Bitcoin(BTC) lùi bước trước sóng cổ phiếu AI, thị trường tiền mã hóa đối mặt vùng ‘bước ngoặt’

Bitcoin(BTC) đang dao động quanh vùng 64.000 USD, trái ngược với đà lập đỉnh lịch sử của chứng khoán toàn cầu. Dòng tiền bị *từ Bitcoin(BTC)* và thị trường *từ tiền mã hóa* hút bớt sang cổ phiếu nhờ câu chuyện *từ AI* khiến tín hiệu “*từ crypto* yếu” ngày càng rõ.

Theo dữ liệu thị trường ngày 5 (giờ địa phương), *từ Bitcoin(BTC)* giao dịch quanh mức 64.000 USD (khoảng 9,11 triệu won), nhích nhẹ 0,16% so với ngày trước. Cùng thời điểm, chỉ số MSCI Toàn cầu tăng 0,4% và tiếp tục thử thách mức cao kỷ lục, chỉ số châu Á – Thái Bình Dương tăng 2,2%. Tại Mỹ, S&P500 và Dow Jones đều ghi nhận mức giá cao nhất lịch sử.

Diễn biến trái chiều giữa *từ Bitcoin(BTC)* và chứng khoán cho thấy sự “kém sắc tương đối” của *từ thị trường tiền mã hóa*. Chỉ số CoinDesk20 (CD20) hầu như đi ngang, các tài sản thành phần phân hóa, không tạo được xu hướng rõ rệt.

“*từ AI* hút” dòng tiền, *từ crypto* hụt hơi

Trong nửa đầu năm nay, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận tổng dòng vốn rút ròng khoảng 5,4 tỷ USD (khoảng 7.690 tỷ won). Diễn biến này được lý giải là hệ quả của việc dòng vốn dịch chuyển từ *từ tiền mã hóa* sang nhóm tài sản gắn với *từ AI*.

Theo báo cáo của DWF Labs, cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân đều “ưu tiên *từ AI*”, khiến mức độ quan tâm với *từ crypto* giảm sút. Tổ chức này nhận định trong 1 năm qua, hầu hết các nhóm tài sản đều cho lợi suất kém hơn so với các cổ phiếu và tài sản hưởng lợi trực tiếp từ *từ AI*.

Trong ngắn hạn, hướng đi tiếp theo của *từ Bitcoin(BTC)* và *từ tiền mã hóa* nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào số liệu việc làm của Mỹ cùng chỉ số nhà quản trị mua hàng lĩnh vực dịch vụ (ISM PMI), những dữ liệu có thể tác động mạnh tới kỳ vọng lãi suất.

Kết quả kinh doanh kém tích cực, rủi ro mới cho *từ thị trường tiền mã hóa*

Ở mảng doanh nghiệp, đơn vị phát hành stablecoin USD Coin(USDC) là Circle Internet (CRCL) công bố doanh thu quý 2 đạt 701 triệu USD (khoảng 997,8 tỷ won), tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường, cho thấy động lực tăng trưởng chưa đủ mạnh.

Galaxy Digital(GLXY) sắp công bố báo cáo tài chính, trong khi Riot Platforms(RIOT) bất ngờ hoãn thời điểm công bố kết quả kinh doanh. Viễn cảnh lợi nhuận dưới kỳ vọng ở các doanh nghiệp liên quan đến *từ tiền mã hóa* có thể trở thành yếu tố gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

bình luận: Khi ngay cả các công ty “xương sống” của hệ sinh thái *từ crypto* cũng cho tín hiệu chậm lại, thị trường thường có xu hướng ưu tiên phòng thủ hơn là chấp nhận rủi ro mới.

Phái sinh duy trì “ưu thế phe bán”, altcoin phân hóa

Trên thị trường phái sinh *từ tiền mã hóa*, vị thế bán khống (short) tiếp tục chiếm ưu thế với tỷ lệ khoảng 51%, chỉ giảm nhẹ so với mức 52% gần đây. Điều này phản ánh tâm lý thiên về xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế, dù mức độ bi quan đã bớt cực đoan.

Đáng chú ý, lực mua chỉ xuất hiện rõ rệt ở một số ít altcoin. Một nhóm token liên quan đến chủ đề “pump” tăng tới 115% chỉ trong một ngày, dẫn dắt thanh khoản. Các token như Stellar Lumens(XLM), Zcash(ZEC), Binance Coin(BNB) ghi nhận mức tăng về hợp đồng mở (open interest), cho thấy hoạt động đầu cơ gia tăng.

Ngược lại, Shiba Inu(SHIB), Hedera(HBAR), Litecoin(LTC) lại chứng kiến xu hướng rút vốn. Thị trường hợp đồng tương lai của *từ Bitcoin(BTC)* và Ethereum(ETH) nhìn chung ở trạng thái “đứng ngoài quan sát”, chưa hình thành cược lớn theo một chiều rõ rệt.

Stablecoin thu hẹp: “tín hiệu tạo đáy” hay đơn giản là nhu cầu suy yếu?

Về mảng stablecoin, vốn được xem là “vốn chờ” của *từ thị trường tiền mã hóa*, vốn hóa của Tether(USDT) đã giảm khoảng 4 tỷ USD (khoảng 5.695 tỷ won) trong 60 ngày gần đây. Sự sụt giảm này cho thấy một phần tiền đã rời khỏi hệ sinh thái *từ crypto*.

Nền tảng phân tích CryptoQuant nhận định đây có thể là giai đoạn “cạn kiệt áp lực bán”. Lịch sử cho thấy những giai đoạn USDT suy giảm tương tự thường xuất hiện ngay trước các nhịp phục hồi của *từ Bitcoin(BTC)*.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại cách nhìn đối lập. Trong bối cảnh *từ Bitcoin(BTC)* đi ngang từ tháng 5 tới nay, việc cả nguồn cung stablecoin cũng thu hẹp có thể đơn thuần phản ánh “nhu cầu đối với *từ tiền mã hóa* nói chung đang giảm”, chứ không nhất thiết là dấu hiệu chuẩn bị cho một cú bật mạnh.

bình luận: Tâm điểm cần theo dõi là xu hướng cung USDT. Nếu đà giảm dừng lại và quay đầu tăng, thị trường có thể coi đó là tín hiệu dòng tiền mới sẵn sàng quay lại *từ crypto*. Ngược lại, nếu vốn hóa USDT tiếp tục đi xuống, áp lực giảm giá với *từ Bitcoin(BTC)* và các tài sản số khác vẫn còn dư địa.

Hiện *từ Bitcoin(BTC)* đang ở vùng biến động thấp, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đã bước vào “vùng bước ngoặt”, nơi một cú bứt phá lên hoặc xuống đều có thể tạo ra biến động mạnh.

Trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu thăng hoa nhờ câu chuyện *từ AI*, triển vọng ngắn hạn của *từ thị trường tiền mã hóa* sẽ phụ thuộc lớn vào hai yếu tố: diễn biến dòng tiền ETF *từ Bitcoin(BTC)* và trục động lực “stablecoin – lãi suất – kỳ vọng tăng trưởng AI”. Nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý tới dữ liệu vĩ mô Mỹ và thay đổi trong vốn hóa các stablecoin lớn để định vị rủi ro phù hợp.