Nebius(NBIS) tăng 34,1%, Cisco(CSCO) giảm hơn 4% sau giờ giao dịch

Cổ phiếu Nebius(NBIS) tăng vọt 34,1%, trong khi Cisco Systems(CSCO) lại giảm hơn 4% trên thị trường sau giờ, dù cả hai công ty hạ tầng AI đều công bố kết quả kinh doanh và lượng đơn hàng vượt dự báo của giới phân tích.

Theo Reuters và Bloomberg đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), nhu cầu máy chủ AI và điện toán đám mây vẫn tăng trưởng, nhưng phản ứng của cổ phiếu từng công ty khác nhau tùy vào mức kỳ vọng đã phản ánh vào giá, biên lợi nhuận và giới hạn nguồn cung.

Cisco Systems(CSCO) ghi nhận doanh thu quý 4 đạt 17,25 tỷ USD, vượt mức dự báo của thị trường là 16,82 tỷ USD.

Công ty dự báo doanh thu năm tài chính 2027 trong khoảng 72 - 73,4 tỷ USD. Ngay cả mức thấp nhất trong dự báo này cũng cao hơn con số 68,69 tỷ USD mà LSEG đưa ra trước đó.

Lượng đơn hàng hạ tầng AI từ các hyperscaler đạt 4 tỷ USD trong quý 4 và 9,3 tỷ USD trong cả năm tài chính 2026. Hyperscaler là thuật ngữ chỉ các tập đoàn công nghệ lớn vận hành trung tâm dữ liệu và hạ tầng đám mây quy mô lớn.

Cổ phiếu Cisco có lúc tăng 3% trong phiên giao dịch sau giờ, trước khi quay đầu giảm hơn 4%. Giới quan sát cho rằng đà tăng hơn 56% từ đầu năm đến nay của cổ phiếu này đã phản ánh phần lớn kỳ vọng về tăng trưởng mảng hạ tầng AI.

Jake Behan, Giám đốc Thị trường vốn của Direxion, bình luận: “Kết quả kinh doanh tốt, nhưng có vẻ thị trường xem đây là sự ‘xác nhận’ cho câu chuyện hạ tầng AI đã biết, chứ không phải một chất xúc tác mới”. Nói cách khác, kết quả khả quan một mình không đủ để vượt qua kỳ vọng vốn đã cao của nhà đầu tư.

Trong khi đó, Nebius(NBIS) công bố doanh thu quý 2 đạt 582,3 triệu USD. Doanh thu mảng điện toán đám mây AI tăng gần 6 lần, kéo cổ phiếu công ty tăng 34,1%.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin Nebius đã nâng dự báo chi tiêu vốn (capex) cả năm lên mức 20 - 25 tỷ USD. Mô hình kinh doanh điện toán đám mây AI đòi hỏi công ty đầu tư xây dựng trung tâm dữ liệu và mua sắm chip xử lý đồ họa (GPU) trước, rồi mới cung cấp năng lực tính toán cho khách hàng, nên gánh nặng vốn cũng là yếu tố được thị trường theo dõi sát cùng với tăng trưởng doanh thu.

Cổ phiếu CoreWeave(CRWV) tăng 17,4% sau khi công ty nâng dự báo doanh thu cả năm. Giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) của công ty đạt 104,2 tỷ USD, tăng gần 5 tỷ USD chỉ trong 3 tháng.

Super Micro Computer(SMCI) tăng 19,0% nhờ dự báo doanh thu năm tài chính 2027 vượt kỳ vọng của Phố Wall và biên lợi nhuận cải thiện. TokenPost trước đó đã đưa tin về lượng đơn hàng máy chủ AI tồn đọng và triển vọng kinh doanh của Super Micro.

Bình luận: lượng đơn hàng tồn đọng thường phản ánh nhu cầu ký kết hợp đồng, nhưng không đồng nghĩa sẽ chuyển hóa ngay thành doanh thu hay dòng tiền tương ứng. Thời điểm ghi nhận vào kết quả kinh doanh còn phụ thuộc vào lịch giao hàng thực tế và điều khoản hợp đồng.

Tại Đài Loan, Foxconn(2317.TW) công bố lợi nhuận ròng quý 2 đạt 59,97 tỷ Đài tệ, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo mức quy đổi công ty công bố, con số này tương đương 1,86 tỷ USD. Mảng sản phẩm điện toán đám mây và mạng lưới, bao gồm máy chủ AI, chiếm 51% doanh thu theo quý, lần đầu tiên vượt mốc quá bán.

Michael Chiang, Tổng giám đốc luân phiên của Foxconn, cho biết công ty sẽ bắt đầu chuẩn bị sản xuất hàng loạt dòng máy chủ thế hệ mới Vera Rubin của Nvidia(NVDA) từ quý 3 và giao hàng trong quý 4. Ông cũng nhận định năng lực cung ứng đóng gói tiên tiến của TSMC sẽ là yếu tố then chốt của thị trường rack máy chủ AI trong năm tới.

Cổ phiếu Foxconn tăng 2,7% trong phiên giao dịch chính thức trước khi công bố kết quả kinh doanh. Tính từ đầu năm, cổ phiếu này tăng 17%, thấp hơn mức tăng 57% của chỉ số chứng khoán Đài Loan. Trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh này, phản ứng của giá cổ phiếu không chỉ phụ thuộc vào nhu cầu hạ tầng AI, mà còn vào mức độ vượt kỳ vọng, biên lợi nhuận và năng lực cung ứng của từng công ty.