hồ sơ vay thế chấp mua nhà lên blockchain Injective(INJ). Đây không phải là việc đóng gói lại khoản vay thành chứng khoán mới, mà là đưa các bản ghi gắn với hồ sơ vay hiện có lên on-chain.

Cointelegraph đưa tin ngày 4 lúc 18:40 (giờ Việt Nam) về thông tin trên. Về dài hạn, Pineapple Financial có kế hoạch chuyển toàn bộ danh mục hơn 29.000 khoản vay thế chấp đã giải ngân, tổng giá trị hơn 10 tỷ USD, lên Injective.

Việc chuyển dữ liệu lần này gần với mô hình theo dõi tài sản thực (RWA) trên blockchain hơn là phát hành sản phẩm đầu tư mới. Mỗi khoản vay được thể hiện bằng một bản ghi on-chain gắn với hồ sơ vay gốc, chứ không được gộp lại thành chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp (MBS) mới.

Bản ghi on-chain chứa hơn 500 trường dữ liệu, bao gồm thông tin theo từng giai đoạn của khoản vay. Injective cho biết dữ liệu này phục vụ việc xác minh, truy vết kiểm toán và phân tích rủi ro.

Theo bảng điều khiển (dashboard) của Pineapple Financial, số hồ sơ thế chấp đã chuyển lên on-chain hiện là 2.079, tăng 820 hồ sơ so với mức 1.259 khi dự án khởi động vào tháng 12/2025.

Tài sản liên quan mang tên PAPL0 được định giá thị trường khoảng 1,1 tỷ USD. Tuy nhiên, PAPL0 chỉ đại diện cho bản ghi khoản vay, không đồng nghĩa với quyền sở hữu đối với khoản vay gốc.

RWA là cách gọi việc thể hiện tài sản thực - như bất động sản, trái phiếu, khoản vay - hoặc quyền lợi, hồ sơ liên quan đến các tài sản này trên blockchain. Từ trước đến nay, RWA chủ yếu được thảo luận ứng dụng ở các lĩnh vực coi trọng sổ sách và quy trình xác minh như trái phiếu chính phủ, quỹ đầu tư, tín dụng tư nhân, quyền liên quan đến bất động sản.

Việc đưa hồ sơ thế chấp lên on-chain lần này tập trung vào quản lý dữ liệu và hiệu quả xác minh hơn là chào bán sản phẩm đầu tư. Khi bản ghi gắn với khoản vay được lưu trên blockchain, việc truy vết lịch sử thay đổi trong quá trình kiểm toán và phân tích rủi ro trở nên dễ dàng hơn.

Quan hệ giữa Pineapple Financial và Injective không chỉ dừng ở việc chuyển hồ sơ vay. Pineapple Financial cũng triển khai riêng một chiến lược kho bạc tài sản số (digital asset treasury) bằng Injective, quy mô 100 triệu USD.

Theo tài liệu công ty, chiến lược này được mô tả là huy động vốn theo hình thức phát hành riêng lẻ (private placement) để mua token Injective. Việc chuyển hồ sơ vay và chiến lược kho bạc tài sản số là hai vấn đề riêng biệt, nhưng cả dữ liệu vận hành lẫn chiến lược vốn đều được đặt trên cùng một hạ tầng tài chính.

Injective cho biết Kraken tham gia với vai trò validator (trình xác thực) chính trong việc staking lượng nắm giữ Injective thuộc kho bạc của Pineapple Financial. Vai trò của Kraken liên quan đến việc staking tài sản kho bạc, còn việc chuyển hồ sơ thế chấp không đồng nghĩa với việc chuyển quyền sở hữu khoản vay gốc.

Trên thị trường crypto, sự việc này được xem là tư liệu cho thấy phạm vi ứng dụng thực tế của hạ tầng RWA, hơn là yếu tố tác động đến diễn biến giá Injective. Các số liệu đã được xác nhận gồm △2.079 hồ sơ đã chuyển on-chain, △quy mô đã hoàn tất chuyển hơn 1 tỷ USD và △mục tiêu chuyển dài hạn hơn 10 tỷ USD.