143,6 triệu USD đổ vào IBIT, DEFI chính thức thanh lý

Quỹ Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) của Hashdex đã kết thúc giao dịch trên sàn NYSE Arca (Mỹ) vào ngày 17 và bước vào quá trình thanh lý. Sang ngày giao dịch kế tiếp là ngày 18, thị trường ETF Bitcoin(BTC) giao ngay tại Mỹ ghi nhận quỹ iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock(BLK) hút ròng 143,6 triệu USD.

Theo thông báo chính thức từ Hashdex, tổng tài sản quản lý (AUM) của DEFI tính đến ngày 30 tháng 7 chỉ khoảng 14,7 triệu USD. Công ty cho biết toàn bộ danh mục sản phẩm dành cho nhà đầu tư Mỹ hiện quản lý hơn 200 triệu USD tài sản.

Hashdex nêu ra loạt lý do cho việc đóng DEFI, gồm quy mô tài sản, thanh khoản giao dịch, chi phí vận hành, nhu cầu của nhà đầu tư và mức độ phù hợp với nhóm sản phẩm dạng chỉ số (index) của công ty. Sau khi xem xét các yếu tố này, Hashdex đã phê duyệt việc đóng cửa và thanh lý DEFI.

DEFI chỉ có thể giao dịch đến hết phiên ngày 17. Kể từ đó, quỹ không còn nhận lệnh tạo mới (creation order).

Bình luận: diễn biến này giống bằng chứng về áp lực chi phí ở các quỹ ETF Bitcoin quy mô nhỏ, hơn là dấu hiệu nhu cầu ETF Bitcoin nói chung biến mất. Theo bảng theo dõi dòng vốn ETF Bitcoin tại Mỹ của Farside Investors, tổng dòng vốn ròng vào toàn thị trường ngày 18 đạt 189,3 triệu USD.

Trong đó, riêng IBIT chiếm 143,6 triệu USD. Dòng tiền vẫn chảy vào cả nhóm sản phẩm, nhưng không phân bổ đều cho tất cả các quỹ.

ETF là quỹ niêm yết trên sàn giao dịch, cho phép mua bán như cổ phiếu thông thường. ETF Bitcoin được thiết kế để nhà đầu tư tiếp cận biến động giá BTC mà không cần trực tiếp lưu ký đồng coin này.

Tuy vậy, dù cùng dựa trên một tài sản cơ sở, sức cạnh tranh giữa các sản phẩm lại khác nhau. Những ETF có quy mô tài sản nhỏ và giao dịch thưa thớt khó gánh nổi chi phí vận hành lẫn áp lực thanh khoản.

Ngược lại, các sản phẩm lớn như IBIT hấp thụ phần lớn dòng vốn ròng hằng ngày, ngay trong cùng một thị trường. Mức độ nhận diện thương hiệu của đơn vị phát hành, sự thuận tiện khi giao dịch và chênh lệch thanh khoản được xem là những yếu tố chi phối lựa chọn của nhà đầu tư.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về kế hoạch thanh lý DEFI cùng ngày giao dịch cuối cùng. Điểm mới lần này là ngày giao dịch cuối cùng đã thực sự diễn ra, và dòng vốn ETF Bitcoin tại Mỹ trong phiên kế tiếp cho thấy xu hướng tập trung vào các sản phẩm quy mô lớn.

Những nhà đầu tư còn nắm giữ DEFI sẽ không bán ra trên sàn như thông thường, mà nhận khoản phân phối thanh lý bằng tiền mặt. Khoản này được tính dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) tại ngày thanh lý.

Hashdex cho biết chi phí thanh lý, chi phí giao dịch và biến động giá Bitcoin trong giai đoạn thanh lý sẽ được phản ánh vào số tiền thực nhận. Vì vậy, số tiền nhà đầu tư nhận được cuối cùng có thể khác với quy mô tài sản quản lý đã công bố trước đó.

Thời điểm chi trả cũng chưa hoàn toàn thống nhất giữa các tài liệu. Thông báo chính thức của Hashdex nêu ngày dự kiến chi trả khoản phân phối thanh lý bằng tiền mặt vào khoảng ngày 28, trong khi tài liệu nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cùng hồ sơ liên quan mẫu 8-K lại nêu mốc khoảng ngày 24.

Cả hai tài liệu đều để ngỏ khả năng thay đổi lịch trình. Ở thời điểm hiện tại, phạm vi có thể xác định chắc chắn là cuối tháng 8.

CryptoSlate nhận định vụ thanh lý này phản ánh áp lực về quy mô ở từng quỹ riêng lẻ, hơn là sự thoái lui của toàn bộ thị trường ETF Bitcoin. Dù vậy, chỉ dựa vào dòng vốn ròng theo ngày thì khó có thể khẳng định xu hướng giá của tài sản cơ sở hay vị thế dẫn đầu dài hạn của một ETF cụ thể.

Nguồn tham khảo: thông báo chính thức từ Hashdex, dữ liệu dòng vốn ETF từ Farside Investors, CryptoSlate.