Shein mua Everlane bị đưa vào diện an ninh Mỹ, theo báo cáo

Thương vụ Shein mua lại Everlane đang bị đưa vào diện rà soát an ninh quốc gia của Mỹ, làm tăng thêm gánh nặng pháp lý cho Shein ngay trước thềm niêm yết tại Hồng Kông. Giao dịch giữa nền tảng thời trang nhanh giá siêu rẻ và một thương hiệu theo đuổi phát triển bền vững đã lan sang các vấn đề chuỗi cung ứng, dữ liệu người tiêu dùng và thẩm định niêm yết.

CryptoBriefing đưa tin ngày 23 (giờ địa phương) rằng thương vụ Shein mua Everlane đã bị đưa vào diện rà soát an ninh quốc gia Mỹ. Tuy nhiên, tài liệu công khai của Bộ Tài chính Mỹ và Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Mỹ (CFIUS) không nêu đích danh giao dịch này, và CFIUS vốn có quy trình không xác nhận công khai việc một thương vụ cụ thể có được báo cáo hay đang trong quá trình xem xét hay không.

Reuters cho biết Everlane đã ký thỏa thuận để được Shein mua lại vào ngày 22 tháng 5. Theo thỏa thuận, Everlane sẽ tiếp tục vận hành như một thương hiệu độc lập sau khi về tay Shein, còn các điều khoản tài chính của thương vụ không được tiết lộ.

Investing.com dẫn lại thông tin từ Reuters cho biết quy mô thương vụ được đồn đoán vào khoảng 100 triệu USD (khoảng 138,5 tỷ won). Los Angeles Times cho biết mức định giá cao nhất trước đây của Everlane vào khoảng 600 triệu USD (khoảng 831 tỷ won).

Everlane là thương hiệu thời trang có trụ sở tại San Francisco, Mỹ. Trên trang web chính thức, công ty này xây dựng bản sắc thương hiệu xoay quanh khái niệm “nhà máy đạo đức” và “minh bạch triệt để”, công khai chi phí sản xuất, nhân công và vận chuyển của từng sản phẩm.

Trang thông tin phát triển bền vững của Everlane còn đặt mục tiêu giảm hơn 50% lượng khí nhà kính trên mỗi sản phẩm vào năm 2030 và đạt phát thải ròng bằng 0 trước năm 2050. Chính vì vậy, thương vụ lần này được nhìn nhận không chỉ là một vụ mua bán thời trang thông thường, mà là sự kết hợp giữa hai câu chuyện thương hiệu khác biệt.

Shein là nền tảng thời trang nhanh tăng trưởng nhờ giá siêu rẻ và tốc độ ra mắt sản phẩm nhanh. Thông qua Everlane, Shein có thể tiếp cận thêm tệp khách hàng Mỹ và uy tín thương hiệu, nhưng giới quan sát đặt câu hỏi liệu hình ảnh minh bạch mà Everlane gây dựng có được duy trì dưới sự điều hành của Shein hay không.

Cách nhìn nhận trong ngành hiện chưa thống nhất. Ý kiến lạc quan cho rằng Shein có thể tận dụng Everlane để tiếp cận nhóm khách hàng trưởng thành hơn, đồng thời có thêm một thương hiệu dễ giải trình hơn trong quá trình niêm yết tại Hồng Kông.

Ngược lại, ý kiến hoài nghi cho rằng giá trị cốt lõi của Everlane có thể mâu thuẫn với những tranh cãi xoay quanh chuỗi cung ứng và lao động của Shein. Theo Wired, nhà bình luận thời trang Derek Guy phản ứng theo hướng cho rằng khái niệm “minh bạch triệt để” của Everlane sẽ trở thành một nghịch lý khi thuộc về Shein.

Áp lực pháp lý với Shein không dừng ở đó. Reuters đưa tin Shein cho biết trong hồ sơ niêm yết tại Hồng Kông ngày 28 tháng 7 rằng công ty đang bị Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ (FTC) điều tra.

Mục tiêu định giá cho đợt niêm yết tại Hồng Kông của Shein cũng được đồn đoán ở mức thấp hơn trước. Trong một bản tin hồi tháng 8, Reuters cho biết Shein đặt mục tiêu định giá khoảng 25-27 tỷ USD (khoảng 34.625 - 37.395 nghìn tỷ won) cho đợt niêm yết này.

Môi trường thương mại của Mỹ cũng diễn biến bất lợi cho Shein. Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ (CBP) đã loại hàng hóa Trung Quốc ra khỏi diện miễn thuế áp dụng cho các kiện hàng dưới 800 USD kể từ ngày 2 tháng 5 năm 2025.

Chế độ miễn thuế de minimis từng là trụ đỡ giúp hàng giá rẻ mua trực tiếp từ nước ngoài giữ được lợi thế cạnh tranh về giá. TokenPost trước đó đưa tin Shein lỗ ròng 99 triệu USD trong quý 1 năm 2026 và chuyển sang thua lỗ, trong bối cảnh Mỹ và châu Âu siết thuế với các kiện hàng giá trị thấp, gây áp lực lên mô hình kinh doanh của công ty.

Biện pháp chấm dứt chế độ de minimis cũng được tòa án giữ nguyên. TokenPost đưa tin Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ đã công nhận quyết định chấm dứt miễn thuế đối với hàng nhập khẩu dưới 800 USD.

Quy trình rà soát của CFIUS nhằm đánh giá tác động đến an ninh quốc gia của các khoản đầu tư hoặc thương vụ mua lại doanh nghiệp Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài thực hiện. Nếu thương vụ này thực sự thuộc diện rà soát, mối liên hệ của Shein với Trung Quốc, dữ liệu người tiêu dùng Mỹ, chuỗi cung ứng và tài sản thương hiệu đều có thể nằm trong phạm vi xem xét.

Vấn đề lần này không nằm ở lĩnh vực tiền mã hóa hay bán dẫn, mà ở điểm giao giữa hàng tiêu dùng, thương mại và pháp lý. Shein hiện vừa phải xúc tiến niêm yết tại Hồng Kông, vừa đối mặt cùng lúc với cuộc điều tra của FTC Mỹ, việc chấm dứt miễn thuế hàng giá trị thấp và thông tin về khả năng bị rà soát an ninh liên quan thương vụ Everlane.