150 triệu USD trái phiếu: Howmet trả sớm bằng tiền mặt

Howmet Aerospace (HWM) đã thanh toán trước hạn 150 triệu USD tiền gốc trái phiếu đáo hạn năm 2024, toàn bộ bằng tiền mặt.

Theo hồ sơ công bố với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 29 tháng 3 năm 2023 (giờ địa phương), Howmet đã trả trước một phần trái phiếu đáo hạn năm 2024 có lãi suất 5,125%. Tổng số tiền công ty chi ra, bao gồm lãi phát sinh và phí trả trước hạn, vào khoảng 155 triệu USD.

Trong báo cáo quý công bố sau đó, Howmet cho biết khoản chênh lệch giữa tổng số tiền thanh toán và tiền gốc gồm khoảng 4 triệu USD lãi phát sinh và khoảng 1 triệu USD phí trả trước hạn. Công ty hạch toán hai khoản này lần lượt vào chi phí lãi ròng và lỗ do thanh toán nợ.

Trả trước hạn là việc doanh nghiệp thanh toán tiền gốc trái phiếu trước ngày đáo hạn chính thức. Tùy điều kiện phát hành, ngoài lãi suất đã cam kết, trái chủ có thể được nhận thêm phí trả trước hạn, khiến số tiền thực chi lớn hơn phần gốc được thanh toán.

Về mặt kế toán, phần lãi phát sinh tính đến ngày thanh toán được tách riêng khỏi chi phí phát sinh do hủy trái phiếu trước hạn. Trong báo cáo quý, tiền gốc, lãi phát sinh và phí trả trước hạn cũng được trình bày thành các khoản mục hạch toán riêng biệt.

Trước đó, vào tháng 1 năm 2023, Howmet cũng đã mua lại khoảng 26 triệu USD trái phiếu cùng đợt đáo hạn 2024 này trên thị trường mở. Mua lại trên thị trường mở là hình thức tổ chức phát hành tự mua lại trái phiếu đang lưu hành của chính mình để giảm nợ.

Đến tháng 9 cùng năm, công ty tiếp tục trả trước hạn thêm 200 triệu USD của lô trái phiếu này. Như vậy, đợt mua lại tháng 1, cùng hai lần trả trước hạn vào tháng 3 và tháng 9, nằm trong một chuỗi giảm dần quy mô của cùng một lô trái phiếu đáo hạn 2024.

Việc trả nợ trước hạn giúp doanh nghiệp giảm áp lực trả gốc khi đến hạn cũng như chi phí lãi phát sinh sau đó. Tuy nhiên, tại thời điểm thanh toán, công ty phải chi ra lượng tiền mặt lớn và có thể phát sinh phí trả trước hạn hoặc khoản lỗ do thanh toán nợ, nên cần xem xét đồng thời cả chi phí lẫn thanh khoản.

Giao dịch lần này không phải là huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu mới, mà là thanh toán khoản nợ hiện có bằng tiền mặt. Khác với các trường hợp liên quan đến quy mô phát hành hay kết quả dò cầu trái phiếu, trọng tâm ở đây là cách sử dụng dòng tiền và quản lý kỳ hạn nợ.

Howmet Aerospace là doanh nghiệp Mỹ sản xuất linh kiện hàng không vũ trụ và quốc phòng, niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Hồ sơ công bố lần này không liên quan đến mảng kinh doanh tiền mã hóa hay việc nắm giữ tài sản số.

Trong giai đoạn lãi suất cao, doanh nghiệp thường cân nhắc giữa chi phí lãi nếu tiếp tục giữ trái phiếu cũ, chi phí trả trước hạn, và mục đích sử dụng tiền mặt sẵn có để quyết định có trả nợ trước hạn hay không. Tác động tài chính thực tế của việc trả trước hạn phụ thuộc vào quy mô khoản trả, mức phí, khoản lỗ hạch toán và lượng tiền mặt còn lại sau khi thanh toán.

Hồ sơ công bố không nêu việc trả trước hạn lần này có liên quan trực tiếp đến doanh thu hay đơn hàng của công ty. Tài liệu cũng không đưa ra căn cứ nào để khẳng định tác động đến giá cổ phiếu hay kết quả kinh doanh trong thời gian tới.

Vì vậy, điểm cốt lõi có thể xác nhận từ hồ sơ này là số tiền mặt thực chi và mức giảm nợ, chứ không phải triển vọng tăng trưởng. Tổng số tiền công ty công bố đã chi cao hơn tiền gốc khoảng 5 triệu USD, phần chênh lệch này đến từ lãi phát sinh và phí trả trước hạn.

Nguồn xác minh: Hồ sơ công bố SEC EDGAR, MarketScreener đăng lại văn bản gốc, Fintel đối chiếu báo cáo 10-Q