24,4 tỷ USD: Bridgewater tăng ETF, giảm cổ phiếu AI

Danh mục cổ phiếu niêm yết công khai của Bridgewater Associates tính đến ngày 30/6 đạt khoảng 24,4 tỷ USD. Các quỹ ETF lớn tiếp tục là trụ cột, trong khi nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn bị cắt giảm một phần nhưng vẫn nằm trong danh mục nắm giữ hàng đầu.

Theo Finbold đưa tin, trong báo cáo nắm giữ cổ phiếu mới nhất của Bridgewater, quỹ SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) với 5,32 triệu cổ phiếu và quỹ iShares Core S&P 500 ETF (IVV) với 3 triệu cổ phiếu chiếm hơn 25% tổng danh mục công khai. Giá trị SPY được ước tính khoảng 3,97 tỷ USD, còn IVV khoảng 2,25 tỷ USD.

Ở nhóm cổ phiếu riêng lẻ, Nvidia(NVDA) đứng đầu với 3,87 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 773,6 triệu USD. Broadcom(AVGO) đạt 497,8 triệu USD, Amazon(AMZN) đạt 482,8 triệu USD, còn Alphabet(GOOGL) đạt 472,5 triệu USD.

Danh mục lần này cho thấy Bridgewater không rút hoàn toàn khỏi cổ phiếu công nghệ, mà điều chỉnh mức độ tiếp xúc với AI và bán dẫn trong khi vẫn duy trì nền tảng phân bổ qua ETF. Micron(MU) giảm 1,36 triệu cổ phiếu. Amazon, Nvidia, AMD(AMD), Broadcom, Alphabet, Lam Research(LRCX), Microsoft(MSFT), Applied Materials(AMAT), Oracle(ORCL), GE Vernova(GEV), Astera Labs(ALAB), TSMC(TSM) và Credo Technology(CRDO) cũng nằm trong nhóm bị cắt giảm.

Finbold cho biết mức cắt giảm trong quý này gồm Micron khoảng 1,6 tỷ USD, Amazon 563,3 triệu USD, Marvell Technology 526,6 triệu USD, TSMC 497,9 triệu USD và AMD 438,1 triệu USD.

Báo cáo công khai gần nhất còn lưu tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) là số liệu tính đến ngày 31/3/2026. Theo hồ sơ SEC, Bridgewater đã nộp báo cáo 13F ngày 15/5/2026, công bố nắm giữ 1.040 mã cổ phiếu với tổng giá trị khoảng 27,42 tỷ USD.

So sánh đơn giản, con số 24,4 tỷ USD tính đến ngày 30/6 mà Finbold đưa ra thấp hơn khoảng 3 tỷ USD so với giá trị công bố trong báo cáo quý trước. Tuy nhiên, báo cáo 13F chỉ công bố sau thời hạn về cổ phiếu niêm yết và một phần quỹ ETF nắm giữ vào cuối quý, nên không phản ánh đầy đủ toàn bộ vị thế hay quan điểm đầu tư của quỹ.

13F là báo cáo mà các tổ chức đầu tư tại Mỹ nắm giữ cổ phiếu niêm yết vượt một ngưỡng nhất định phải nộp theo quý. Vị thế bán khống, tiền mặt, tài sản chưa niêm yết và một số vị thế phái sinh có thể không xuất hiện trong báo cáo này, vì vậy cần phân biệt rõ giữa thay đổi trong danh mục công khai và chiến lược đầu tư tổng thể của quỹ.

Bộ phận nghiên cứu của Bridgewater xem AI là một trục riêng biệt. Trong tài liệu công bố hồi tháng 7, Bridgewater nhận định AI đang làm thay đổi thị trường và nền kinh tế, đồng thời cho rằng chủ nghĩa trọng thương hiện đại cùng AI đang tạo ra một giai đoạn đầu tư mới.

Reuters đưa tin ngày 27/7 (giờ địa phương) rằng các đồng giám đốc đầu tư của Bridgewater cảnh báo sự can thiệp của chính phủ vào lĩnh vực AI có thể làm tăng bất định cho nhà đầu tư dài hạn. Đây là góc nhìn vừa giữ cổ phiếu liên quan đến AI trong danh mục, vừa theo dõi rủi ro từ chính sách can thiệp và mức độ thâm dụng vốn.

Vì vậy, khó có thể khẳng định danh mục lần này thể hiện việc Bridgewater mở rộng hay rút lui khỏi khoản đầu tư AI. Cách đọc hợp lý hơn là quỹ vẫn duy trì độ phủ toàn thị trường qua các ETF lớn, đồng thời điều chỉnh giảm tỷ trọng ở một số cổ phiếu bán dẫn và điện toán đám mây.

TokenPost trước đó đưa tin Bridgewater đã giảm một phần tỷ trọng ETF S&P 500 và tăng cổ phiếu AI, bán dẫn, điện toán đám mây trong danh mục cổ phiếu niêm yết tại Mỹ quý 1/2026. Số liệu cuối tháng 6 lần này có thể xem là diễn biến tiếp theo, khi tỷ trọng ETF tăng trở lại và một số cổ phiếu AI, bán dẫn giảm bớt.

Với riêng Micron, TokenPost từng đưa tin Bridgewater đã giảm khoảng 92% lượng cổ phiếu nắm giữ trong quý 2/2026. Trong tổng hợp danh mục lần này, Micron cũng là khoản điều chỉnh giảm lớn nhất.

Đối với độc giả, đây là thay đổi trong cách phân bổ cổ phiếu niêm yết công khai của một tổ chức lớn, hơn là quyết định đầu tư cá nhân của Ray Dalio (Ray Dalio), nhà sáng lập Bridgewater. Chỉ dựa vào báo cáo nắm giữ công khai này, chưa thể xác định vị thế phái sinh, vị thế bán khống, tài sản chưa niêm yết hay việc quỹ có nắm giữ tiền mã hóa hay không.