Giá mục tiêu 1.550 USD được nhắc lại với Micron(MU), nhu cầu AI là phép thử thực sự

Giá mục tiêu 1.550 USD (khoảng 2,19 triệu won) dành cho Micron Technology(MU) vừa được nhắc lại. So với giá đóng cửa 1.011,75 USD (khoảng 1,43 triệu won) ngày 17 tháng 8, con số này cao hơn khoảng 53%.

Theo Finbold, BofA Securities (Ngân hàng Bank of America) duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu 1.550 USD đối với Micron. Mức giá này do Vivek Arya, chuyên gia phân tích tại BofA Securities, đưa ra.

Tuy nhiên khó xem 1.550 USD là giá mục tiêu mới được công bố lần đầu ngày 18 tháng 8. Các thông tin công khai trước đó cho thấy BofA Securities đã nâng giá mục tiêu từ 1.500 USD lên 1.550 USD vào ngày 25 tháng 6, và giữ nguyên mức này khi đưa Micron vào danh sách \"U.S. 1 List\" ngày 21 tháng 7.

Vì vậy, thông tin lần này mang tính chất nhắc lại quan điểm tăng giá đã có từ trước, hơn là một khuyến nghị đầu tư mới. Sự chú ý của thị trường đối với các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn cũng đang hướng nhiều hơn vào việc nhu cầu bộ nhớ phục vụ máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI) đang thay đổi kết quả kinh doanh và cấu trúc hợp đồng ra sao, thay vì tập trung vào giá mục tiêu ngắn hạn.

Logic định giá lại cổ phiếu Micron xuất phát từ chính kết quả kinh doanh. Trong báo cáo kết quả quý 3 tài khóa 2026 công bố ngày 24 tháng 6, Micron cho biết doanh thu đạt 41,46 tỷ USD (khoảng 58.624,4 tỷ won), lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP đạt 28,243 tỷ USD (khoảng 39.933,6 tỷ won), lợi nhuận ròng theo chuẩn phi GAAP đạt 28,857 tỷ USD (khoảng 40.801,8 tỷ won).

Cùng kỳ, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 25,39 tỷ USD (khoảng 35.901,5 tỷ won). Micron cho biết trong báo cáo rằng nhu cầu bộ nhớ thời đại AI đã phản ánh vào kết quả quý 3 và triển vọng quý 4.

Sanjay Mehrotra, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) Micron, phát biểu tại buổi công bố kết quả kinh doanh rằng \"kết quả tài chính kỷ lục trong quý 3 và triển vọng quý 4 mạnh hơn của Micron phản ánh giá trị chiến lược của bộ nhớ trong thời đại AI\". Bình luận này cho thấy công ty đặt niềm tin vào tính bền vững của nhu cầu AI đối với hoạt động kinh doanh. Công ty cũng giải thích thêm rằng các hợp đồng dài hạn với khách hàng có thể giúp tăng tính liên tục và khả năng dự đoán của kết quả kinh doanh.

Reuters, khi đưa tin về cùng báo cáo kết quả kinh doanh này, cho biết các khách hàng của Micron đã cam kết 22 tỷ USD (khoảng 31.108 tỷ won) để đảm bảo nguồn cung chip nhớ. Hãng tin cũng cho biết Micron đưa ra dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý 4 vào khoảng 31 USD (khoảng 43.834 won), và giá cổ phiếu tăng 12% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Cách nhìn về ngành bộ nhớ cũng đang dịch chuyển từ \"chu kỳ ngành bán dẫn\" sang \"nhu cầu bộ nhớ AI\". TrendForce, trong báo cáo triển vọng giá bộ nhớ quý 3 công bố ngày 30 tháng 6, cho biết nhu cầu từ máy chủ AI tiếp tục đẩy giá hợp đồng DRAM và NAND đi lên.

Tuy nhiên TrendForce cũng nhận định mức tăng giá chung có thể chậm lại do nền giá đã cao và gánh nặng chi phí ở mảng tiêu dùng. Điều này đồng nghĩa dù giá tiếp tục tăng, tốc độ tăng và tính bền vững của nhu cầu vẫn cần được xác nhận riêng.

Giá mục tiêu 1.550 USD được xem là kịch bản tăng giá phản ánh nhu cầu bộ nhớ AI và cấu trúc hợp đồng dài hạn của Micron. Đồng thời, do giá cổ phiếu hiện đã vượt mốc 1.000 USD, khoảng cách với cùng một mức giá mục tiêu này đã thu hẹp hơn so với thời điểm cuối tháng 6.

TokenPost trước đó cũng đưa tin rằng nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI và điện toán hiệu năng cao đã nổi lên như biến số cốt lõi của ngành bộ nhớ. Việc BofA Securities nhắc lại giá mục tiêu lần này cũng nằm trong xu hướng đó.

Ngày 17 tháng 8, cổ phiếu Micron đóng cửa tăng 4,1%, đạt 1.011,75 USD. Barron's và MarketWatch đưa tin nhóm cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ đồng loạt tăng sau thông tin chính quyền Mỹ khuyến nghị Apple(AAPL) hạn chế mua chip nhớ có nguồn gốc Trung Quốc.

Yếu tố chính sách cũng trở thành một trục trong cách thị trường diễn giải giá cổ phiếu. Nếu chính sách công nghệ của Mỹ đối với Trung Quốc ảnh hưởng đến nguồn cung chip nhớ từ các doanh nghiệp Trung Quốc và chiến lược mua hàng của Apple, triển vọng cung cầu của Micron, SanDisk và các doanh nghiệp bộ nhớ Hàn Quốc có thể biến động cùng lúc.

Ở nhóm nhà đầu tư theo dõi các doanh nghiệp bộ nhớ Hàn Quốc, đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI, nhu cầu bộ nhớ và diễn biến giá hợp đồng được xem là các biến số để so sánh tình hình ngành.

Trọng tâm của câu chuyện giá mục tiêu Micron không nằm ở bản thân con số 1.550 USD, mà ở việc nhu cầu máy chủ AI, hợp đồng dài hạn với khách hàng, giá hợp đồng bộ nhớ và chính sách công nghệ của Mỹ đối với Trung Quốc thực sự chuyển hóa thành kết quả kinh doanh đến đâu. Báo cáo triển vọng giá quý 3 của TrendForce và hướng dẫn kết quả kinh doanh kỳ tới của Micron dự kiến sẽ là cơ sở để đánh giá tiếp theo.