Centrifuge(CFG) giảm hơn 14% trong 24 giờ, chỉ số nền tảng trái chiều

Centrifuge(CFG) được cho là đã giảm hơn 14% trong 24 giờ tính đến ngày 19, nhưng giá thời gian thực và các chỉ số nền tảng lại trái chiều tùy theo thời điểm thống kê. Giới phân tích cho rằng cần tách biệt đà giảm giá token với xu hướng áp dụng của nền tảng token hóa tài sản thực (RWA).

AMBCrypto đưa tin tính đến 20 giờ ngày 19 (giờ miền Đông nước Mỹ), tương ứng 9 giờ sáng ngày 20 theo giờ Hàn Quốc, CFG đã giảm hơn 14% trong 24 giờ. Bài báo cũng cho biết khối lượng chuyển tài sản hàng tháng, số lần chuyển, dòng vốn USD ròng chảy ra, TVL và phí giao dịch đều suy yếu cùng lúc.

Tuy nhiên giá thời gian thực của cùng một token lại khác nhau tùy thời điểm thống kê. CoinGecko(CoinGecko) hiển thị giá CFG tại thời điểm kiểm tra là 0,1673 USD (khoảng 236 won), biến động 24 giờ ở mức -2,2%, biến động 7 ngày ở mức -4,7%. Vốn hóa thị trường đạt 63.671.759 USD (khoảng 89,9 tỷ won), khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 4.347.473,53 USD (khoảng 6,1 tỷ won).

Trọng tâm của bài viết về giá lần này không nằm ở việc toàn bộ thị trường RWA có sụp đổ hay không, mà là liệu các chỉ số sử dụng nội bộ của Centrifuge có đang chậm lại hay không. AMBCrypto đưa tin khối lượng chuyển tài sản hàng tháng của Centrifuge giảm từ 11,67 triệu USD (khoảng 16,5 tỷ won) xuống còn 281.000 USD (khoảng 400 triệu won), số lần chuyển hàng tháng cũng giảm từ 6.700 xuống còn 2.200 lần.

Khối lượng chuyển tài sản là tổng giá trị tài sản tính theo USD đã di chuyển on-chain trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là chỉ số phản ánh mức độ sử dụng thực tế hơn là quy mô nắm giữ đơn thuần. Khi con số này giảm, có thể hiểu là tần suất và quy mô di chuyển tài sản trong nền tảng đang yếu đi.

Theo DefiLlama(DefiLlama), TVL của Centrifuge được ghi nhận ở mức 1,629 tỷ USD (khoảng 2.300,1 tỷ won), phí quy đổi theo năm đạt 56,79 triệu USD (khoảng 80,2 tỷ won), phí 30 ngày đạt 4,94 triệu USD (khoảng 7 tỷ won). Phí 24 giờ được hiển thị ở mức 16.021 USD (khoảng 22,62 triệu won), doanh thu quy đổi theo năm đạt 5,2 triệu USD (khoảng 7,3 tỷ won).

Các con số này có sự chênh lệch so với số liệu AMBCrypto đưa ra, gồm TVL 1,709 tỷ USD (khoảng 2.413,1 tỷ won) và phí 24 giờ 200.900 USD (khoảng 283,7 triệu won). Cùng một giao thức nhưng nếu thời điểm và phạm vi thống kê khác nhau, con số cũng có thể khác nhau.

Centrifuge được xếp vào nhóm hạ tầng RWA phát hành và quản lý tài sản tài chính truyền thống trên blockchain. RWA là phương thức token hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, quỹ đầu tư, sản phẩm tín dụng để có thể nắm giữ, chuyển nhượng và thanh toán on-chain. Đây là lý do khó có thể đánh giá mức độ hoạt động của nền tảng chỉ dựa vào biến động giá.

Tài liệu chính thức của Centrifuge mô tả nền tảng này là hạ tầng RWA on-chain kết nối với Apollo(Apollo), Janus Henderson(Janus Henderson), S&P Dow Jones Indices(S&P Dow Jones Indices), Sky(Sky), Aave(Aave), Morpho(Morpho). Tài liệu chính thức cho biết tổng tài sản đã token hóa lũy kế đã vượt 2 tỷ USD (khoảng 2.824 tỷ won).

Vẫn còn các chỉ số ở cấp độ sản phẩm. Trang quỹ Janus Henderson AAA CLO(JAAA) trên ứng dụng Centrifuge hiển thị AUM đạt 684.263.886 USD (khoảng 966,3 tỷ won), giá token 1,041655 USD (khoảng 1.471 won), APY 4,26%. TokenPost trước đó đã đưa tin JAAA là một trường hợp token hóa sản phẩm tín dụng có cấu trúc khác với RWA dạng trái phiếu chính phủ.

Các thông báo gần đây cũng cho thấy diễn biến khác với biến động giá ngắn hạn. Trang tin tức của Centrifuge cho biết ngày 16 tháng 7, M0(M0) đã chấp nhận JTRSY(JTRSY) làm tài sản thế chấp. Trong tháng 6, nền tảng cũng thông báo hợp tác với New York Life Investment Management(New York Life Investment Management), Kraken Institutional(Kraken Institutional), IOSG Ventures(IOSG Ventures) và Ethena(Ethena).

CoinGecko cho biết CFG và WCFG(WCFG) đã được chuyển sang hợp đồng mới. Giá, khối lượng giao dịch và thanh khoản trước và sau khi chuyển hợp đồng có thể bị sai lệch nếu so sánh trực tiếp. Khi theo dõi biến động giá, cần xác định rõ hợp đồng và cặp giao dịch nào được dùng làm chuẩn.

Trên thị trường, xu hướng tách biệt giá token với quy mô tài sản của nền tảng vẫn tiếp diễn. Với các sản phẩm RWA, điều quan trọng thường không chỉ là giá token mà là việc quy mô tài sản cơ sở, số lượng người nắm giữ, phí giao dịch, khối lượng chuyển nhượng và các hợp tác mới có cùng chuyển động hay không. Việc TokenPost trước đó chỉ ra cần phân biệt giá trị tài sản RWA với giá trị lưu thông thực tế cũng nằm trong mạch phân tích này.

Tóm lại, đợt giảm giá lần này cần được nhìn nhận tách bạch giữa áp lực bán ngắn hạn của token CFG và xu hướng áp dụng RWA của nền tảng Centrifuge. Chưa có đủ căn cứ để khẳng định khả năng giá phục hồi. Dòng vốn mới, khối lượng chuyển tài sản, phí giao dịch và TVL có cùng hồi phục theo một hướng hay không sẽ là chỉ số cần theo dõi tiếp theo.

Nguồn tham khảo: AMBCrypto, CoinGecko, DefiLlama, Centrifuge Docs, Centrifuge Newsroom