Nhà đầu tư dài hạn Bitcoin(BTC) lỗ 1,35 tỷ USD chỉ trong một ngày, biến động còn kéo dài

Theo Glassnode đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), đợt điều chỉnh mạnh vừa qua của **“Bitcoin(BTC)”** đã kéo theo làn sóng **“bán tháo”** với quy mô lên tới 1,35 tỷ USD chỉ trong một ngày, chủ yếu đến từ nhóm **“nhà đầu tư dài hạn”** thay vì nhà đầu tư lướt sóng như các nhịp giảm trước.

Trong báo cáo tuần mới nhất, Glassnode cho biết **“khoản lỗ đã thực hiện (Realized Loss)”** của **“Bitcoin(BTC)”** đã bật tăng mạnh cùng với đà giảm giá. Khoản lỗ đã thực hiện là số lỗ được ghi nhận khi nhà đầu tư thực sự bán coin ở mức giá thấp hơn giá mua, qua đó phản ánh tâm lý **“bán cắt lỗ trong hoảng loạn”** trên thị trường. Glassnode nhận định nhịp tăng vọt của chỉ báo này là tín hiệu cho thấy nhiều nhà đầu tư đã chấp nhận khóa lỗ khi giá lao dốc.

Đáng chú ý, cấu trúc người chịu lỗ trong nhịp giảm này khác với các đợt điều chỉnh lớn vào tháng 11 năm ngoái và tháng 2 năm nay. Khi đó, phần lớn áp lực **“bán tháo”** đến từ nhóm **“nhà đầu tư ngắn hạn (STH)”**, tức những người mua trong vòng 155 ngày trở lại đây. Ở lần sụt giảm mới, Glassnode ghi nhận nhóm **“nhà đầu tư dài hạn (LTH)”** – những người đã mua gần vùng đỉnh của thị trường bò năm 2025 – lại chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng lỗ. Cụ thể, trong ngày giá rơi mạnh, quy mô **“lỗ đã thực hiện”** đạt khoảng 1,35 tỷ USD, trong đó khoảng 770 triệu USD thuộc về nhóm **“nhà đầu tư dài hạn”**.

Glassnode lý giải rằng khi thị trường đi vào giai đoạn **“xu hướng giảm sâu và kéo dài”**, quá trình **“chuyển giao coin từ nhà đầu tư dài hạn sang tay nhà đầu tư mới”** có xu hướng lặp đi lặp lại. Điều này thường là một phần của chu kỳ: những người nắm giữ lâu năm dần chấp nhận rời vị thế, để lại dư địa cho nguồn vốn mới tham gia. Tuy vậy, với tốc độ ghi nhận lỗ hiện tại, Glassnode cho rằng còn quá sớm để khẳng định thị trường đã hoàn tất quá trình **“tạo đáy”**. Nhiều nhà đầu tư vẫn đang theo dõi sát sao, chờ dấu hiệu **“bán tháo”** suy yếu rõ rệt hơn trước khi tin rằng cung – cầu đã cân bằng trở lại.

bình luận: Việc **“nhà đầu tư dài hạn”** buộc phải khóa lỗ thường cho thấy mức độ áp lực thị trường đã đi khá xa, nhưng nếu dòng **“bán cắt lỗ”** chưa giảm, rủi ro biến động mạnh vẫn còn lớn.

Ở thị trường phái sinh, biến động cũng gia tăng rõ rệt. Đợt giảm của **“Bitcoin(BTC)”** đã kích hoạt làn sóng **“thanh lý vị thế Long”** trên các sàn hợp đồng tương lai, khiến áp lực giảm giá bị khuếch đại. Glassnode nhắc lại rằng trong lịch sử, những cụm **“thanh lý Long quy mô lớn”** thường trùng với các vùng đáy ngắn hạn, khi các lệnh mua sử dụng đòn bẩy yếu buộc phải thoát ra khỏi thị trường. Quá trình **“giải phóng”** các vị thế đòn bẩy này thường lặp lại nhiều lần trước khi giá thực sự tạo vùng cân bằng mới.

bình luận: Nếu các đợt **“thanh lý Long”** tiếp tục xuất hiện dày đặc, xu hướng **“săn thanh lý”** của phe bán có thể khiến biến động giá trong ngày càng cực đoan hơn, dù trung hạn có thể giúp thị trường lành mạnh hơn.

Tính đến thời điểm ghi nhận trong báo cáo, **“Bitcoin(BTC)”** đang giao dịch quanh mốc 65.500 USD, giảm hơn 12% trong 7 ngày gần nhất. Đợt điều chỉnh này không chỉ là cú hạ nhiệt về giá đơn thuần, mà còn là giai đoạn **“chuyển giao rủi ro”**, khi cả **“nhà đầu tư dài hạn chấp nhận hiện thực hóa khoản lỗ”** lẫn thị trường phái sinh chứng kiến làn sóng **“thanh lý bắt buộc”**. Những yếu tố này, theo Glassnode, cho thấy khả năng cao **“biến động của Bitcoin(BTC)”** sẽ còn duy trì ở mức cao trong thời gian tới, cho đến khi áp lực **“bán tháo”** và **“thanh lý đòn bẩy”** giảm bớt một cách rõ rệt.