Pi Network(PI) lao dốc vì mở khóa 184 triệu token, mốc 1 USD ngày càng xa

*파이 네트워크* đang giao dịch quanh vùng 0,15–0,16 đô la, xa đáng kể so với đỉnh khoảng 3 đô la đầu năm 2025 và mốc 0,27 đô la hồi tháng 3. Trong bối cảnh thị trường suy yếu, lượng token mở khóa liên tục tăng đã tạo *“áp lực cung”* lớn lên giá, khiến kỳ vọng phục hồi đối với *Pi Network* dần suy giảm.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), chỉ riêng trong tháng 5, khoảng 184 triệu token *Pi Network* sẽ được mở khóa. Diễn biến giá gần đây cho thấy thị trường phản ứng mạnh hơn với các tin tức, sự kiện, thay vì xuất hiện dòng tiền mua vào bền vững. Mỗi khi giao thức công bố nâng cấp hoặc thông báo mới về hệ sinh thái, giá thường bật tăng ngắn hạn nhưng đà đi lên nhanh chóng mất lực.

bình luận: Đây là mô hình quen thuộc ở nhiều dự án tiền mã hóa có lịch mở khóa dày đặc – “sóng tin tức” không đủ bù lại áp lực xả từ phía nguồn cung.

Ngay cả sự kiện “Consensus 2026” gần đây cũng không giúp *Pi Network* đổi chiều tâm lý. Tại hội nghị tổ chức ở Miami tháng 5, *Pi Network* tham gia với vai trò nhà tài trợ chính thức. Đồng sáng lập Nicolas Kokkalis (Nicolas Kokkalis) trong phần thảo luận đã nhấn mạnh vấn đề định danh số, cho rằng nền tảng người dùng đã hoàn thành KYC của dự án có thể là rào chắn hiệu quả trước làn sóng tài khoản do AI tạo ra. Tuy vậy, ngay sau sự kiện, tỷ lệ hiện diện trên mạng xã hội của *Pi Network* lại giảm từ 0,034% xuống 0,008%.

bình luận: Sự sụt giảm nhanh mức độ quan tâm trên mạng xã hội cho thấy nhà đầu tư có xu hướng coi tin tốt là cơ hội chốt lời ngắn hạn, thay vì khởi đầu cho một chu kỳ tăng mới.

Giới phân tích hiện tập trung vào ba yếu tố được xem là “chìa khóa” cho hướng đi tiếp theo của *Pi Network*. Thứ nhất là đà gia tăng nguồn cung token khi các đợt mở khóa tiếp tục diễn ra. Thứ hai là khả năng mở rộng *“tiện ích thực tế”* của token, thông qua khối lượng giao dịch và hoạt động kinh tế on-chain. Thứ ba là mức độ *mệt mỏi của nhà đầu tư cá nhân*, những người đã chờ đợi giá tăng trong thời gian dài. Các chỉ báo tâm lý cộng đồng cũng cho thấy sự kỳ vọng đối với *Pi Network* không còn mạnh như trước.

Trên thị trường, một số dự báo cho rằng *Pi Network* nhiều khả năng dao động trong vùng 0,10–0,50 đô la trong năm nay. Nếu hệ sinh thái không mở rộng rõ rệt và thanh khoản không được cải thiện, vùng giá thấp có nguy cơ tiếp tục chịu sức ép. Ngược lại, chỉ khi xuất hiện các kịch bản sử dụng cụ thể và khối lượng giao dịch được kích hoạt đáng kể, vùng giá phía trên mới có cơ hội được định giá lại. Mốc 1 đô la của *Pi Network* hiện được nhìn nhận không phải là mục tiêu thận trọng, mà là *ngưỡng mang tính biểu tượng*, đòi hỏi vốn hóa thị trường phải tăng lên tương xứng.

Điểm mấu chốt với *Pi Network* là liệu dự án có thể kết nối được khoảng 100 triệu người dùng đã được xác minh KYC vào các hoạt động kinh tế on-chain thực sự hay không. Nếu mức độ *“sử dụng thực tế”* không đủ lớn để hấp thụ lượng cung phát hành, nhiều chuyên gia nhận định khả năng *Pi Network* phục hồi giá mạnh sau năm 2026 vẫn sẽ rất hạn chế.