3,4%: CPI tháng 7 Mỹ hạ nhiệt, doanh thu CoreWeave(CRWV) tăng 112%

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, hạ nhiệt so với tháng trước, trong khi CoreWeave(CRWV) công bố doanh thu quý II tăng 112%. Lo ngại lạm phát tăng tốc trở lại phần nào dịu bớt, nhưng báo cáo của CoreWeave cũng cho thấy gánh nặng chi tiêu vốn và nợ vay đang phình to.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) ngày 12, chỉ số CPI-U tháng 7 sau điều chỉnh mùa vụ tăng 0,1% so với tháng trước và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. CPI lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 2,5% so với cùng kỳ.

So với tháng 6, mức tăng CPI toàn phần theo năm giảm từ 3,5% xuống 3,4%, còn CPI lõi giảm từ 2,6% xuống 2,5%. CNBC đưa tin ngày 12 rằng mức tăng CPI tháng 7 khớp với dự báo của thị trường.

Số liệu này mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường vốn đang dõi theo diễn biến lãi suất và tài sản rủi ro trước thềm công bố CPI tháng 7, cho thấy lạm phát chưa tăng tốc trở lại. Tuy nhiên giới quan sát cho rằng khó có thể dựa riêng vào con số này để dự đoán quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9.

MarketWatch nhận định CPI tháng 7 là kết quả ở mức trung bình, không đủ để làm lung lay quan điểm sẵn có của cả phe diều hâu lẫn bồ câu. Lạm phát có hạ nhiệt, nhưng chưa đến mức chấm dứt tranh luận về lãi suất.

Trên thị trường hạ tầng AI, kết quả kinh doanh quý II của CoreWeave thu hút sự chú ý. Sau khi đóng cửa phiên giao dịch ngày 11, công ty công bố doanh thu 2,575 tỷ USD, lỗ hoạt động 49 triệu USD và lỗ ròng 626 triệu USD.

EBITDA điều chỉnh đạt 1,51 tỷ USD. Tính đến ngày 30/6, giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) của CoreWeave khoảng 104 tỷ USD.

EBITDA điều chỉnh là chỉ số phụ trợ loại trừ lãi vay, thuế và khấu hao, dùng để đánh giá khả năng tạo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Backlog là khối lượng hợp đồng có khả năng được ghi nhận thành doanh thu trong tương lai, nhưng chỉ trở thành doanh thu thực tế khi đáp ứng các điều kiện như cung ứng thiết bị và triển khai dịch vụ.

Trong quý II, CoreWeave tăng thêm khoảng 500 megawatt (MW) công suất điện đang vận hành, nâng tổng công suất hoạt động lên 1,5 gigawatt (GW). Tổng công suất điện theo hợp đồng mở rộng lên khoảng 3,7GW. Công ty cũng hoàn tất việc khởi động và kiểm định ban đầu hệ thống Vera Rubin NVL72 của Nvidia(NVDA), đánh dấu lần đầu tiên trong ngành.

Trong buổi họp báo cáo kết quả kinh doanh, CoreWeave cho biết đã tăng giá thuê thiết bị tính toán khoảng 25% trong tháng 7. Các dòng GPU thế hệ trước của Nvidia gần như đã bán hết, còn hợp đồng sử dụng chip A100 được gia hạn đến năm 2029.

Nhu cầu tăng cao đi kèm chi phí khổng lồ. Chi tiêu vốn (capex) của CoreWeave trong quý II đạt 9,4 tỷ USD, chi phí lãi vay là 640 triệu USD.

Để tài trợ cho hoạt động, CoreWeave đã huy động khoản vay kỳ hạn trị giá 3,1 tỷ USD và nhận khoản đầu tư chiến lược 1 tỷ USD từ Jane Street. Tổng số tiền huy động qua trái phiếu không bảo đảm và trái phiếu chuyển đổi cũng vượt 10 tỷ USD.

Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu CoreWeave tăng hơn 18% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Theo hãng tin AP, trước khi CPI được công bố, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0,3%, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0,1% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,7%.

Giới phân tích Phố Wall có quan điểm trái chiều. Bernstein đánh giá tích cực về khả năng thực thi, việc đa dạng hóa khách hàng và quyền định giá của CoreWeave, nhưng tỏ ra thận trọng với gánh nặng nợ và khả năng duy trì lâu dài. Trong khi đó, Rosenblatt đưa ra khuyến nghị mua, dựa trên tình trạng thiếu hụt nguồn cung GPU và lợi thế về nhu cầu của công ty.

Đối với nhà đầu tư quan tâm đến thị trường Mỹ, điểm cần theo dõi là lạm phát sẽ ảnh hưởng thế nào đến lộ trình lãi suất và thanh khoản tài sản rủi ro, cũng như nhu cầu hạ tầng AI của CoreWeave có tiếp tục lan tỏa sang chuỗi cung ứng của Nvidia hay không. Cục Thống kê Lao động Mỹ dự kiến công bố CPI tháng 8 vào lúc 19h30 ngày 11/9 theo giờ Việt Nam.