Giá mục tiêu 16.500 won, kỳ vọng cổ phiếu KT NASMedia (089600) được nâng lên

DB Securities (DB증권) vừa nâng giá mục tiêu cổ phiếu KT NASMedia (KT나스미디어, mã 089600) từ 14.000 won lên 16.500 won. Lợi nhuận cải thiện trong quý II và việc điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận hoạt động nửa cuối năm là cơ sở cho quyết định điều chỉnh này.

Trong báo cáo phân tích doanh nghiệp về KT NASMedia công bố ngày 21, DB Securities nâng ước tính lợi nhuận hoạt động năm nay lên 26 tỷ won, ước tính năm sau lên 30 tỷ won. Giá đóng cửa phiên trước đó của KT NASMedia là 11.950 won.

KT NASMedia ghi nhận doanh thu 32,3 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 7,8 tỷ won trong quý II năm nay. Doanh thu tăng 22,8% và lợi nhuận hoạt động tăng 199,2% so với cùng kỳ năm trước.

Trong công bố kết quả kinh doanh quý II, công ty cho biết tăng trưởng của quảng cáo trên các nền tảng dịch vụ video trực tuyến (OTT) toàn cầu và quảng cáo ngoài trời kỹ thuật số đã dẫn dắt kết quả kinh doanh. Diễn biến này được lý giải là sự phục hồi của quảng cáo kỹ thuật số kết hợp với hiệu quả chi phí trong mảng thương mại nền tảng.

Shin Eun-jung (신은정), chuyên viên phân tích tại DB Securities, nói rằng “sự đảo chiều của mảng quảng cáo kỹ thuật số vốn trì trệ trước đó, cùng với việc cải thiện khả năng sinh lời nhờ tối ưu hóa hiệu quả truyền thông trong mảng thương mại nền tảng, là yếu tố chính giúp lợi nhuận khả quan”. Phân tích cho rằng không chỉ sự phục hồi của thị trường quảng cáo mà cả việc cải thiện cơ cấu chi phí cũng tác động đến biên lợi nhuận.

DB Securities ước tính lợi nhuận hoạt động quý III sẽ tăng 57,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt 5,9 tỷ won, còn lợi nhuận hoạt động quý IV sẽ tăng 139,3%, đạt 8,4 tỷ won. Đây là quan điểm phân tích của công ty chứng khoán, kết quả kinh doanh thực tế có thể thay đổi tùy theo quy mô triển khai quảng cáo và khả năng sinh lời của mảng thương mại nền tảng.

Giá mục tiêu là mức giá phân tích do công ty chứng khoán đưa ra dựa trên kết quả kinh doanh, tình hình ngành và ước tính lợi nhuận của doanh nghiệp. Diễn biến giá cổ phiếu thực tế của công ty sẽ khác nhau tùy theo mức độ phản ánh kết quả kinh doanh, cung cầu thị trường và thay đổi của ngành.

Chính sách hoàn vốn cổ đông cũng được đề cập trong báo cáo. KT NASMedia mới đây quyết định hủy số cổ phiếu quỹ trị giá 2 tỷ won đã mua lại trước đó. Số cổ phiếu này chiếm khoảng 1,4% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

Về việc này, chuyên viên phân tích Shin Eun-jung nói rằng “việc bắt đầu mở rộng hoàn vốn cho cổ đông cũng là một yếu tố tích cực”. Điều này hàm ý rằng sự cải thiện lợi nhuận cùng với thay đổi trong chính sách vốn đã được phản ánh vào định giá doanh nghiệp.

Trọng tâm của báo cáo lần này tập trung vào sự cải thiện kết quả kinh doanh quý II, việc điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận hoạt động nửa cuối năm, và quyết định hủy cổ phiếu quỹ. Diễn biến kết quả kinh doanh tiếp theo của KT NASMedia dự kiến sẽ được xác nhận qua mức độ phục hồi của thị trường quảng cáo và khả năng sinh lời của mảng thương mại nền tảng.