Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 4,649% dù doanh số bán lẻ giảm

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 4,649% vào lúc 22 giờ 7 phút ngày 14 (giờ Hàn Quốc), tăng 0,90 điểm cơ bản so với phiên trước, bất chấp doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ sụt giảm. Giới phân tích cho rằng tiêu dùng chậm lại tạo áp lực kéo lãi suất xuống, nhưng đà phục hồi của giá dầu quốc tế cùng căng thẳng Trung Đông đã chặn đà giảm của lãi suất dài hạn.

Theo màn hình lãi suất trái phiếu nước ngoài trong ngày của Yonhap Infomax, tại thị trường trái phiếu New York lúc 9 giờ 7 phút sáng ngày 14 (giờ miền Đông Mỹ), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0,90 điểm cơ bản so với mốc 15 giờ phiên trước xuống còn 4,129%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 1,80 điểm cơ bản lên 5,230%. Chênh lệch lợi suất giữa kỳ hạn 10 năm và 2 năm nới rộng từ 50,2 điểm cơ bản lên 52,0 điểm cơ bản.

Cục Điều tra Dân số thuộc Bộ Thương mại Mỹ công bố doanh số bán lẻ và dịch vụ ăn uống tháng 7, sau điều chỉnh theo mùa, đạt 763,6 tỷ USD (khoảng 1.082 nghìn tỷ won), giảm 0,6% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm ngoái, con số này vẫn tăng 5,0%, còn doanh số giai đoạn tháng 5-7 tăng 6,3% so với cùng kỳ.

Kết quả này thấp hơn dự báo của thị trường là tăng 0,1% so với tháng trước. Khi tiêu dùng Mỹ yếu hơn kỳ vọng, thị trường trái phiếu nhanh chóng phản ánh cách hiểu rằng áp lực để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất đã giảm bớt.

Doanh số bán lẻ là chỉ báo kinh tế tiêu biểu phản ánh xu hướng chi tiêu hộ gia đình. Do tiêu dùng chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế Mỹ, thị trường thường xem chỉ số này như thước đo tăng trưởng, lạm phát và định hướng lãi suất của Fed.

Ngay sau khi số liệu được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ tạm thời giảm sâu hơn, với kỳ hạn 10 năm chạm 4,625% và kỳ hạn 2 năm xuống 4,098%.

Lợi suất và giá trái phiếu luôn biến động ngược chiều nhau: lợi suất giảm đồng nghĩa giá trái phiếu hiện hữu tăng, còn lợi suất tăng thì giá trái phiếu giảm.

Công cụ FedWatch của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9 là 69,4%, cao hơn mức đóng phiên trước đó 66,1%. Cần lưu ý đây chỉ là xác suất mà thị trường phản ánh qua giá hợp đồng tương lai lãi suất liên bang, không phải quyết định thực tế của Fed.

Sau đó, lợi suất trái phiếu thu hẹp đà giảm, với kỳ hạn 10 năm và 30 năm quay lại vùng tăng. Diễn biến này xuất hiện sau ba phiên giảm liên tiếp, cho thấy thị trường đang tìm lại hướng đi mới.

Giá dầu quốc tế và tình hình Trung Đông được xem là yếu tố khiến lợi suất đảo chiều. Giá dầu tăng có thể khiến áp lực lạm phát quay trở lại, từ đó hạn chế đà giảm của lãi suất dài hạn.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent (Scott Bessent) tuyên bố sẽ áp dụng các biện pháp chưa từng có nhằm vào Iran. Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth (Pete Hegseth) cũng cảnh báo quân đội Mỹ có thể phong tỏa vô thời hạn vùng biển gần Iran.

Khi rủi ro lạm phát và rủi ro địa chính trị cùng lúc tác động, thị trường trái phiếu khó có thể xác định hướng lãi suất chỉ dựa vào tín hiệu tăng trưởng chậm lại. Tiêu dùng suy yếu là yếu tố hỗ trợ giảm lãi suất ngắn hạn, nhưng giá năng lượng tăng vẫn có thể để lại phần bù lạm phát trong lãi suất dài hạn.

Các chiến lược gia của ING (ING) nhận định trong báo cáo cùng ngày rằng “áp lực tăng lãi suất đã rõ ràng được xoa dịu, nhưng chặng đường để áp lực đó biến mất hoàn toàn vẫn còn dài”. Điều này cho thấy lạm phát hạ nhiệt và tiêu dùng yếu đi cùng làm giảm áp lực lãi suất, trong khi giá năng lượng vẫn là biến số đi ngược chiều.

Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là biến số vĩ mô quan trọng cần theo dõi. Nếu lãi suất duy trì ở mức cao, khẩu vị rủi ro có thể suy yếu; ngược lại, khi áp lực lãi suất giảm bớt, kỳ vọng về thanh khoản có thể tăng lên.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin rằng giá dầu và các chỉ số tiêu dùng vẫn là biến số cần theo dõi đối với diễn biến hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa chứng khoán Mỹ. Bên cạnh đó, TokenPost cũng từng phân tích việc chỉ số lạm phát và giá dầu tác động đến triển vọng lợi suất trái phiếu chính phủ có thể ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư tài sản rủi ro.

Hiện chưa thể khẳng định diễn biến trái phiếu trái chiều lần này sẽ tác động ra sao và ở mức độ nào đến giá Bitcoin (BTC) cùng các tài sản mã hóa khác. Thị trường dự kiến sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến giá dầu, các thông báo mới liên quan Trung Đông, cùng số liệu lạm phát và việc làm được công bố trước cuộc họp tiếp theo của Fed.