Lợi nhuận tăng 230%, Lotte E&C giảm 7.276 tỷ won nợ PF

Lotte Engineering & Construction (Lotte E&C, mã 004990) ghi nhận lợi nhuận hoạt động quý 2 tăng vọt 230% dù doanh thu giảm, đồng thời cắt giảm đáng kể khoản nợ tiềm tàng liên quan đến các dự án PF (project financing).

Theo Hệ thống công bố điện tử của Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc (DART) ngày 12, Lotte E&C công bố trong báo cáo bán niên rằng doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 1.679,2 tỷ won (khoảng 1.850 tỷ đồng), giảm 14,1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận hoạt động đạt 122,4 tỷ won (khoảng 135 tỷ đồng), tăng 230%.

Biên lợi nhuận hoạt động quý 2 tăng từ 1,9% lên 7,3%, tương đương mức cải thiện 5,4 điểm phần trăm. Dù quy mô doanh thu thu hẹp, tỷ trọng lợi nhuận hoạt động trên doanh thu lại tăng lên rõ rệt.

Tỷ lệ giá vốn trên doanh thu giảm từ 93,6% xuống còn 88,8% trong cùng giai đoạn. Việc giảm áp lực chi phí thi công được xem là yếu tố trực tiếp giúp lợi nhuận hoạt động tăng mạnh.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận hoạt động của công ty đạt 131,9 tỷ won (khoảng 145 tỷ đồng), tăng khoảng 323% so với cùng kỳ năm trước. Đà cải thiện lợi nhuận không chỉ diễn ra trong một quý mà kéo dài suốt nửa đầu năm.

Công ty cho biết kết quả kinh doanh khởi sắc nhờ hoạt động thuận lợi trong mảng tái thiết đô thị và phát triển dự án, cùng với việc tái cơ cấu danh mục theo hướng ưu tiên các công trình có biên lợi nhuận cao. Lotte E&C cũng cho biết đã triển khai đồng bộ các biện pháp tối ưu chi phí trên toàn công ty.

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong 6 tháng đầu năm là 148,5 tỷ won, giảm 16,8 tỷ won so với cùng kỳ năm ngoái. Việc chi phí bán hàng và quản lý cùng tỷ lệ giá vốn đều giảm đã phần nào bù đắp tác động từ việc thu hẹp quy mô doanh thu.

Trong ngành xây dựng, doanh thu được ghi nhận theo tiến độ thi công từng công trình, trong khi cơ cấu giá vốn và chi phí là yếu tố quyết định biên lợi nhuận hoạt động.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Lotte E&C trong quý 2 là 162,8%, giảm so với mức 168,2% của quý trước đó. Tỷ lệ thanh toán hiện hành tăng từ 120% cuối năm ngoái lên 149,8%.

Tỷ lệ thanh toán hiện hành là chỉ số cho biết khả năng công ty dùng tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm để trang trải các khoản nợ ngắn hạn. Tỷ lệ này tăng lên đồng nghĩa với việc khả năng ứng phó với nợ ngắn hạn của công ty đã được cải thiện so với trước.

Nợ tiềm tàng liên quan đến PF trong quý 2 được ghi nhận ở mức 2.426,2 tỷ won. Con số này giảm khoảng 727,6 tỷ won so với cuối năm ngoái, sau khi một số dự án, trong đó có dự án Homeplus tại Sang-dong, Bucheon, chuyển đổi thành công sang hình thức PF chính thức.

Nợ tiềm tàng PF là khoản nợ mà doanh nghiệp xây dựng có thể phải gánh thay trong trường hợp chủ đầu tư dự án bất động sản không trả được nợ. Gánh nặng tài chính của doanh nghiệp xây dựng có thể thay đổi tùy theo việc dự án có chuyển sang PF chính thức hay không và cấu trúc bảo lãnh đi kèm.

Quy mô quỹ Charlotte, được lập ra để quản lý nợ tiềm tàng PF, cũng giảm theo. Từ mức 1.900 tỷ won tại thời điểm tái cấp vốn năm 2025, quỹ này hiện còn khoảng 1.200 tỷ won.

Đại diện Lotte E&C cho biết: “Việc chọn lọc nhận thầu theo hiệu quả kinh doanh cùng nỗ lực quản lý chi phí trên toàn công ty đã mang lại lợi nhuận thực chất, giúp chúng tôi bước vào quỹ đạo ổn định tài chính một cách vững chắc”. Đại diện công ty cho biết thêm công ty sẽ tiếp tục củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững dựa trên quản trị rủi ro chặt chẽ và kinh doanh thực chất.

Bình luận: Việc lợi nhuận tăng mạnh dù doanh thu giảm cho thấy Lotte E&C đang ưu tiên chất lượng đơn hàng hơn quy mô, một hướng đi thường thấy ở các doanh nghiệp xây dựng sau giai đoạn khó khăn vì rủi ro PF.

Lotte E&C dự kiến trả thêm 320 tỷ won trước hạn để giảm số dư quỹ Charlotte xuống còn khoảng 800 tỷ won. Công ty cũng đặt mục tiêu giảm nợ tiềm tàng PF xuống còn khoảng 2.200 tỷ won vào cuối năm nay.