Nhu cầu Bitcoin(BTC) nhỏ lẻ tăng 9,36% trong 30 ngày, cách hiểu lại trái chiều

Nhu cầu bán lẻ đo qua khối lượng chuyển Bitcoin(BTC) giá trị nhỏ đã tăng 9,36% trong 30 ngày qua. Con số này được xem là dấu hiệu cho thấy hoạt động của nhà đầu tư cá nhân đang hồi phục, nhưng biến động giá tăng mạnh từ giữa tháng 8 khiến cách hiểu chỉ số này trở nên trái chiều.

Crypto Briefing đưa tin chỉ số 'Thay đổi nhu cầu nhà đầu tư bán lẻ BTC trong 30 ngày' của CryptoQuant đã tăng 9,36% trong 30 ngày qua. Chỉ số này theo dõi biến động khối lượng chuyển Bitcoin ở mức 0-10.000 USD để đo hoạt động của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Điều đáng chú ý không nằm ở mức tăng mà ở thời điểm xuất hiện. Crypto Briefing nhận định nhu cầu bán lẻ tăng lên trong giai đoạn Bitcoin dao động quanh mốc 64.000-65.000 USD vào giữa tháng 8.

Tuy nhiên diễn biến giá sau đó đã thay đổi. Theo tổng hợp từ The Wall Street Journal (WSJ) và Investing.com, Bitcoin dao động nhanh giữa vùng 68.000 USD và 71.000 USD trong ngày 19-20 tháng 8.

Vì vậy, cách diễn giải rằng đây là một sự trở lại âm thầm trong giai đoạn giá ổn định cần được nhìn lại cùng với diễn biến thị trường sau đó. Cùng một chỉ số 30 ngày nhưng ý nghĩa có thể thay đổi khi giai đoạn giá khác đi.

Chỉ số cùng nhóm này trước đây từng được dùng như tín hiệu suy yếu. Cointelegraph đưa tin dòng vốn bán lẻ vào Bitcoin trên Binance hồi tháng 5 gần chạm mức thấp kỷ lục, còn tốc độ tăng nhu cầu 30 ngày cũng giảm 73% trong 3 tuần.

Vào thời điểm đó, giới phân tích nhắc đến cả nhu cầu giao ngay suy yếu lẫn tình trạng dồn lệnh vào giao dịch phái sinh. Việc nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm tham gia không được khẳng định là nguyên nhân trực tiếp khiến giá giảm, nhưng góp phần củng cố nhận định nền tảng cung cầu đang yếu đi.

Bước sang tháng 8, tín hiệu ngược lại cũng xuất hiện. KuCoin cho biết ngày 19 tháng 8, tổng nhu cầu 30 ngày của Bitcoin giao ngay và hợp đồng vĩnh cửu đạt 10.883 BTC, mức cao nhất từ đầu năm đến nay.

KuCoin cũng cho biết nhu cầu bán lẻ đang tiến gần mức đỉnh 2 năm gần đây. TokenPost trước đó từng đưa tin về việc mức nhu cầu 10.883 BTC này vẫn chưa hấp thụ hết lượng Bitcoin khai thác mới.

Tuy vậy, con số này không đo trực tiếp lực mua thực tế. Khối lượng chuyển ở mức 0-10.000 USD tăng có thể là bằng chứng cho thấy hoạt động của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng lên, nhưng không thể xem toàn bộ việc chuyển tiền giữa các sàn hay thay đổi cấu trúc ví là nhu cầu đầu tư.

Chỉ số on-chain là dữ liệu tham khảo để ước tính hoạt động thị trường dựa trên dữ liệu chuyển khoản trên blockchain. Vì không thể hiện đầy đủ mục đích giao dịch, chủ sở hữu ví hay việc thanh toán nội bộ, chỉ số này khó có thể tự nó giải thích chiều hướng giá.

Phản ứng thị trường cũng không nghiêng hẳn về một phía. Trên kênh chính thức của CryptoQuant, các bài viết diễn giải tích cực về sự phục hồi nhu cầu bán lẻ được lan truyền lại, trong khi một số cộng đồng lại đưa ra cảnh báo rằng nhu cầu bán lẻ mở rộng đôi khi lại xuất hiện gần vùng đỉnh ngắn hạn.

Nhìn chung, chỉ số lần này cho thấy khả năng hoạt động của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường Bitcoin, tính theo khối lượng chuyển giá trị nhỏ, đã tăng lên. Tuy nhiên vì cùng một chỉ số có thể được đọc theo cả hướng phục hồi nhu cầu lẫn khả năng quá nhiệt, nhà đầu tư cần theo dõi đồng thời nhu cầu giao ngay, vị thế phái sinh và động thái của các ví lớn.