EU chuẩn bị ‘tinh chỉnh lần hai’ khung MiCA để bắt kịp stablecoin, DeFi và token hóa

Liên minh châu Âu(EU) đang tiến sát mốc **“hoàn toàn triển khai khuôn khổ MiCA”**, nhưng song song đó, một đợt *“cải tổ quy định tiền mã hóa lần hai”* đã bắt đầu được bàn thảo. Theo CoinPedia dẫn lời chuyên gia pháp lý – quy định Lukáš Kovárik ngày 1 (giờ địa phương), khung hiện tại bị đánh giá là chưa theo kịp tốc độ phát triển của **tiền mã hóa**, đặc biệt ở các mảng *“**stablecoin**”, “**token hóa**”, “**thuế**” và “**DeFi**”*.

Theo Kovárik, sau khi giai đoạn chuyển tiếp và gia hạn kết thúc vào ngày 1, chỉ các doanh nghiệp sở hữu giấy phép MiCA mới được phép cung cấp dịch vụ trong thị trường EU. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh đây vẫn chưa phải là *giai đoạn thực thi hoàn chỉnh* của MiCA, bởi nhiều quy định chi tiết và biện pháp bổ sung vẫn cần được ban hành để khuôn khổ này vận hành trơn tru.

Vấn đề then chốt nằm ở **thẩm quyền giám sát**. Hiện EU vẫn đang tranh luận liệu có nên tiếp tục giao cho cơ quan quản lý từng quốc gia giám sát các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP), hay chuyển sang mô hình tập trung dưới quyền Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu(ESMA). Song song, kế hoạch mở rộng cơ chế thử nghiệm công nghệ chuỗi khối và sổ cái phân tán (DLT Pilot), cùng với đợt tham vấn công khai của Ủy ban châu Âu về việc rà soát MiCA, đang khiến khả năng **“tái cấu trúc quy định tiền mã hóa”** trong EU trở nên rõ nét hơn.

Kovárik đặc biệt cảnh báo nguy cơ EU tụt lại phía sau Mỹ và một số khu vực khác trong các lĩnh vực **phát hành – giao dịch stablecoin**, **token hóa tài sản** và các sản phẩm tài chính số mới. Ông cho rằng EU cần *cập nhật bộ quy tắc* nếu muốn cạnh tranh với những khu vực được xem là **“thân thiện với tài sản mã hóa”** nhất hiện nay. *bình luận* Nói cách khác, sức hút của thị trường EU đối với doanh nghiệp tiền mã hóa sẽ phụ thuộc lớn vào việc khung MiCA có đủ linh hoạt để đón nhận đổi mới hay không. *bình luận* Dù vậy, EU hiện đã là nơi đặt trụ sở và hoạt động của nhiều công ty tài sản số, nên nếu quy định được tinh chỉnh theo hướng rõ ràng và hợp lý hơn, tốc độ **chấp nhận tiền mã hóa** tại khu vực này có thể tăng đáng kể.

Khía cạnh **thuế** cũng được Kovárik xem là một bài toán chưa được giải. Cách áp thuế và chuẩn mực kế toán khác nhau giữa các quốc gia thành viên đang làm giảm khả năng mở rộng của thị trường tài sản mã hóa trong EU. Ông kêu gọi một cơ chế thuế *đơn giản hơn, nhất quán hơn và thân thiện với đổi mới*, qua đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp và nhà đầu tư. Ngược lại, Kovárik phản đối ý tưởng áp **thuế giao dịch tiền mã hóa**, vì điều này có thể kìm hãm các dịch vụ mới và làm doanh nghiệp e ngại đầu tư mở rộng.

Tổng kết, giai đoạn tiếp theo của **MiCA** được định hình nhiều hơn như một quá trình **“tinh chỉnh, làm sắc nét quy định”** thay vì siết chặt thuần túy. Mục tiêu cốt lõi của MiCA – xây dựng niềm tin để kéo dòng vốn và hoạt động vào khuôn khổ pháp lý chính thống – vẫn được giữ nguyên. Tuy nhiên, nếu không sớm điều chỉnh để bao quát được các xu hướng như **stablecoin**, **token hóa**, **DeFi** và thậm chí là **euro kỹ thuật số**, EU có nguy cơ đánh mất lợi thế cạnh tranh trong cuộc đua toàn cầu về **tiền mã hóa**. *bình luận* Tương lai của thị trường tài sản mã hóa châu Âu vì thế sẽ phụ thuộc lớn vào tốc độ và mức độ “tinh chỉnh lần hai” của khung MiCA sau khi đi vào thực thi đầy đủ.