Doanh thu AI đạt 65 tỷ USD, nhu cầu NAND tăng vọt

Doanh thu từ các dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) tăng nhanh đang kéo theo nhu cầu hạ tầng từ chip xử lý đồ họa (GPU), trung tâm dữ liệu cho đến ổ cứng thể rắn (SSD) doanh nghiệp. Khi khả năng tạo doanh thu của các công ty mô hình AI ngày càng rõ nét, cơ sở cho các khoản đầu tư vào chất bán dẫn và thiết bị lưu trữ cũng trở nên vững chắc hơn.

Theo Wu Blockchain đưa tin, tốc độ doanh thu quy đổi theo năm (annualized revenue run rate) của Anthropic tính đến cuối tháng 7 đã vượt mốc 65 tỷ USD. Con số này tăng nhanh từ mức 9 tỷ USD hồi cuối năm 2025 và 47 tỷ USD vào tháng 5 vừa qua.

Anthropic được cho là đang chuẩn bị một khoản hạn mức tín dụng trị giá 10 tỷ USD trước khi tính đến khả năng phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Việc doanh thu của các công ty AI tạo sinh đang được bàn tới cùng với nhu cầu hạ tầng như điện toán đám mây, chất bán dẫn và trung tâm dữ liệu chính là điểm đáng chú ý trong thông tin lần này.

Doanh thu quy đổi theo năm là chỉ số ước tính doanh thu trong một năm dựa trên tốc độ doanh thu tại một thời điểm nhất định. Con số này không hoàn toàn trùng khớp với doanh thu theo năm tài chính thực tế, nhưng thường được dùng để phản ánh tốc độ tăng trưởng hiện tại của các công ty phần mềm và AI đang phát triển nhanh.

Sự mở rộng doanh thu AI đi cùng với nhu cầu hạ tầng tính toán. Theo Financial Times (FT), chip Nvidia(NVDA) H200 đã bắt đầu được đưa vào Trung Quốc đại lục với số lượng nhỏ.

ByteDance và Tencent(0700.HK) được cho là mỗi công ty đã nhận khoảng 10.000 chip trong vài tuần gần đây. Trước đó, Mỹ đã cho phép một số doanh nghiệp Trung Quốc mua H200, nhưng việc giao hàng thực tế được cho là chưa hoàn tất tính đến tháng 5.

H200 là GPU hiệu năng cao dùng cho huấn luyện và suy luận AI quy mô lớn. Để dịch vụ AI có thể trả lời truy vấn người dùng và tích hợp vào nghiệp vụ doanh nghiệp, ngoài mô hình AI, cần có thiết bị tính toán, điện năng và hạ tầng trung tâm dữ liệu đi kèm.

Khi các doanh nghiệp AI Trung Quốc quay lại tìm mua chip hiệu năng cao, dòng chảy cung ứng GPU đã chuyển từ giai đoạn “được phê duyệt” sang “được giao hàng”. Tuy nhiên, chính sách kiểm soát xuất khẩu của Mỹ và chủ trương phát triển chất bán dẫn nội địa của Trung Quốc vẫn đang song song tác động, nên tốc độ mở rộng giao hàng cần được theo dõi thêm.

Nhu cầu máy chủ AI cũng kéo doanh thu ngành lưu trữ đi lên. Theo TrendForce, trong quý II, tổng doanh thu của 5 nhà sản xuất chip nhớ NAND flash hàng đầu thế giới đạt 68,87 tỷ USD, tăng 77% so với quý trước.

Khi lượng mua SSD doanh nghiệp cho trung tâm dữ liệu AI tăng lên, thị trường NAND rơi vào tình trạng thiếu nguồn cung. Trong bối cảnh nguồn cung không tăng kịp, nhu cầu thiết bị lưu trữ cho máy chủ tăng mạnh đã giúp các nhà cung cấp có dư địa để nâng giá bán.

Xét theo từng doanh nghiệp, Samsung Electronics(005930) giữ vị trí dẫn đầu về doanh thu, tiếp theo là SK hynix(000660) và Micron Technology(MU). Bức tranh lợi nhuận cải thiện của các nhà cung cấp bộ nhớ như Samsung Electronics và Micron đi cùng gánh nặng chi phí ngày càng lớn của khách hàng cũng từng được ghi nhận trước đó.

Wu Blockchain nhận định nhu cầu suy luận AI đang lan từ HBM và DRAM sang NAND và SSD doanh nghiệp. Đây cũng là điểm đáng chú ý khi mảng kinh doanh bộ nhớ của Samsung Electronics và SK hynix tại thị trường Hàn Quốc được nhìn nhận cùng với làn sóng đầu tư máy chủ AI.

Chi phí vốn vẫn là gánh nặng. Trong phiên ngày 18, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm có lúc tăng lên 5,327%, mức cao nhất kể từ tháng 6/2007, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,739%.

Cùng ngày, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 5%. Cổ phiếu Nvidia(NVDA) giảm 2,3%, Micron Technology(MU) giảm 7%, SanDisk(SNDK) giảm 9% và Western Digital(WDC) giảm 7,4%.

Hiện tại, các diễn biến đã được xác nhận gồm doanh thu của Anthropic tăng mạnh, Nvidia nối lại việc giao chip H200 cho Trung Quốc và nhu cầu SSD doanh nghiệp cho máy chủ AI gia tăng. Mức độ những diễn biến này phản ánh vào kết quả kinh doanh và kế hoạch đầu tư của các doanh nghiệp bán dẫn Hàn Quốc đến đâu sẽ tiếp tục được xác nhận qua sản lượng giao hàng và các hợp đồng giá cụ thể của từng công ty.