Mỹ tiến gần tới khung pháp lý mới cho stablecoin sau khi Thượng viện thông qua Dự luật GENIUS

Quốc hội Mỹ tiến gần hơn tới khung pháp lý toàn diện cho lĩnh vực tiền mã hóa khi Thượng viện vừa thông qua dự luật quan trọng nhằm quản lý stablecoin. Theo Reuters đưa tin ngày 17 (giờ địa phương), Dự luật GENIUS (Governance of Entities Navigating the Issuance of United States Stablecoins Act) đã được thông qua với 68 phiếu thuận và 30 phiếu chống – một kết quả mang tính áp đảo.

Được khởi xướng cách đây khoảng 6 tuần bởi Thượng nghị sĩ Bill Hagerty thuộc Đảng Cộng hòa, dự luật đã nhanh chóng nhận được sự đồng thuận từ cả hai đảng. Sau khi được Thượng viện thông qua, dự luật sẽ được chuyển sang Hạ viện để tiếp tục thảo luận và điều chỉnh, đặc biệt là khả năng hợp nhất với Dự luật STABLE hiện đang được Hạ viện xúc tiến. Cả hai cùng hướng tới mục tiêu chung là thiết lập quy chuẩn rõ ràng cho hoạt động phát hành và vận hành stablecoin tại Mỹ.

Nội dung cốt lõi của Dự luật GENIUS bao gồm các yêu cầu cấp phép cho đơn vị phát hành stablecoin, bắt buộc tuân thủ quy định chống rửa tiền (AML), cũng như yêu cầu “đảm bảo dự trữ 1:1” bằng tài sản thực như đồng đô la Mỹ hoặc trái phiếu Chính phủ ngắn hạn. Nói cách khác, nếu một tổ chức muốn phát hành 10 triệu USD stablecoin, thì bắt buộc phải có giá trị tương đương dưới dạng dự trữ thực.

Các nhà lập pháp cho biết quy định này sẽ giúp tăng cường “từ khóa: độ tin cậy” và “từ khóa: sự ổn định” trong thị trường stablecoin, vốn đã phát triển mạnh trong vài năm trở lại đây. Bình luận, họ kỳ vọng khung pháp lý rõ ràng sẽ thúc đẩy đổi mới tài chính trong môi trường hợp pháp và đáng tin cậy hơn.

Tuy vậy, không ít chuyên gia tài chính và pháp lý cảnh báo rằng, yêu cầu dự trữ 1:1 có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến “từ khóa: thanh khoản” của hệ thống tài chính Mỹ. Một số nhà phân tích còn chỉ ra rằng, việc dòng tiền lớn đổ vào trái phiếu ngắn hạn có thể tạo ra rủi ro cấu trúc cho thị trường trái phiếu chính phủ.

Trong bối cảnh Tổng thống Trump tiếp tục thể hiện lập trường thân thiện với ngành tiền mã hóa, sự thông qua của dự luật này là dấu mốc cho thấy nước Mỹ đang tiến đến giai đoạn mà tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là “từ khóa: stablecoin”, dần được công nhận trong khuôn khổ pháp lý chính thức.

Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc Hạ viện điều chỉnh và thông qua phiên bản chung của dự luật. Dù chưa có gì chắc chắn, nhưng giới quan sát kỳ vọng đây sẽ là bước tiến lớn trong việc định hình tương lai của thị trường “từ khóa: stablecoin” tại Mỹ.