Bán dẫn Mỹ tăng 64% trong 5 tháng, chờ báo cáo Nvidia quý 2

Cổ phiếu bán dẫn tại Mỹ đã tăng 64% kể từ cuối tháng 3, vượt xa mức tăng của chỉ số S&P 500 trong cùng giai đoạn. Dòng vốn đổ vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) là động lực chính đẩy giá cổ phiếu đi lên, nhưng biến động cũng lớn hơn sau đợt giảm hơn 20% hồi tháng 7.

Reuters cho biết chỉ số bán dẫn Philadelphia đã tăng 64% kể từ cuối tháng 3, trong khi S&P 500 chỉ tăng khoảng 17% trong cùng kỳ. Như vậy, đà tăng của nhóm bán dẫn nhanh gấp khoảng 3,8 lần so với thị trường chứng khoán Mỹ nói chung.

Tỷ trọng của 19 cổ phiếu bán dẫn và thiết bị bán dẫn trong S&P 500 đã mở rộng lên 18%. Từ đầu năm 2026 đến nay, vốn hóa của S&P 500 tăng thêm 5,1 nghìn tỷ USD (khoảng 7.206 nghìn tỷ won), trong đó 70% mức tăng này đến từ nhóm cổ phiếu bán dẫn và bộ nhớ.

Trong phiên giao dịch ngày 12 (giờ Mỹ), nhóm cổ phiếu bộ nhớ tiếp tục nổi bật. MarketWatch đưa tin △SanDisk($SNDK) tăng khoảng 6% △Micron($MU) tăng khoảng 5% △chứng chỉ lưu ký (ADR) của SK Hynix tại Mỹ tăng 9%.

Cổ phiếu bộ nhớ nhạy cảm với nhu cầu bộ nhớ băng thông cao và thiết bị lưu trữ dữ liệu phục vụ máy chủ AI. TokenPost trước đó từng đưa tin về đà phục hồi của nhóm cổ phiếu bộ nhớ AI như SanDisk và SK Hynix.

Trung tâm của đợt tăng lần này là chi tiêu vốn liên quan đến AI. Đây là khoản đầu tư dài hạn dành cho trung tâm dữ liệu, máy chủ, chất bán dẫn và thiết bị mạng nhằm phát triển công nghệ AI cũng như xây dựng hạ tầng liên quan.

Cổ phiếu bán dẫn không chỉ biến động theo kết quả kinh doanh của từng doanh nghiệp mà còn gắn liền với kế hoạch đầu tư trung tâm dữ liệu của các tập đoàn công nghệ lớn. Do nhu cầu về vi xử lý máy chủ, bộ nhớ và thiết bị mạng nằm trong cùng một chuỗi cung ứng, bất kỳ thay đổi nào trong kế hoạch chi vốn cũng có thể lan sang toàn bộ nhóm cổ phiếu liên quan.

Việc dòng vốn đầu tư quy mô lớn này có duy trì lâu dài hay không phụ thuộc vào dòng tiền và điều kiện huy động vốn. TokenPost trước đó từng phản ánh việc các cam kết hạ tầng AI đang trở thành gánh nặng dài hạn đối với các tập đoàn công nghệ lớn.

NVIDIA($NVDA) sẽ tổ chức cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 tài khóa 2027 vào 6 giờ sáng ngày 27 (giờ Hàn Quốc), tương đương 2 giờ chiều ngày 26 theo giờ Thái Bình Dương (Mỹ).

Trong quý 1 tài khóa 2027, NVIDIA ghi nhận doanh thu 81,615 tỷ USD (khoảng 115 nghìn tỷ won), trong đó doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu đạt 75,2 tỷ USD (khoảng 106 nghìn tỷ won).

Công ty đưa ra dự báo doanh thu quý 2 ở mức 91 tỷ USD (khoảng 129 nghìn tỷ won), với biên sai số ±2%. Điểm cần theo dõi trong báo cáo lần này là doanh thu thực tế có khớp với dự báo hay không, và nhu cầu tại mảng trung tâm dữ liệu có tiếp tục duy trì hay không.

King Lip, chiến lược gia trưởng tại Baker Avenue Wealth Management, nhận định “yếu tố cốt lõi nằm ở việc xây dựng hạ tầng AI, nhu cầu điện toán và nhu cầu mạng”. Ông cho rằng chi tiêu vốn hỗ trợ ngành bán dẫn đang nằm trong một chu kỳ kéo dài nhiều năm.

Ngược lại, khi tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn trong chỉ số ngày càng lớn, rủi ro một đợt điều chỉnh của ngành này lan rộng ra toàn thị trường chứng khoán Mỹ cũng tăng theo. Peter Tuz, CEO của Chase Investment Counsel, nói về đà tăng nhanh gần đây rằng “cần đặt câu hỏi liệu thị trường đã quá nóng hay chưa”.

Michael Burry cho biết ông đang nắm giữ quyền chọn bán (put option) đối với Quỹ ETF iShares Semiconductor (iShares Semiconductor ETF). Quyền chọn bán là công cụ phái sinh giúp nhà đầu tư thu lợi khi giá tài sản cơ sở giảm, hoặc dùng để phòng ngừa rủi ro giảm giá của tài sản đang nắm giữ.

Mốc thời gian tiếp theo để đánh giá sức bền của đà tăng nhóm bán dẫn là cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 của NVIDIA, dự kiến diễn ra vào 6 giờ sáng ngày 27 tới đây.