Lãi ròng tăng gấp 3 lần, SMIC hưởng lợi nhờ đơn hàng chip AI công nghệ trưởng thành

SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), hãng gia công chip lớn nhất Trung Quốc, ghi nhận lợi nhuận ròng quý 2 năm 2026 đạt 479,2 triệu USD, tăng hơn gấp 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu chip AI không chỉ thúc đẩy đơn hàng công nghệ tiên tiến nhất mà còn kéo theo đơn hàng chip quản lý điện năng và các sản phẩm sản xuất trên công nghệ trưởng thành.

Wall Street Journal (WSJ) đưa tin doanh thu quý 2 của SMIC đạt 3,01 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng cũng vượt mức dự báo của thị trường là 283,1 triệu USD.

Biên lợi nhuận gộp của công ty đạt 25,3%, cao hơn mức 20-22% mà chính SMIC từng đưa ra trước đó.

Tỷ lệ sử dụng công suất toàn bộ tấm wafer của SMIC cũng tăng lên 93,7%, so với mức 93,1% của quý trước.

Trong tài liệu công bố kết quả kinh doanh, SMIC dự báo doanh thu quý 3 sẽ tăng 2-4% so với quý trước, còn biên lợi nhuận gộp dao động trong khoảng 26-28%.

Điểm đáng chú ý của kết quả kinh doanh lần này là nhu cầu chip AI không đơn thuần chỉ gắn với công nghệ tiên tiến nhất. Việc mở rộng máy chủ AI và trung tâm dữ liệu kéo theo nhu cầu tăng không chỉ với GPU mà còn với chip quản lý điện năng, chip cho điện toán biên (edge computing) và các loại bán dẫn phụ trợ khác.

Phần lớn các sản phẩm này được sản xuất trên công nghệ trưởng thành (mature node) từ 28nm trở lên. Đối với các xưởng gia công chip Trung Quốc như SMIC, sự gia tăng đơn hàng công nghệ trưởng thành đã phản ánh trước tiên vào doanh thu và tỷ lệ sử dụng công suất.

Công nghệ trưởng thành là thuật ngữ chỉ các quy trình sản xuất bán dẫn thế hệ trước, khác với công nghệ vi mạch tiên tiến nhất hiện nay. Trong khi sản xuất chip AI cao cấp đòi hỏi công nghệ tiên tiến, chip quản lý điện năng - vốn điều tiết nguồn cung cấp điện cho máy chủ và thiết bị điện tử - vẫn được sản xuất rộng rãi trên công nghệ trưởng thành.

Theo Counterpoint Research, doanh thu thị trường gia công chip toàn cầu (Foundry 2.0) quý 1 năm 2026 đạt 86 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. Cũng theo báo cáo này, các xưởng gia công chip Trung Quốc được hưởng lợi từ nhu cầu nội địa hóa bán dẫn cùng xu hướng tăng giá tấm wafer 8 inch và 12 inch, trong khi doanh thu quý 1 của SMIC tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.

Trong báo cáo công bố ngày 7 tháng 5, TrendForce cho biết nhu cầu chip quản lý điện năng phục vụ AI cùng với việc một số nhà máy cắt giảm công suất công nghệ trưởng thành đã đẩy tỷ lệ sử dụng công suất trung bình của tấm wafer 8 inch tại 10 xưởng gia công chip lớn nhất thế giới trong năm 2026 tiến gần mức 90%. TrendForce cũng nhận định một số xưởng gia công đã chuyển năng lực sản xuất sang các quy trình liên quan đến điện năng, qua đó doanh nghiệp Trung Quốc đại lục hưởng lợi từ hiệu ứng dịch chuyển đơn hàng.

Xu hướng nội địa hóa ngành bán dẫn Trung Quốc cũng là một yếu tố nền tảng. Sau khi Mỹ áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu, doanh nghiệp Trung Quốc bị hạn chế tiếp cận thiết bị và công nghệ tiên tiến nhất, trong khi nhu cầu xây dựng chuỗi cung ứng nội địa trong thị trường trong nước tiếp tục gia tăng.

Tuy nhiên, còn quá sớm để xem kết quả kinh doanh lần này là dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đã hoàn tất quá trình tự chủ bán dẫn. SMIC chưa được đánh giá đạt trình độ có thể thay thế TSMC (Đài Loan) ở phân khúc công nghệ tiên tiến nhất, và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ vẫn là biến số hạn chế tốc độ tiếp cận thiết bị cũng như nâng cấp công nghệ của công ty.

Mối liên hệ với thị trường tiền mã hóa chỉ mang tính gián tiếp. SMIC hiện chưa xác nhận có hoạt động kinh doanh trực tiếp liên quan đến tiền mã hóa. Tuy nhiên, hạ tầng AI và những giới hạn trong nguồn cung bán dẫn có liên quan phần nào đến hệ sinh thái crypto, bao gồm thiết bị đào coin, máy chủ và các thiết bị biên.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin Bybit đã niêm yết hợp đồng vĩnh viễn liên kết với cổ phiếu SMIC. Với các hợp đồng vĩnh viễn liên kết cổ phiếu, kết quả kinh doanh và biến động giá trên thị trường chứng khoán truyền thống có thể tác động trực tiếp đến lãi lỗ của các vị thế đòn bẩy trong thị trường crypto.

Theo truyền thông chứng khoán Trung Quốc (China Securities News), SMIC sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 sau khi thị trường đóng cửa ngày 13, và tổ chức buổi họp báo cáo kết quả kinh doanh vào ngày 14. Những giải thích của công ty sau buổi công bố này được kỳ vọng sẽ là căn cứ để đánh giá mức độ nhu cầu AI đã phản ánh vào giá và tỷ lệ sử dụng công suất công nghệ trưởng thành đến đâu.

Nguồn tham khảo: WSJ, Counterpoint Research, TrendForce