Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CNBC đưa tin ngày 11 (giờ địa phương), công ty **từ*스트레티지(STRC)*từ**, doanh nghiệp đang nắm giữ lượng **từ*Bitcoin(BTC)*từ** lớn nhất thế giới, đã hé lộ khả năng *bán bớt Bitcoin* để phục vụ chính sách cổ tức và nâng cao giá trị cho cổ đông. Động thái này đánh dấu sự dịch chuyển từ lập trường “không bao giờ bán” sang cách tiếp cận thực dụng hơn trong quản trị vốn.
Theo CNBC ngày 11 (giờ địa phương), Tổng giám đốc điều hành **từ*Phong Le*từ** của 스트레티지 cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng ông sẵn sàng xem xét việc *bán một phần **từ*Bitcoin(BTC)*từ*** công ty đang nắm giữ nếu các điều kiện nhất định được đáp ứng. Ông nhấn mạnh ưu tiên “thuộc về phép tính hơn là ý thức hệ”, hàm ý rằng quyết định sẽ dựa trên lợi ích kinh tế cụ thể cho cổ đông, chứ không phải tư tưởng “nắm giữ vĩnh viễn” bằng mọi giá.
Le cho biết, nếu việc bán BTC giúp *giá trị Bitcoin trên mỗi cổ phiếu* (BTC per share) trở nên có lợi hơn cho cổ đông phổ thông, thì bản thân ông “sẽ cân nhắc phương án này”. Nói cách khác, chiến lược vốn của 스트레티지 có thể linh hoạt điều chỉnh giữa giữ BTC và hiện thực hóa một phần lợi nhuận, miễn là kết quả cuối cùng tối ưu cho cổ đông.
Một trọng tâm đáng chú ý là kế hoạch dùng **từ*Bitcoin(BTC)*từ** để đảm bảo *nguồn chi trả cổ tức* cho loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của công ty. 스트레티지 đang phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn mã STRC với *lợi suất cổ tức khoảng 11,5%/năm*. Theo chia sẻ của Le, doanh nghiệp có thể dùng *một phần lượng BTC nắm giữ* làm “kho dự trữ” để trả cổ tức cho nhóm cổ phiếu này.
Le nêu rõ, các yếu tố như:
- mối tương quan giữa *giá trị sổ sách* và *giá trị thị trường* của công ty,
- tình trạng *lãi/lỗ thuế hoãn lại*,
- và so sánh chi phí giữa việc *bán BTC* với *phát hành thêm cổ phiếu*,
sẽ là những biến số quan trọng trong bài toán quyết định có bán BTC hay không. Ông khẳng định: nếu “*bán Bitcoin để trả cổ tức* mang lại lợi ích BTC trên mỗi cổ phần lớn hơn so với phương án phát hành thêm cổ phiếu, chúng tôi sẽ chọn bán Bitcoin”.
Hiện tại, 스트레티지 được xem là doanh nghiệp nắm giữ **từ*Bitcoin(BTC)*từ** lớn nhất trong khối doanh nghiệp niêm yết, với khoảng *818.334 BTC*, tương đương khoảng *4% tổng nguồn cung* BTC. Giá trị số BTC này ước tính vào khoảng *65 tỷ USD* theo mặt bằng giá hiện tại. Nghĩa vụ cổ tức hàng năm của công ty được cho là *vượt 1,5 tỷ USD*, và theo Le, quy mô tài sản BTC như vậy là “đủ dồi dào” để công ty có thể đáp ứng nghĩa vụ chi trả cổ tức một cách an toàn.
*bình luận*
Việc gắn trực tiếp **từ*Bitcoin(BTC)*từ** với chính sách cổ tức biến BTC thành một dạng “tài sản dự trữ chiến lược” đúng nghĩa, vừa là lá chắn giá trị, vừa là nguồn tiền mặt tiềm năng khi cần bảo vệ uy tín cổ tức. Điều này giúp 스트레티지 tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư ưa thích dòng tiền cổ tức ổn định, nhưng cũng khiến cấu trúc tài chính của công ty phụ thuộc mạnh hơn vào biến động giá Bitcoin.
Ở góc độ thị trường, tuy thông tin một “người chơi lớn” như 스트레티지 cân nhắc *bán BTC* có thể khiến nhà đầu tư nhạy cảm, song Le cho rằng tác động thực tế lên giá **từ*Bitcoin(BTC)*từ** sẽ rất hạn chế. Ông lập luận, quy mô thanh khoản hiện tại của thị trường BTC đủ lớn để hấp thụ các giao dịch như vậy.
Cụ thể, Le ước tính, nếu 스트레티지 bán vào khoảng *1,5 tỷ USD* **từ*Bitcoin(BTC)*từ**, con số này chỉ tương đương “một giọt nước trong biển” so với *khối lượng giao dịch hàng ngày trên 60 tỷ USD* của BTC. Nhờ vậy, ngay cả khi công ty thực hiện *chốt lời một phần*, áp lực bán được cho là khó tạo ra cú sốc tức thì lên giá thị trường.
Tại thời điểm được đề cập, **từ*Bitcoin(BTC)*từ** đang giao dịch quanh mức *80.840 USD*, ghi nhận *mức tăng khoảng 0,5% trong 24 giờ gần nhất*. Diễn biến giá tương đối ổn định này cho thấy giới đầu tư chưa phản ứng thái quá với khả năng 스트레티지 điều chỉnh chiến lược nắm giữ.
*bình luận*
Phát biểu của 스트레티지 có thể được xem là dấu mốc trong cách doanh nghiệp niêm yết sử dụng **từ*Bitcoin(BTC)*từ**: từ mô hình “mua và khóa lại” (buy-and-hold tuyệt đối) chuyển dần sang mô hình *quản trị kho tài sản kỹ thuật số một cách linh hoạt*, sẵn sàng hiện thực hóa lợi nhuận để nâng cao giá trị cổ đông khi cần. Nếu mô hình này được thị trường chấp nhận, các công ty khác nắm giữ BTC quy mô lớn có thể học theo, khiến BTC ngày càng được xem như một loại tài sản dự trữ có vai trò tương tự “kho bạc doanh nghiệp”, thay vì chỉ là khoản đầu cơ.
Tuy nhiên, thị trường vẫn đặc biệt chú ý tới *thời điểm* và *quy mô* bất kỳ đợt bán nào từ 스트레티지. Việc một người chơi chiếm khoảng 4% nguồn cung có động thái bán ra, dù nhỏ, cũng sẽ tác động đến *tâm lý đầu tư* và chiến lược giao dịch của các quỹ, nhà đầu tư cá nhân. Câu hỏi chủ chốt lúc này là liệu 스트레티지 có biến **từ*Bitcoin(BTC)*từ** thành “nguồn cổ tức linh hoạt thường xuyên”, hay chỉ dùng tới công cụ này một cách thận trọng trong những giai đoạn đặc biệt.
Kết lại, động thái hé lộ khả năng *bán một phần **từ*Bitcoin(BTC)*từ*** để làm nguồn trả cổ tức cho thấy 스트레티지 đang tiến tới một mô hình quản trị vốn mang tính toán học, ưu tiên lợi ích tài chính cụ thể hơn là giữ vững “ý thức hệ HODL”. Mặc dù ban lãnh đạo tin rằng thanh khoản thị trường đủ sức hấp thụ tới *1,5 tỷ USD* BTC mà không gây cú sốc lớn, giới đầu tư vẫn theo dõi sát sao mọi tín hiệu về quy mô và nhịp độ bán ra, bởi bất kỳ quyết định nào của doanh nghiệp nắm giữ khoảng *4% nguồn cung BTC* cũng có thể ảnh hưởng tới kỳ vọng dài hạn đối với **từ*Bitcoin(BTC)*từ**.
Bình luận 0