99,4 tỷ won hợp đồng cung ứng, SK Biopharm(326030) xác nhận đà bán thuốc tại Mỹ

SK Biopharm(326030) đã cung cấp dược phẩm trị giá 99,4 tỷ won cho công ty con tại Mỹ, qua đó tái xác nhận đà bán ra thị trường Mỹ của cenobamate, thuốc điều trị động kinh chủ lực của hãng. Câu hỏi đặt ra là liệu doanh thu tại Mỹ – yếu tố giúp cải thiện kết quả kinh doanh nửa đầu năm – có tiếp tục duy trì trong quý 3 hay không.

SK Biopharm cho biết trong công bố ngày 18 rằng công ty đã ký hợp đồng cung ứng dược phẩm, trong đó có cenobamate, với công ty con tại Mỹ là SK Life Science(SK라이프사이언스). Giá trị hợp đồng là 99,4 tỷ won. SK Life Science bán cenobamate tại Mỹ dưới tên thương mại Xcopri.

Hợp đồng lần này không được ghi nhận ngay vào doanh thu bên ngoài theo báo cáo hợp nhất, do đây là giao dịch nội bộ giữa công ty mẹ và công ty con. Tuy nhiên, khi SK Life Science bán sản phẩm ra thị trường Mỹ, doanh thu đó sẽ được phản ánh vào báo cáo hợp nhất.

Việc mở rộng khối lượng cung ứng được xem là chỉ dấu cho thấy đà bán hàng tại Mỹ. Theo Yonhap Infomax (연합인포맥스), giới trong ngành đánh giá hợp đồng cung ứng lần này là tín hiệu cho thấy việc bán cenobamate tại Mỹ đang diễn ra thuận lợi. SK Biopharm cũng cho biết quy mô dược phẩm cung cấp cho công ty con tại Mỹ đang có xu hướng tăng.

Kết quả kinh doanh cũng cho thấy xu hướng tương tự. Trong tài liệu công bố ngày 5/8, SK Biopharm cho biết doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 247,4 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 97,1 tỷ won. Doanh thu tăng 40,3% và lợi nhuận hoạt động tăng 56,9% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty cho biết nếu loại trừ quý có ghi nhận doanh thu dịch vụ một lần, đây tiếp tục là quý có kết quả kinh doanh cao nhất từ trước đến nay. Lũy kế nửa đầu năm, doanh thu hợp nhất đạt 475,3 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 186,8 tỷ won và lợi nhuận ròng đạt 187,8 tỷ won, lần lượt tăng 48,2%, 113,4% và 282,1% so với cùng kỳ năm trước.

Sản phẩm dẫn dắt đà tăng trưởng là cenobamate. Trong cùng tài liệu công bố, SK Biopharm cho biết doanh thu cenobamate tại Mỹ trong quý 2 đạt 224,4 tỷ won, tăng 45,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 13,5% so với quý trước. Tổng số đơn kê toa tại Mỹ trong quý 2 đạt khoảng 143.000 đơn, tăng 8,4% so với quý trước; riêng tháng 6 ghi nhận 49.155 đơn kê toa.

Doanh thu cenobamate tại Mỹ trong nửa đầu năm đạt 284,5 triệu USD (khoảng 395,8 tỷ won). Mức doanh thu mục tiêu (guidance) cả năm nay mà công ty đưa ra cho cenobamate tại Mỹ là 550-580 triệu USD (khoảng 765,1-806,8 tỷ won). Doanh thu nửa đầu năm tương đương 49,1% mức trần của guidance.

Yonhap Infomax dẫn phân tích từ giới chứng khoán cho biết, dù tính đến xu hướng doanh thu thường giảm so với số đơn kê toa trong quý 4 hằng năm, doanh thu ước tính cả năm của cenobamate vẫn có thể tiệm cận mức trần guidance, ở khoảng 585 triệu USD (khoảng 813,7 tỷ won). Điều này cho thấy đà kê toa tại Mỹ và số lượng hợp đồng cung ứng đang là hai biến số then chốt để đánh giá kết quả kinh doanh.

Cenobamate là sản phẩm chủ lực của SK Biopharm, được phát triển để điều trị động kinh cục bộ ở người trưởng thành. Tên thương mại tại Mỹ là Xcopri, do công ty con tại Mỹ trực tiếp phân phối. Đây là trường hợp một loại thuốc mới do doanh nghiệp dược Hàn Quốc phát triển trực tiếp tạo ra doanh thu tại thị trường Mỹ, và trở thành trục chính trong kết quả kinh doanh của SK Biopharm.

Tuy nhiên, thách thức cũng hiện rõ. Trong nửa đầu năm nay, doanh thu của SK Biopharm đến từ cenobamate và solriamfetol, với tỷ trọng lần lượt là 98,5% và 1,5%. Solriamfetol là thuốc điều trị chứng buồn ngủ quá mức vào ban ngày.

Giới phân tích cho rằng mức độ phụ thuộc vào một sản phẩm duy nhất còn cao, nên công ty cần đưa thêm sản phẩm mới và có kết quả cụ thể từ danh mục nghiên cứu (pipeline). Jung Yoo-kyung (정유경), chuyên viên phân tích tại Shinyoung Securities(신영증권), nhận định “việc chậm đưa sản phẩm thứ hai ra thị trường có thể là rào cản lớn đối với tâm lý nhà đầu tư”, đồng thời cho rằng “công ty cần có thêm sản phẩm thương mại để giảm bớt sự phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của cenobamate”. Nói cách khác, dù đà tăng doanh thu tại Mỹ của cenobamate đã được xác nhận, việc đa dạng hóa cơ cấu doanh thu vẫn là bài toán riêng cần giải quyết.

SK Biopharm cũng đang xúc tiến mở rộng chỉ định điều trị và dạng bào chế của cenobamate. Trong tài liệu công bố ngày 5/8, công ty cho biết đã nộp hồ sơ xin cấp phép thuốc mới tại Mỹ cho dạng bào chế hỗn dịch (dung dịch uống) của cenobamate vào tháng 3 vừa qua. Công ty cũng đang xúc tiến nộp thêm hồ sơ mở rộng chỉ định cho co giật co cứng-co giật toàn thể nguyên phát và bệnh nhân nhi, với mục tiêu hoàn tất trong năm nay.

Công ty đang sử dụng lợi nhuận từ cenobamate để đầu tư vào nghiên cứu phát triển các lĩnh vực thuốc mới cho hệ thần kinh trung ương, thuốc điều trị bằng đồng vị phóng xạ và phân giải protein đích. Trong bối cảnh doanh thu tại Mỹ tiếp tục mở rộng, sản phẩm thương mại kế tiếp và kết quả từ danh mục nghiên cứu được xem là tiêu chí tiếp theo để đánh giá khả năng đa dạng hóa cơ cấu doanh thu của công ty.