Giá thuê H100 tăng gần 40%, thị trường GPU AI chia mảnh giá

Giá thuê GPU H100 của Nvidia (NVDA) theo hợp đồng một năm đã tăng khoảng 40% trong giai đoạn từ tháng 10/2025 đến tháng 3/2026. Nhu cầu huấn luyện và suy luận mô hình AI tăng mạnh khiến thị trường thuê GPU không còn một mức giá chung, mà chia thành nhiều mức khác nhau tùy thời hạn hợp đồng, kênh cung cấp và nhóm khách hàng.

Theo báo cáo công bố ngày 2 tháng 4 của SemiAnalysis, giá thuê H100 theo hợp đồng một năm đã tăng từ 1,70 USD mỗi GPU-giờ vào tháng 10/2025 lên 2,35 USD vào tháng 3/2026. Báo cáo mô tả mức tăng này là 'gần 40%'. Một số tiêu đề báo chí nêu con số tăng 50%, nhưng mức này không được xác nhận trong tài liệu gốc hay các bài đưa tin đối chiếu mà TokenPost tiếp cận được.

Cũng theo báo cáo trên, công suất thuê GPU theo hình thức on-demand (theo nhu cầu tức thời) đã hết cho tất cả các dòng GPU. Ngay cả các cụm 8 node H100 và H200 cũng được cho là khan hiếm. Người dùng ngắn hạn khó tìm được công suất trống, trong khi khách hàng ký hợp đồng dài hạn có thêm động lực để giữ nguyên phần công suất đã có.

Các chỉ số giá trên thị trường không quy về một con số duy nhất. Silicon Data tách giá thuê H100 theo hai nhóm: neocloud (các nhà cung cấp hạ tầng GPU chuyên biệt thế hệ mới) và hyperscaler (các tập đoàn điện toán đám mây lớn). Trên trang H100 của nền tảng này, mức giá hiện tại được niêm yết là 2,53 USD mỗi GPU-giờ.

Màn hình chỉ số cấp cao hơn trên cùng nền tảng cho thấy tính đến ngày 30 tháng 7, giá H100 ở nhóm neocloud là 2,77 USD mỗi GPU-giờ, còn ở nhóm hyperscaler lên tới 7,18 USD.

Một chỉ số công khai khác, gpurentprice.com, ghi nhận giá H100 ở mức 4,57 USD mỗi GPU-giờ tính đến ngày 29 tháng 7. Ba chỉ số này khác nhau về thời hạn hợp đồng, nhóm nhà cung cấp, cách lấy mẫu và khu vực địa lý, nên khó so sánh trực tiếp mức giá tuyệt đối. Cùng là H100 nhưng giá có thể chênh lệch tùy vào việc đó là hợp đồng on-demand hay một năm, thuê từ neocloud hay từ hyperscaler.

Trong bài đăng blog ngày 4 tháng 8, Silicon Data cho biết giá H100 ở nhóm neocloud tăng 7,0% trong 12 tuần, còn H200 tăng 14,4% trong cùng giai đoạn. Chênh lệch giá giữa H100 và H200 được ghi nhận dao động từ 5%, xuống còn 0,4%, rồi nới rộng lên 16,2%. Diễn biến này cho thấy nhu cầu điện toán AI có thể đang lan sang nhiều thế hệ GPU, chứ không chỉ dồn vào một dòng chip riêng lẻ.

Cũng có ý kiến trái chiều. Một số bài viết trong ngành cho rằng giá trung vị của H100 on-demand chỉ quanh mức 2,73 USD vào khoảng tháng 6/2026 và không biến động nhiều kể từ tháng 3. Việc giá hợp đồng tăng mạnh nhưng giá trung vị theo thời điểm hầu như đứng yên có thể cùng tồn tại, nên cần đọc từng chỉ số theo đúng định nghĩa của nó thay vì gộp chung.

GPU-giờ là đơn vị chi phí cho việc sử dụng một GPU trong một giờ. Các công ty AI phải trả khoản này trực tiếp hoặc gián tiếp qua phí dịch vụ đám mây khi huấn luyện mô hình ngôn ngữ lớn hay vận hành dịch vụ suy luận. Khi giá thuê tăng, ngay cả doanh nghiệp không sở hữu GPU riêng cũng chịu ảnh hưởng từ biến động chi phí dịch vụ.

Diễn biến này cũng liên quan trực tiếp đến chi phí vận hành dịch vụ AI. Doanh nghiệp triển khai huấn luyện mô hình hay dịch vụ suy luận trên nền tảng đám mây sẽ có cơ cấu chi phí khác nhau tùy cách tiếp cận GPU. TokenPost từng đưa tin rằng giá thuê H100 dài hạn đã tăng khoảng 40% kể từ tháng 10/2025.

Khảo sát trước đó cũng cho thấy mức giá H100 chênh lệch lớn giữa các nhà cung cấp. Một phân tích so sánh 38 nền tảng đám mây và 32 loại sản phẩm GPU từng chỉ ra khoảng cách giá H100 có thể lên tới 18 lần. Điều này cho thấy thị trường thuê GPU hiện vẫn mang tính phân mảnh về giá, chưa phải một thị trường chuẩn hóa duy nhất.

Biến động giá cũng kéo theo các thảo luận về sản phẩm tài chính phái sinh. Theo Barron's, Tập đoàn CME (CME Group) đang chuẩn bị ra mắt hợp đồng tương lai điện toán (compute futures), dự kiến khởi động vào ngày 5 tháng 10 năm 2026. Dữ liệu tham chiếu cho sản phẩm này được cho là lấy từ Silicon Data.

TokenPost cũng từng đưa tin rằng CME đang xúc tiến ra mắt hợp đồng tương lai gắn với giá thuê GPU. Thị trường thuê GPU vốn có mức giá chênh lệch theo nhà cung cấp, khu vực, thời hạn hợp đồng và mức độ sẵn có. Nếu hình thành được một mức giá tham chiếu công khai, cả người dùng lẫn nhà cung cấp có thể quản lý biến động chi phí thuê tách biệt hơn.

Trong thị trường tiền mã hóa, diễn biến này có điểm giao với các dự án điện toán phi tập trung. Giá thuê GPU tăng có thể ảnh hưởng đến cơ cấu chi phí của các mạng lưới cung cấp hoặc sử dụng tài nguyên điện toán. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc giá một token cụ thể sẽ tăng hay nhu cầu với một dự án nào đó sẽ tăng theo.

Trọng tâm của câu chuyện không nằm ở việc giá thuê H100 tăng bao nhiêu trong một lần, mà ở cách thị trường đang bị chia nhỏ. Các chỉ số công khai cho thấy điện toán AI đang hình thành một thị trường với nhiều mức giá khác nhau, tùy theo thời hạn hợp đồng, kênh cung cấp và nhóm khách hàng. Hợp đồng tương lai điện toán của Tập đoàn CME (CME Group) hiện được chuẩn bị với mục tiêu khởi động vào ngày 5 tháng 10 năm 2026.