Tăng 39,7%, lợi nhuận quý 2 của Macus(093520) đạt 13 tỷ won

Macus(093520) ghi nhận lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý 2 đạt 13 tỷ won, tăng 39,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu chip FPGA tiếp tục duy trì trong lĩnh vực thiết bị kiểm tra HBM và công nghiệp quốc phòng.

Theo báo cáo của Chứng khoán LS (LS Securities) công bố ngày 14, doanh thu hợp nhất quý 2 của Macus đạt 66,8 tỷ won, tăng 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 14,1 tỷ won, tăng 83,8%. Biên lợi nhuận hoạt động cũng được cải thiện, từ 14,2% trong quý 2 năm ngoái lên 19,5% trong quý 2 năm nay.

Kết quả kinh doanh thực tế vượt xa dự báo trước đó của Chứng khoán LS. Doanh thu vượt 15,9% so với mức dự báo 57,7 tỷ won, lợi nhuận hoạt động cao hơn 50,2% so với dự báo 8,7 tỷ won. Lợi nhuận ròng cũng vượt đáng kể so với dự báo 6,9 tỷ won trước đó.

Jeong Hong-sik (정홍식), chuyên viên nghiên cứu tại Chứng khoán LS, giải thích "do đặc thù của ngành phân phối bán dẫn phi bộ nhớ khiến việc dự đoán kết quả kinh doanh theo từng quý gặp nhiều khó khăn, nên chúng tôi đã áp dụng cách tiếp cận thận trọng khi đưa ra dự báo trước đó". Nói cách khác, đơn vị này đã chủ động hạ mức dự báo do tính biến động vốn có trong cơ cấu kinh doanh của Macus.

Macus là doanh nghiệp phân phối bán dẫn phi bộ nhớ, chuyên bán và hỗ trợ kỹ thuật cho các sản phẩm FPGA và bán dẫn analog. FPGA là loại chip bán dẫn cho phép khách hàng tự cấu hình mạch điện theo nhu cầu sử dụng, thường được ứng dụng trong thiết bị bán dẫn cao cấp và thiết bị quốc phòng.

Nhu cầu liên quan đến thiết bị kiểm tra wafer HBM được xem là yếu tố chính đứng sau kết quả kinh doanh lần này. HBM (bộ nhớ băng thông rộng) là dòng sản phẩm bộ nhớ hiệu năng cao phục vụ tính toán AI, còn thiết bị kiểm tra wafer HBM dùng để kiểm tra chất lượng trong quá trình sản xuất.

Ông Jeong cho biết thêm "nhu cầu từ lĩnh vực thiết bị bán dẫn cao cấp và quốc phòng - hai ngành công nghiệp thượng nguồn chính của FPGA trong nước - dự kiến sẽ tiếp tục duy trì", đồng thời nói rằng "tại Mỹ và nhiều thị trường nước ngoài khác, các trung tâm dữ liệu AI đang làm gia tăng đáng kể nhu cầu FPGA, và xu hướng tăng trưởng tương tự cũng được kỳ vọng sẽ nổi bật hơn tại thị trường trong nước trong thời gian tới". Đây là nhận định từ phía công ty chứng khoán, còn nhu cầu thực tế sẽ phụ thuộc vào tình hình đầu tư và lịch giao hàng của các ngành công nghiệp thượng nguồn.

Cũng trong báo cáo này, Chứng khoán LS đã nâng dự báo doanh thu cả năm nay của Macus từ 238,2 tỷ won lên 257,7 tỷ won. Dự báo lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh từ 33,8 tỷ won lên 37,5 tỷ won, còn dự báo lợi nhuận ròng tăng từ 26,8 tỷ won lên 33,5 tỷ won.

Dự báo doanh thu và lợi nhuận hoạt động năm sau cũng được nâng thêm hơn 10%, lần lượt đạt 285,1 tỷ won và 42,3 tỷ won. Theo đó, doanh thu cả năm nay của Macus được dự báo tăng 13,4% so với năm ngoái lên 257,7 tỷ won, lợi nhuận hoạt động tăng 28,9% lên 37,5 tỷ won, còn lợi nhuận ròng tăng 45,3% lên 33,5 tỷ won.

Chứng khoán LS cũng đưa ra dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS), theo đó EPS năm nay của Macus ước đạt 2.753 won, tăng 69,2% so với năm ngoái. Tuy nhiên đây chỉ là con số ước tính từ phía công ty chứng khoán, có thể thay đổi tùy theo kết quả kinh doanh thực tế và biến động số lượng cổ phiếu lưu hành.

Kế hoạch hoàn trả cổ đông của Macus cũng được đề cập trong báo cáo phân tích lần này. Công ty cho biết sẽ tiến hành tiêu hủy cổ phiếu quỹ theo từng đợt trong giai đoạn 2025-2027, với quy mô 2 triệu cổ phiếu mỗi năm, tổng cộng 6 triệu cổ phiếu. Năm ngoái, Macus đã tiêu hủy 2 triệu cổ phiếu, còn vào tháng 4 năm nay công ty quyết định tiêu hủy thêm 2.261.255 cổ phiếu phổ thông.

Macus cũng đưa ra phương châm sử dụng từ 30% lợi nhuận ròng hằng năm theo báo cáo riêng lẻ trở lên cho việc chi trả cổ tức tiền mặt và mua lại - tiêu hủy cổ phiếu quỹ. Việc mua lại cổ phiếu quỹ có thể giúp giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, nhưng không đồng nghĩa với việc đảm bảo diễn biến giá cổ phiếu trong tương lai.

Cổ tức trên mỗi cổ phiếu của Macus đã tăng dần qua các năm, từ 150 won năm 2023 lên 200 won năm 2024 và 1.200 won vào năm ngoái. Chứng khoán LS dự báo số lượng cổ phiếu lưu hành của công ty sẽ giảm lần lượt 16,0% trong năm nay và 16,8% trong năm sau, qua đó có thể tác động đến EPS.

Điểm mấu chốt trong phân tích lần này là nhu cầu thiết bị kiểm tra HBM và thiết bị quốc phòng đã thúc đẩy kết quả kinh doanh theo quý của Macus. Trong báo cáo công bố ngày 14, Chứng khoán LS đã đồng loạt nâng dự báo doanh thu, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng cho cả năm nay lẫn năm sau.