70% giao dịch vàng London, Anh xây quy định vàng token hóa

Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA - Financial Conduct Authority) đang xây dựng quy định cho phép token đại diện cho vàng vật chất được dùng làm tài sản thế chấp trên thị trường tài chính bán buôn. Động thái này nhằm giữ vững vị thế cạnh tranh của thị trường London trong bối cảnh tài chính số, khi London hiện xử lý khoảng 70% khối lượng giao dịch vàng danh nghĩa toàn cầu.

Financial Times (FT) đưa tin FCA đang thảo luận với các tổ chức tài chính về phương án quản lý vàng token hóa. Trọng tâm thảo luận là liệu vàng token hóa có thể được dùng làm tài sản thế chấp trên thị trường bán buôn hay không, cũng như cách áp dụng các quy tắc tài chính hiện hành vào giao dịch và thanh toán loại tài sản này.

Vàng token hóa là mô hình trong đó đơn vị phát hành lưu giữ vàng vật chất và thể hiện quyền sở hữu bằng token kỹ thuật số. Để giá trị và quyền lợi của token có cơ sở vững chắc, quy trình lưu giữ vàng vật chất, chuyển quyền sở hữu, hoàn trả và thanh toán đều phải vận hành đồng bộ.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council), thị trường vàng phi tập trung (OTC) tại London chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch danh nghĩa toàn cầu. Nhờ hạ tầng giao dịch và lưu giữ vàng vật chất, London từ lâu đóng vai trò trung tâm của thị trường vàng thế giới.

Khi ảnh hưởng của thị trường Trung Quốc ngày càng lớn, giới chức Anh xem việc số hóa hạ tầng giao dịch vàng là vấn đề cạnh tranh. Quy định về vàng token hóa được coi là nền tảng thể chế để kết nối hệ thống lưu giữ và giao dịch vàng truyền thống của London với môi trường tài sản số.

FCA và Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) đã công bố tầm nhìn chung về token hóa thị trường tài chính bán buôn của Anh vào ngày 18/5. Hai cơ quan này cho rằng token hóa có thể thay đổi cách tài sản được phát hành, giao dịch và thanh toán, đồng thời kêu gọi các công ty tài chính góp ý về quy định và hạ tầng thị trường.

Tầm nhìn chung này không chỉ giới hạn ở vàng mà bao quát chiến lược token hóa cho toàn bộ thị trường bán buôn. Các nội dung được xem xét gồm tài sản thế chấp token hóa, phương tiện thanh toán, xử lý an toàn vốn và cách áp dụng các quy tắc tài chính hiện hành.

Simon Walls, Giám đốc điều hành thị trường của FCA, phát biểu tại thời điểm công bố rằng “token hóa có tiềm năng tái định hình cách tài sản được phát hành, giao dịch và thanh toán, từ đó thay đổi thị trường bán buôn”. Phát biểu này cho thấy thảo luận về vàng token hóa không chỉ dừng ở quản lý một loại sản phẩm riêng lẻ mà gắn liền với việc cải tổ hạ tầng thị trường bán buôn nói chung.

Thị trường tài chính bán buôn là thị trường mang tính tổ chức, nơi ngân hàng, công ty quản lý quỹ và các đơn vị hạ tầng thị trường xử lý khối lượng giao dịch lớn. Để vàng token hóa được công nhận là tài sản thế chấp trên thị trường này, cần làm rõ mối quan hệ giữa quyền lợi mà token đại diện với việc lưu giữ vàng vật chất, cũng như phạm vi trách nhiệm của các bên giao dịch.

Thông thường, tài sản thế chấp cần có quy trình định giá, chuyển quyền và xử lý khi vỡ nợ rõ ràng. Với vàng token hóa, quy định cần làm rõ liệu việc chuyển nhượng trên sổ cái kỹ thuật số có đồng nghĩa với việc chuyển quyền đối với vàng vật chất hay không, thì tài sản này mới có thể thực sự được sử dụng trong giao dịch bán buôn.

Chính phủ Anh cũng đang thúc đẩy kế hoạch số hóa thị trường tài chính. Chris Woolard, người phụ trách thị trường số bán buôn tại Bộ Tài chính Anh (HM Treasury), hồi tháng 7 đã công bố kế hoạch 12 tháng nhằm đẩy nhanh việc ứng dụng trái phiếu token hóa, tài sản thế chấp và hạ tầng thanh toán vào thị trường thực tế.

Chính phủ Anh ước tính việc số hóa thị trường tài chính có thể mang lại hiệu quả kinh tế khoảng 33 tỷ bảng Anh (44 tỷ USD, tương đương khoảng 62.040 tỷ đồng) mỗi năm. Việc xây dựng quy định cho vàng token hóa là một phần trong chiến lược số hóa thị trường bán buôn rộng lớn hơn này.

Đối với thị trường trong nước, điều đáng chú ý không phải là giá vàng mà là định hướng quản lý đối với việc token hóa tài sản thực. Cách kết nối việc lưu giữ, quyền sở hữu, thanh toán và định giá tài sản thế chấp vàng thành một bộ quy tắc thống nhất có thể trở thành tham chiếu khi token hóa các tài sản thực khác như trái phiếu, quỹ đầu tư hay hàng hóa trong tương lai.

Các tổ chức tài chính Anh đang xúc tiến xây dựng hạ tầng tài sản số, nhưng tốc độ giải ngân ngân sách được ghi nhận là chậm hơn so với châu Âu lục địa. TokenPost trước đó đã đưa tin về khảo sát cho thấy tỷ lệ tổ chức tài chính Anh xác định ngân sách cho hạ tầng tài sản số thấp hơn so với châu Âu lục địa.

Financial Times dẫn nguồn tin cho biết FCA dự kiến sẽ công bố tiến độ xây dựng quy định về tài sản số token hóa trong vài tháng tới. Vị thế pháp lý của vàng token hóa trên thị trường bán buôn cũng như phạm vi sử dụng làm tài sản thế chấp sẽ được làm rõ hơn sau khi các quy định cụ thể được công bố.