Thiên lệch mua IBIT cao nhất gần 2 năm

Nhà đầu tư cá nhân đang nghiêng mạnh về vị thế mua trên thị trường quyền chọn của iShares Bitcoin Trust (IBIT), quỹ Bitcoin(BTC) giao ngay do BlackRock(BLK) quản lý, với mức thiên lệch cao nhất trong gần 2 năm qua.

Theo Wu Blockchain đưa tin lúc 6 giờ 50 phút sáng ngày 20 (giờ Việt Nam), Alex Thorn, nhà phân tích tại Galaxy Research, cho biết độ thiên lệch theo hướng mua của nhà đầu tư cá nhân đối với IBIT đã chạm mức cao nhất trong gần 2 năm, với mức độ tiếp xúc theo chiều mua vượt trội rõ rệt so với chiều bán.

Chỉ số này không phản ánh dòng vốn ròng hay số lượng cổ phiếu IBIT đang lưu hành, mà cho thấy cách nhà đầu tư đang định vị trên thị trường quyền chọn. Độ thiên lệch theo hướng cho biết nhà đầu tư đang nghiêng về khả năng giá tăng hay giảm nhiều hơn.

Mức độ tiếp xúc theo chiều mua tăng lên đồng nghĩa nhà đầu tư cá nhân đang tham gia nhiều hơn vào các cấu trúc đặt cược Bitcoin(BTC) tăng giá thông qua quyền chọn IBIT. Tuy nhiên, vị thế quyền chọn khác với việc nắm giữ ETF giao ngay. Cùng là mức tiếp xúc theo chiều mua, nhưng cấu trúc rủi ro thực tế còn phụ thuộc vào điều khoản hợp đồng.

IBIT là quỹ Bitcoin(BTC) giao ngay niêm yết tại Mỹ do BlackRock(BLK) quản lý, giúp nhà đầu tư khó tiếp cận Bitcoin(BTC) trực tiếp có thêm kênh đầu tư thông qua một quỹ ETF niêm yết.

Với nhà đầu tư, điều quan trọng là các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay tại Mỹ đang tác động thế nào đến cung cầu trên thị trường. TokenPost từng đưa tin rằng con số khoảng 1.500 tổ chức nắm giữ IBIT là dữ liệu cho thấy mức độ tham gia của khối tổ chức tính đến cuối quý.

Quyền chọn là sản phẩm giao dịch quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở theo mức giá đã ấn định trước. Quyền chọn mua (call option) cho phép mua tài sản cơ sở theo giá đã định, nhưng mức độ tiếp xúc thực tế còn tùy vào giá thực hiện, ngày đáo hạn và cách kết hợp với các quyền chọn khác.

TokenPost cũng từng phân tích trường hợp Tudor Investment nắm giữ IBIT, chỉ ra rằng lãi lỗ và mức độ tiếp xúc thực tế của quyền chọn có thể chênh lệch lớn tùy theo giá thực hiện, ngày đáo hạn và cấu trúc phòng hộ. Đây là lý do vì sao dữ liệu công bố 13F cho biết số cổ phiếu nắm giữ khó có thể đọc chung một tín hiệu với dữ liệu vị thế quyền chọn.

Diễn biến liên quan đến IBIT gần đây cũng phân hóa theo từng nhóm nhà đầu tư. Intesa Sanpaolo đã giảm lượng nắm giữ IBIT trong khi tăng nắm giữ quỹ ETF Ethereum(ETH). Trong khi đó, UBS được xác nhận đang nắm giữ cả cổ phiếu IBIT lẫn quyền chọn mua (call option).

Mubadala và Harvard Management Company vẫn duy trì lượng nắm giữ IBIT tính đến cuối quý 2. Cùng là IBIT, nhưng lượng nắm giữ của khối tổ chức, vị thế quyền chọn của nhà đầu tư cá nhân và dòng vốn ròng của ETF lại là ba tín hiệu thị trường khác nhau.

Phạm vi được xác nhận lần này là tính đến ngày 20, mức độ tiếp xúc theo chiều mua của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường quyền chọn IBIT đã cao hơn chiều bán. Việc xu hướng này có kéo theo biến động giá Bitcoin(BTC) hay dòng vốn ròng của ETF hay không vẫn cần theo dõi thêm các chỉ số thị trường khác.