2,1 triệu BTC – dự báo lượng nắm giữ của công ty niêm yết chạm 10% nguồn cung

Tổng lượng Bitcoin(BTC) do các công ty niêm yết nắm giữ có thể tăng lên 2,1 triệu BTC, tương đương 10% trong giới hạn phát hành tối đa 21 triệu BTC, theo một dự báo mới được đưa ra. Nhận định này cho thấy chiến lược nắm giữ Bitcoin của doanh nghiệp đang dần trở thành một hạng mục phân tích riêng trên thị trường chứng khoán.

Theo Crypto Briefing đưa tin ngày 4 tháng 8 (giờ địa phương), công ty phân tích tài chính TD Cowen đã đưa ra dự báo trên sau khi xếp các công ty nắm giữ Bitcoin công khai (public Bitcoin treasury) vào một nhóm phân tích riêng biệt. Cần lưu ý con số 2,1 triệu BTC chỉ là mức dự báo, chưa phải lượng nắm giữ đã được xác nhận.

Các công ty Bitcoin treasury là những doanh nghiệp niêm yết đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán như một tài sản dự trữ chủ lực. Ban đầu, chiến lược này chủ yếu là chuyển một phần tiền mặt sang Bitcoin, nhưng hiện nay đã mở rộng thành mô hình kết hợp phát hành cổ phiếu phổ thông, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi, dự trữ USD và hoạt động mua bán Bitcoin đan xen với nhau.

Công ty nắm giữ nhiều Bitcoin nhất hiện nay là Strategy($MSTR). Trong thông báo ngày 26 tháng 5, Strategy cho biết tính đến ngày 25 tháng 5, công ty sở hữu 843.738 BTC. Từ ngày 11 đến 25 tháng 5, doanh nghiệp này đã mua thêm 24.869 BTC và mua lại 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi tính theo mệnh giá gốc.

Tuy nhiên, không phải lúc nào các công ty nắm giữ cũng chỉ mua vào. Trong hồ sơ 8-K nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Strategy cho biết tính đến 5 giờ sáng ngày 6 tháng 7 theo giờ Hàn Quốc, công ty nắm giữ 843.775 BTC, với tổng chi phí mua vào là 63,69 tỷ USD, giá mua trung bình 75.476 USD.

Từ ngày 29 tháng 6 đến 5 tháng 7, công ty đã bán ra 3.588 BTC để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và bổ sung dự trữ USD. TokenPost trước đó cũng đã đưa tin về bối cảnh Strategy bán Bitcoin cùng nội dung công bố với SEC.

TD Cowen đã bắt đầu phân tích với khuyến nghị mua đối với SharpLink Gaming($SBET), Strive($ASST), Nakamoto Holdings($NAKA) và The Smarter Web Company($SWC.LN). Theo The Block, TD Cowen từng hạ giá mục tiêu cổ phiếu Strategy từ 440 USD xuống 350 USD, sau đó nâng lên 400 USD vào tháng 5, rồi tiếp tục hạ xuống còn 260 USD vào ngày 30 tháng 6 với lý do hạ dự báo giá Bitcoin.

Lượng Bitcoin do các công ty niêm yết nắm giữ cũng đang trong xu hướng tăng. BitcoinTreasuries.net ghi nhận tổng lượng nắm giữ của các doanh nghiệp niêm yết vào cuối tháng 4 ở mức khoảng 1,22 triệu BTC. Các công ty nắm giữ lớn được nêu tên gồm Strategy với 843.775 BTC, Twenty One Capital với 43.514 BTC, Metaplanet với 43.000 BTC và MARA Holdings với 35.303 BTC.

Việc lượng nắm giữ của các công ty niêm yết mở rộng cho thấy kênh kết nối giữa thị trường tiền mã hóa và thị trường chứng khoán đang ngày càng lớn hơn. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của các doanh nghiệp này không chỉ chịu tác động từ giá Bitcoin giao ngay, mà còn phụ thuộc vào điều kiện huy động vốn, cổ tức cổ phiếu ưu đãi, cơ cấu nợ và lãi lỗ đánh giá lại theo chuẩn kế toán. Đây cũng là lý do khó có thể quy trực tiếp việc lượng nắm giữ doanh nghiệp tăng lên với đà tăng giá cổ phiếu hay giá Bitcoin.