Cựu CTO Ripple ưu tiên cổ phiếu Ripple hơn XRP, nhấn mạnh ranh giới giữa giá trị doanh nghiệp và token

Theo CoinDesk đưa tin ngày 5 (giờ địa phương), phát biểu mới của cựu Giám đốc công nghệ Ripple, David Schwartz, đang tạo ra cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng **“XRP”**. Trái với hình ảnh một nhà đầu tư nắm giữ XRP dài hạn, Schwartz khẳng định phần lớn mức độ “tiếp xúc” với thị trường tiền mã hóa của ông hiện đến từ *“cổ phiếu Ripple”* chứ không phải XRP, từ đó làm dấy lên thảo luận về ranh giới giữa *giá trị doanh nghiệp Ripple* và *giá trị token XRP*.

Theo nội dung chia sẻ trên mạng xã hội X ngày 5 (giờ địa phương), cuộc trao đổi bắt đầu khi một người dùng hỏi lại quyết định trước đây của David Schwartz bán Ethereum(ETH) ở mức 1,05 USD. Schwartz cho biết khi đó ông “không hề nghĩ” khả năng ETH tăng lên vùng giá 2368 USD là điều có tỉ lệ xảy ra dù chỉ 1%. Từ câu chuyện này, ông thừa nhận lượng **“XRP”** đang nắm giữ hiện “không còn nhiều như trước”, đồng thời cho biết ông đã chủ động giảm rủi ro từ tiền mã hóa, nhưng *vẫn giữ cổ phiếu Ripple* như là tài sản chính để tiếp xúc với ngành.

Schwartz viết rằng: tiền mã hóa có thể là “cơ hội chỉ đến một lần trong đời”, nhưng ông chấp nhận khả năng mình đã bỏ lỡ phần nào cơ hội đó. Với ông, cổ phiếu Ripple đem lại mức độ tiếp xúc với thị trường đủ lớn nhưng vẫn giúp ông “ngủ ngon hơn”. Ông tự mô tả mình không phải kiểu nhà đầu tư “diamond hands” nắm giữ bằng mọi giá, mà là người sẵn sàng đánh đổi khả năng bỏ lỡ lợi nhuận cực lớn để đổi lấy mức rủi ro thấp hơn. *bình luận* Cách tiếp cận này đối lập với phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ trong cộng đồng **“XRP”**, vốn thường đề cao việc giữ token trong thời gian rất dài với kỳ vọng tăng giá đột biến.

Điểm được thị trường chú ý là việc David Schwartz nhấn mạnh: *XRP và cổ phiếu Ripple là hai khoản đầu tư khác nhau*. Theo ông, hiệu quả kinh doanh của Ripple hoàn toàn có thể được phản ánh qua cổ phiếu mà không nhất thiết phải thông qua **“XRP”**. Vì vậy, ông không thấy cần tăng thêm lượng XRP nắm giữ ở thời điểm hiện tại. Schwartz thậm chí nêu quan điểm: nếu ông sở hữu ít cổ phiếu Ripple hơn, khi đó ông “có lẽ sẽ cân nhắc nắm giữ thêm XRP”, hàm ý XRP chỉ là lựa chọn bù đắp phần thiếu hụt tiếp xúc với doanh nghiệp Ripple trong danh mục.

Schwartz cũng tỏ ra không đồng tình với mô hình trong đó người nắm giữ **“XRP”** sẽ mặc nhiên nhận được cổ phiếu Ripple niêm yết hoặc các quyền lợi tương đương. Theo ông, nhà đầu tư nào muốn gắn trực tiếp với kết quả kinh doanh của Ripple thì “chỉ cần mua cổ phiếu Ripple trong khuôn khổ pháp luật cho phép”. Đồng thời, ông nhắc lại rằng cổ phiếu Ripple là tài sản “chứng khoán” theo nghĩa truyền thống, nên chịu sự chi phối của khung pháp lý Mỹ. Điều này khiến khả năng Ripple thực hiện IPO trong tương lai vẫn là ẩn số, phụ thuộc nhiều vào môi trường quản lý chứng khoán tại Mỹ.

Liên quan đến việc nắm giữ 26 triệu XRP, David Schwartz cho biết đây không phải là lượng token được tặng miễn phí, mà là kết quả từ việc ông bán Bitcoin để chuyển sang XRP. Ông kể lại rằng ngay thời điểm XRP đạt 0,1 USD (10 cent), tổng giá trị khoản đầu tư này đã lên tới hàng triệu USD và tạo áp lực tâm lý rất lớn đối với ông, nhất là với biến động mạnh thường thấy trên thị trường **“XRP”** nói riêng và tiền mã hóa nói chung. *bình luận* Chia sẻ này cho thấy ngay cả những người đóng vai trò chủ chốt trong hệ sinh thái Ripple cũng phải đối mặt với bài toán cân bằng rủi ro – lợi nhuận, thay vì đơn giản “ôm token và quên đi”.

Tính theo giá giao dịch toàn cầu, **“XRP”** hiện đang dao động quanh mức 1,4071 USD. Những phát biểu của David Schwartz một lần nữa nhấn mạnh làn ranh giữa *đầu tư token XRP* và *đầu tư vào giá trị doanh nghiệp Ripple* – một chủ đề tranh luận lâu nay trong cộng đồng. Khi quy mô cổ phiếu Ripple ngày càng lớn, một bộ phận nhà đầu tư lo ngại tính độc lập của XRP có thể dần bị xói mòn, nhất là khi ngày càng nhiều thành viên chủ chốt của công ty xem cổ phiếu Ripple mới là “tài sản trung tâm” thay vì token **“XRP”**. *bình luận* Trong bối cảnh đó, quan điểm công khai của cựu CTO có thể ảnh hưởng đáng kể đến cách giới đầu tư đánh giá triển vọng dài hạn của **“XRP”**, cũng như cách họ phân bổ vốn giữa token và cổ phần doanh nghiệp Ripple trong thời gian tới.