Itaú Unibanco thử nghiệm token hóa trái phiếu, quỹ cùng OpenAssets

Itaú Unibanco (Itaú Unibanco) - ngân hàng lớn nhất Brazil - vừa bắt tay với OpenAssets (OpenAssets) để triển khai thử nghiệm “token hóa” trái phiếu và quỹ đầu tư. Đây là bước đưa quy trình phát hành, giao dịch và thanh toán tài sản tài chính truyền thống sang môi trường công nghệ sổ cái phân tán (DLT).

Itaú và OpenAssets sẽ thử nghiệm chứng khoán thu nhập cố định cùng các quỹ đầu tư trong chương trình thí điểm do Hiệp hội Thị trường Tài chính và Vốn Brazil (ANBIMA) dẫn dắt. Theo BlockTempo (BlockTempo) đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), hai công ty cho biết trong thông báo chung rằng sẽ kiểm chứng toàn bộ quy trình từ phát hành, giao dịch cho đến thanh toán đối với tài sản đã token hóa.

Dự án tập trung vào việc rà soát các quy tắc vận hành và tiêu chuẩn kỹ thuật cần thiết khi ngân hàng và công ty quản lý quỹ áp dụng DLT. Đây không phải là kế hoạch niêm yết từng token riêng lẻ lên sàn giao dịch, mà là phép thử đưa quy trình xử lý của các sản phẩm tài chính hiện có vào sổ cái kỹ thuật số.

“Token hóa” là cách thể hiện quyền lợi và quy trình giao dịch của tài sản hiện hữu - như trái phiếu hay quỹ - dưới dạng token kỹ thuật số. Ý nghĩa chính không nằm ở việc thay đổi bản thân tài sản gốc, mà ở việc quản lý dữ liệu phát hành, chuyển nhượng và thanh toán trên một hạ tầng mới.

Theo dữ liệu của S&P Global (S&P Global), tổng tài sản của Itaú đạt 562 tỷ USD (khoảng 794 nghìn tỷ won), lớn nhất trong số các tổ chức tài chính tại Mỹ Latinh. Việc một ngân hàng lớn tham gia thử nghiệm chung do hiệp hội dẫn dắt cho thấy phạm vi ứng dụng công nghệ token hóa đang mở rộng sang cấp độ vận hành của thị trường vốn.

Đây không phải lần đầu Itaú thử nghiệm hạ tầng tài chính dựa trên blockchain. Năm 2023, ngân hàng này từng tham gia dự án Drex (Drex) của ngân hàng trung ương Brazil, thử nghiệm giao dịch tiền kỹ thuật số và tài sản.

Nếu Drex là phép thử hạ tầng tài chính có quản lý do ngân hàng trung ương chủ trì, thì dự án lần này mang tính chất rà soát tiêu chuẩn chung cho quy trình phát hành và lưu thông tài sản, do hiệp hội tài chính cùng doanh nghiệp tư nhân thực hiện. Có thể thấy một dòng chảy: thử nghiệm khởi đầu từ dự án của ngân hàng trung ương đang tiến tới giai đoạn chuẩn hóa ở cấp độ toàn ngành.

Gabor Gurbacs (Gabor Gurbacs) Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) OpenAssets nhận định “Brazil là một trong những thị trường hướng tới tương lai nhất trong lĩnh vực tài chính và là nơi tự nhiên để đưa token hóa từ giai đoạn khám phá sang vận hành thực tế”. Phát biểu này nhấn mạnh môi trường thử nghiệm thể chế cởi mở của ngành tài chính Brazil.

OpenAssets là công ty cung cấp hạ tầng tài sản kỹ thuật số. Năm 2025, công ty đã huy động được 10 triệu USD (khoảng 14,1 tỷ won) để xây dựng hạ tầng token hóa.

Vòng gọi vốn này do Valor Capital Group (Valor Capital Group) dẫn dắt. Tether (Tether) và các thành viên gia đình sáng lập Itaú cũng có tên trong danh sách nhà đầu tư.

Tại Brazil, các thử nghiệm token hóa tài sản thực cũng diễn ra bên ngoài lĩnh vực ngân hàng. Một ví dụ tiêu biểu là trường hợp một trang trại bò sữa ở bang Paraná token hóa 10 con bò để huy động vốn.

Các chủ thể tham gia thị trường và loại tài sản cũng ngày càng đa dạng. Trong khi các tổ chức tài chính thử nghiệm hiệu quả xử lý đối với những sản phẩm chuẩn hóa như trái phiếu và quỹ, thì các doanh nghiệp khó tiếp cận vốn lại mở rộng phạm vi ứng dụng bằng cách số hóa quyền lợi đối với tài sản thực.

Với quỹ token hóa, trọng tâm không nằm ở đối tượng đầu tư mà ở sự thay đổi trong cách tiếp cận và quản lý. Đã có trường hợp giữ nguyên mục tiêu đầu tư và cấu trúc thanh khoản của quỹ hiện có, chỉ chuyển nền tảng phát hành và quản lý phần vốn góp sang blockchain.

Trọng tâm của đợt thử nghiệm lần này là xác định trái phiếu và quỹ có thể được phát hành, chuyển nhượng và thanh toán theo quy tắc nào trong hạ tầng thị trường tài chính thực tế. Itaú và OpenAssets sẽ kiểm chứng quy trình cũng như tiêu chuẩn kỹ thuật này thông qua chương trình thí điểm của ANBIMA.