Nasdaq mất 1,1% đầu phiên vì lãi suất và giá dầu cùng tăng

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đồng loạt giảm điểm ngay sau khi mở cửa phiên tối 18 (giờ Hàn Quốc), nối dài đà giảm sang phiên thứ ba liên tiếp. Giới phân tích cho rằng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài và giá dầu thế giới cùng tăng đã tạo sức ép lên cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro nói chung.

Theo MarketWatch dẫn số liệu từ FactSet, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 275 điểm, tương đương 1,1%, xuống quanh mốc 26.364 điểm ngay sau khi mở cửa. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,2%, trong khi S&P 500 mất 0,5%.

Phiên giao dịch trước đó cũng không mấy khả quan. Theo hãng tin AP, chỉ số S&P 500 đóng cửa phiên 17 giảm 40,70 điểm (0,5%), xuống 7.745,06 điểm. Dow Jones giảm 272,63 điểm (0,5%), còn 53.459,78 điểm, còn Nasdaq giảm 84,25 điểm (0,3%), xuống 26.644,91 điểm.

Một trong những nguyên nhân chính của đà giảm lần này đến từ thị trường trái phiếu. Wall Street Journal và MarketWatch đưa tin lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên vùng 5,310-5,333%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng được ghi nhận ở vùng 4,740-4,748%.

Lợi suất dài hạn tăng thường tác động mạnh đến cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, do lãi suất chiết khấu dùng để quy đổi lợi nhuận tương lai về giá trị hiện tại bị đẩy lên cao. Đây cũng là lý do Nasdaq giảm sâu hơn so với Dow Jones trong phiên này.

Đà tăng của lợi suất không đến từ một nguyên nhân duy nhất. Lo ngại lạm phát, thâm hụt ngân sách chính phủ và nguồn cung trái phiếu gia tăng đều được nhắc đến, bên cạnh nhận định cho rằng nhu cầu vốn đầu tư cho trí tuệ nhân tạo (AI) cũng góp phần đẩy áp lực lên lợi suất kỳ hạn dài. Thị trường hiện quan tâm nhiều hơn đến việc lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong bao lâu, thay vì chỉ nhìn vào mức lãi suất hiện tại.

Giá dầu tăng cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Theo AP, giá dầu Brent đã tăng lên 90,87 USD/thùng trong phiên 17, và tiếp tục dao động quanh vùng 90,94-91,29 USD/thùng trong phiên 18. Giá dầu WTI của Mỹ được ghi nhận ở vùng 84,95-84,99 USD/thùng.

Giá dầu tác động trực tiếp đến chỉ số giá tiêu dùng và chi phí hoạt động của doanh nghiệp. Khi giá năng lượng tăng, giới đầu tư có thể lo ngại trở lại về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng thời tạo áp lực lên triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp. Căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran tại Trung Đông cũng được xem là một biến số ảnh hưởng đến diễn biến giá dầu.

Dù vậy, khó có thể nói toàn bộ thị trường đang rơi vào trạng thái hoảng loạn một chiều. MarketWatch dẫn phân tích cho biết phần lớn cổ phiếu trong rổ S&P 500 vẫn đang giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày, cho thấy nội lực thị trường chưa hoàn toàn suy yếu dù lợi suất dài hạn tăng.

Ở chiều ngược lại, một số ý kiến nhìn nhận việc lợi suất kỳ hạn dài bước vào vùng 5,3% là diễn biến đáng lo ngại hơn. Lãi suất cao gây sức ép lên định giá cổ phiếu công nghệ, trong khi giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát quay lại tăng tốc. Khi lãi suất và giá dầu cùng tăng, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư có thể suy giảm nhanh chóng.

Phản ứng của thị trường tiền mã hóa nhẹ nhàng hơn nhiều so với thị trường chứng khoán. Theo Barron's, Bitcoin(BTC) giảm 0,2%, xuống còn 64.261 USD. Yếu tố bất định địa chính trị và dòng vốn vào các quỹ ETF cũng được nhắc đến, nhưng với mức giảm hiện tại, khó có thể xem đây là một đợt bán tháo mạnh tương tự chứng khoán.

BTC gần đây cũng có những phiên diễn biến trái chiều với chứng khoán Mỹ. TokenPost trước đó từng đề cập đến trường hợp BTC có hiệu suất trong ngày cao hơn S&P 500. Trong phiên này, lãi suất và giá dầu một lần nữa trở thành biến số chung tác động đến tài sản rủi ro nói chung.

Đà tăng đồng thời của lợi suất dài hạn và giá dầu tại Mỹ được xem là biến số có thể tác động đến tâm lý đầu tư đồng USD, hàng hóa và cổ phiếu công nghệ. Việc cổ phiếu công nghệ Mỹ và BTC phản ứng theo cùng một biến số vĩ mô, hay chịu chi phối bởi các yếu tố cung cầu riêng biệt, vẫn là điều thị trường tiếp tục theo dõi.

Tính đến đầu phiên 18, Nasdaq giảm 1,1% còn BTC giảm 0,2%. Lợi suất dài hạn và giá dầu một lần nữa nổi lên như biến số chung, chi phối cả thị trường chứng khoán lẫn thị trường tiền mã hóa tại Mỹ.